? ? ? ??法律資訊與監管動態
德恒金融證券合規及風險處置團隊
SECURITIES LAW AND REGULATION
2024年3月4日
金融證券
第 96期
本期內容速覽 (2024年2月24日-2月29日）
一、法律資訊
1. 高合汽車創始人：自救窗口期至多三個月（02/24）
本期內容速覽 (2024年2月24日-2月29日）
高合汽車官宣停擺后，創始人丁磊首次現身。2月22日，丁磊現身上海總部。面對諸多質疑和關注，丁磊表示，高合汽車翻身的窗口期最多只有三個月，他會積極去爭取收購或者尋找投資機會。
“接下去的三個月會很艱難，我在應付方方面面的事情，還在崗的員工也自愿維護公司的正常利益。”丁磊表示。
2. 6家公募基金談Sora投資“風口”：文生視頻模型效果進入新高度 投資需關注不確定性和風險點（02/27）
投資者踴躍參與，主動咨詢，市場反響熱烈。“跨境理財通2.0”實施有利于跨境理財通業務規模擴大，助力粵港澳大灣區跨境財富管理市場發展。多家銀行表示，將積極把握機遇，不斷豐富產品貨架，做好服務升級，提升運營管理能力，更好地回報投資者。
3. “跨境理財通2.0”施行首日：銀行產品貨架上新 （02/27）
Sora的橫空出世，將會帶來哪些人工智能領域的深度變革？目前AI相關板塊整體估值如何，當下是否是布局AI相關板塊的好時機？近日，記者連線6家公募基金對此進行解讀。多位公募基金受訪人士表示，目前正持續關注Sora等AI應用的商業化落地和創造的增量空間，這或是今年市場最關注的投資方向之一。不過，投資者需關注該行業的一些不確定性和風險點。
2月26日，升級優化后的“跨境理財通2.0”正式施行。《證券日報》記者獲悉，在業務開辦首日，多家銀行升級服務，上架多款全新產品，拓展產品范圍與數量。
2024年2月28日早間，碧桂園發布公告稱，其接獲Ever Credit Limited于2月27日向香港特別行政區高等法院提出的清盤呈請，此次清盤呈請涉資16億港元未支付的定期貸款及應計利息。碧桂園表示將極力反對呈請。
4.女企業家討債背后：貴州水城債務飆升73%（02/28）
5.被提出清盤呈請！碧桂園：清盤是各方皆輸的結果（02/28）
2月27日，貴州省召開全省民營經濟高質量發展暨營商環境建設大會。貴州省長表示：嚴格兌現政府承諾，全面清理拖欠企業賬款。
6.兩融余額連續7個交易日上升 券商“打補丁”加強兩融業務管理（02/29）
龍年開市以來，2月19日至2月27日，兩融余額已連續7個交易日保持上升。東方財富Choice數據顯示，截至2月27日，兩融余額為14768.63億元，占A股流通市值的比例為2.21%。
資本市場監管“長牙帶刺”態勢不斷延續。據《證券日報》記者統計，至少已有11個地方證監局相繼公布今年的首份行政處罰決定書。同時，還有多地證監局公布了多份罰單。
從罰單內容看，多聚焦于信息披露違法違規、內幕交易等方面。此外，借用他人證券賬戶從事證券交易、證券從業人員違法炒股、違反私募法規等特殊領域的證券違法違規行為亦有被罰。
1.多地證監局公布今年首份行政處罰決定書（02/26）
3.A股突發！百億身家董事長被立案調查（02/26）
據證監會2月28日消息，近期，中金所對一家私募基金管理有限公司及其實際控制人未按規定申報實際控制關系賬戶，采用高頻交易方式，在股指期貨上超交易限額交易采取紀律處分措施。
5.證監會發聲，對各類交易行為穿透監管！（02/28）
本期內容速覽 (2024年2月24日-2月29日）
本期內容速覽 (2024年2月24日-2月29日）
2月26日，香港證監會宣布已在原訟法庭對鼎益豐控股集團國際有限公司（鼎益豐）前主席兼非執行董事隋廣義及另外20名人士展開法律程序，指他們涉嫌在2018年3月1日至2018年9月14日期間操縱鼎益豐的股份。?
早在去年8月就已傳出鼎益豐出現兌付危機。去年11月21日，深圳金融辦點名鼎益豐并提示相關風險，稱其以“禪意投資法”等吸引投資人認購鼎益豐關聯主體的“原始股權”或“期權”，存在非法集資風險。目前，相關投資活動已出現“返利延期”“合同到期未退款”“難以兌付”等情況。?
2.鼎益豐隋廣義，涉嫌操縱股價被查！（02/26）
二、監管動態
2月27日傍晚，預調酒龍頭百潤股份（002568.SZ）公告重大事項，于近日收到漢中市南鄭區監察委員會簽發的關于對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東先生個人因涉嫌行賄而被立案調查并留置的通知書。
4.董事長炒股倒虧記：交易800億虧損超2億（02/27）
歷時兩年，控制113個證券賬戶，交易金額達800億元……這是美尚生態（現*ST美尚）控股股東聯合私募操縱自家股票的情況。
但上述交易的結果卻是：扣除傭金和相關稅費后，賬戶組最終還倒虧了2.38億元。近日，該案例相關責任人因涉嫌操縱證券市場，被證監會行政處罰。
REGULATION
CONTENTS
01
法律資訊
02
03
監管動態
關于我們
LEGISLATION
ABOUT US
9
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本期內容速覽 (2024年2月24日-2月29日）
6.吳清主持！證監會召開法治建設座談會（02/28）
據證監會網站2月28日消息，證監會黨委書記、主席吳清于2月27日主持召開資本市場法治建設座談會，就完善資本市場基礎制度、加強法治保障聽取意見建議。全國人大常委會法工委、最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部有關負責同志，部分專家學者和律師代表參加座談。
座談會上，與會代表踴躍發言，對近年來資本市場法治建設取得的突破性進展充分肯定，對下一步工作思路和重點舉措提出了意見建議。
大家認為，辦好資本市場，必須堅持市場化法治化改革方向，加快上市公司監管、證券公司監管、證券投資基金監管、債券監管等各領域立法修法，及時評估完善業務規則，從制度上保障資本市場良法善治。進一步完善中國特色證券期貨執法司法體系，優化行刑銜接機制，加強執法司法高效協同，加大行政、民事和刑事立體追責力度，全面提升“零容忍”執法效能。
吳清對大家長期以來給予證監會工作的大力支持表示衷心感謝。他強調，資本市場的規范要求極高，法治興則市場興。證監會將認真研究吸收與會代表提出的意見建議，與有關方面一道共同推動加大法制供給、提升執法效能、強化司法保障，更好發揮法治在資本市場高質量發展中的固根本、穩預期、利長遠作用。
本期內容速覽 (2023年9月1日-9月8日）
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LEGISLATION
01
高合汽車官宣停擺后，創始人丁磊首次現身。2月22日，丁磊現身上海總部。面對諸多質疑和關注，丁磊表示，高合汽車翻身的窗口期最多只有三個月，他會積極去爭取收購或者尋找投資機會。
“接下去的三個月會很艱難，我在應付方方面面的事情，還在崗的員工也自愿維護公司的正常利益。”丁磊表示。
緊接著，陷入輿論漩渦的高合汽車發布了官方回應。2月22日晚，高合汽車針對近期市場猜測，發出一份《近期服務運營保障公告》。高合汽車在公告中表示，面對內外重重壓力和挑戰，自2月19日起公司日常運營作出較大調整，目前正全力采取各種紓困舉措。
《證券日報》記者獲悉，2月22日丁磊在上海公司總部做了10分鐘左右講話，談到了高合汽車的現狀和未來。傳遞的核心思想大致有四點：第一，道歉。承認自己老派造車思維，不及互聯網思維，讓公司和員工陷入了困境。第二，停擺。已布置專門負責人維系公司基本運營，為自救贏得更長時間。第三，時間窗口。目前高合汽車還有自救的窗口期，最
高合汽車創始人：自救窗口期至多三個月
長三個月左右。第四，業務中止。綜合充電站、充電樁安裝、App端充電功能（包含免費充電服務）將暫停服務。
“外部已經有資本和企業對高合汽車表達了意愿和興趣，有投資或收購的可能性。”談到高合汽車的現狀，丁磊表示，公司官宣停擺后，引起很多關注，有企業給出了投資和收購意向。但留給公司的時間窗口很短，只有三個月。對此，華人運通（高合汽車母公司）副總裁吳琦峰進一步補充稱，最短可能只有一個月。在見面會最后，丁磊也向車主發出了“我們堅強，我們必勝”的呼聲。
記者從高合汽車了解到，目前，丁磊已經把部分工作內容交給了由吳琦峰領頭的指揮小組。吳琦峰此前分管華人運通的產品規劃和項目管理，早年間和丁磊一樣，曾在上汽通用任職。“指揮小組接下來的任務，就是保障公司的基本運營。”高合汽車向記者表示。
事實上，時至今日高合汽車引來多少投資和收購資源猶未可知，友商人力資源的撒網招聘卻已紛至沓來。據悉，極氪的招聘人員最先建立了“無縫對接群”，且很快滿員；之后一汽大眾、長安馬自達、奇瑞、零跑、吉利、賽力斯等都陸續建立了招聘對接群。
（ 來源：證券日報）
02
6家公募基金談Sora投資“風口”：文生視頻模
型效果進入新高度 投資需關注不確定性和風險點
如同去年開年，OpenAI用ChatGPT點燃全球科技界、投資界對于人工智能領域的關注與期待，龍年伊始，OpenAI再一次宣布一項具有劃時代意義的模型——Sora，并快速成為新年海內外投資圈熱議的話題。
Sora的橫空出世，將會帶來哪些人工智能領域的深度變革？目前AI相關板塊整體估值如何，當下是否是布局AI相關板塊的好時機？近日，記者連線6家公募基金對此進行解讀。多位公募基金受訪人士表示，目前正持續關注Sora等AI應用的商業化落地和創造的增量空間，這或是今年市場最關注的投資方向之一。不過，投資者需關注該行業的一些不確定性和風險點。
Sora驅動人工智能進入新的重要發展節點
根據已公布的模型定義，Sora是一個文生視頻模型，它可以根據用戶的提示詞生成長達1分鐘并保持視覺質量和連貫性的視頻。事實上，文生視頻并非“生面孔”，此前Pika等文生視頻模型都曾在人工智能領域落地。Sora之所以引起熱議，是
由于其已發布的效果樣片的逼真程度、流暢性、畫面的細節處理，幾乎達到以假亂真的程度。
博時基金權益投資四部投資副總監兼基金經理肖瑞瑾對記者表示，Sora的本質是一個數據驅動的物理引擎，它的發布表明了生成式人工智能正在成為嶄新的生產力工具，展現更強大的智慧和生產力，最終甚至能模擬現實和生成虛擬世界，這表明人工智能已進入重要發展節點。
“Sora的橫空出世標志著多模態模型走向了一個新的階段，用工程創新將文生視頻模型效果帶到了新的高度，它突破了傳統文生視頻模型的種種限制，可以直接生成長達1分鐘的具備邏輯流暢度的視頻，有望改變影視制作、廣告創意等領域的工作方式。”民生加銀基金計算機通信研究員朱智彬在接受《證券日報》記者采訪時表示。
從短期行業影響來看，國泰基金認為，Sora及同類產品可以大幅提升圖像和短視頻的制作效率，改變創意生產及營銷工作流，提升短視頻產品生產力。而對于業態更加復雜的長視頻和游戲，受限于模型目前還無法很好理解因果關系和其他技術難點，現階段或以提供美術靈感支持為主。
德邦基金基金經理陸陽同樣認為，隨著像Sora這樣的AI技術賦能越來越成熟，短劇短視頻、影視動畫、教育游戲等泛IP賽道都會產生變革。
從中長期影響來看，國泰基金稱，未來Sora及同類產品將參與到改變信息生產和分發兩大環節的進程中，專業生產內容將廣泛采用AI工具輔助生產，用戶生產內容將借助AI工具逐步替代PGC（專業生產內容）。
但Sora依然存在不足之處。肖瑞瑾提出兩點問題：一是參數量有限，還不足以完全模擬所有現實中的物理過程。二是生成視頻時長仍然在60秒左右。
AI領域將成投資重點 需關注不確定性和風險點
展在人工智能發展過程中還存在著一些不確定性和風險點需要關注，現階段Sora仍有一定缺陷。
有受訪人士對記者表示，首先，人工智能技術的發展是一個長周期項目，目前仍存在不穩定性和不確定性，這些問題會給技術賦能產品的商業化落地形成一定難度，部分領域可能會帶來一些挑戰。其次，數據隱私、版權和安全問題是一個重要的挑戰。隨著人工智能技術的應用范圍不斷擴大，個人數據的收集、存儲和使用變得越來越普遍，而數據泄露和濫用可能會對個人隱私造成威脅，可能會帶來道德倫理風險。
“當前人工智能在爆發式的發展，可以說每一個變化都會帶來行業內的變革，因此提前去預判這些變化變得非常不確定。對于投資而言，這種預測的難度大幅提升，從而帶來相應的投資風險。”前海開源基金基金經理崔宸龍如是說。
03
“跨境理財通2.0”施行首日：銀行產品貨
架上新 投資者踴躍嘗鮮
2月26日，升級優化后的“跨境理財通2.0”正式施行。《證券日報》記者獲悉，在業務開辦首日，多家銀行升級服務，上架多款全新產品，拓展產品范圍與數量。投資者踴躍參與，主動咨詢，市場反響熱烈。
“跨境理財通2.0”實施有利于跨境理財通業務規模擴大，助力粵港澳大灣區跨境財富管理市場發展。多家銀行表示，將積極把握機遇，不斷豐富產品貨架，做好服務升級，提升運營管理能力，更好地回報投資者。
更多產品+各種優惠
“跨境理財通”業務是指粵港澳大灣區內地和港澳投資者通過區內金融機構體系建立的閉環式資金管道，跨境投資對方金融機構銷售的合格投資產品。根據資金走向，“跨境理財通”分為“北向通”和“南向通”。此次落地的“跨境理財通2.0”優化了投資者準入條件，適當提高了個人投資者額度，拓寬了業務試點范圍等。
《證券日報》記者從匯豐銀行（中國）獲悉，為滿足新的市場要求，匯豐升級了“跨境理財通”服務，從2月26日起將個人投資額度提升至最高人民幣300萬元，允許符合新規“近3年年均收入不低于40萬元”的大灣區內地居民參與“南向通”投資，并大幅拓展產品的范圍和數量。目前匯豐銀行共可為南北向投資者提供約250個涵蓋低至中高風險的產品，包括超過100個投資海外市場的“南向通”基金。
跨境理財通機制連接粵港澳金融市場，為區域內投資者提供了更加豐富和多元化的投資配置選擇。《實施細則2.0》對跨境理財通的參與門檻、參與范圍和參與規則進行了一系列放寬、擴展和細化，為未來交易注入活力。但同時，在跨境理財通的機制運行和未來發展中，尚有部分模糊地帶有待監管的進一步明確和實踐的進一步探索。
觀點解讀
04
女企業家討債背后：貴州水城債務飆升73%
2月27日，貴州省召開全省民營經濟高質量發展暨營商環境建設大會。貴州省長表示：嚴格兌現政府承諾，全面清理拖欠企業賬款。
2023年水城區債務飆升73%
貴州省六盤水水城區當地煤炭等資源豐富，是全國首批100個重點產煤縣之一，2020年底水城縣變更為水城區。
據公共資料顯示，水城區近些年經濟增速總體放緩，2022年經濟增速跌至0.2%新低，2023年水城區生產總值356.45億元，比上年同期增長2%，但略低于六盤水全市經濟增速（3.2%），也低于當年貴州省經濟增速（4.9%）和全國經濟增速（5.2%）。
貴州省的債務狀況令人關注。2023年4月12日，貴州省政府發展研究中心曾刊發《化債工作推進異常艱難，靠自身能力已無化債方法》一文，該文表示省政府發展研究中心財稅金融研究處先后赴貴陽貴安、遵義、畢節六盤水等地開展了化解貴州地方政府債務情況專題調研。調研發現，債務問題已成為擺在各地政府面前重大而又需解決的問題，但受制于財力水平有限，化債工作推進異常艱難，僅依靠自身能力已無法得到有效解決。下一步，調研組將根據了解到的實際情況和各市縣反映的突出問題，積極向國研中心爭取智力支持，為化解貴州地方政府債務提出差異化、可操作的建議。
05
被提出清盤呈請！碧桂園：清盤是各方皆
輸的結果
月初否認被提起清盤呈請后，碧桂園還是沒有躲過此劫。
2024年2月28日早間，碧桂園發布公告稱，其接獲Ever Credit Limited于2月27日向香港特別行政區高等法院提出的清盤呈請，此次清盤呈請涉資16億港元未支付的定期貸款及應計利息。碧桂園表示將極力反對呈請。
碧桂園方面隨后回應21世紀經濟報道記者稱，堅決反對呈請書并將尋求法律意見，將采取一切必要行動，與顧問團隊積極妥善抗辯應對。
碧桂園強調，目前其已聘請財務和法律顧問，協助評估本集團的資本結構及流動性狀況，并制定整體的解決方案。目前已與境外主要債權人團體代表小組建立了有效溝通機制，境外債整體重組正在積極有序推進。各方堅信，清盤是各方皆輸的結果，也將持續與主要境外債權人團隊積極協商溝通協作，以尋求最優解決方案。
對碧桂園提起清盤呈請的建滔集團，是一家以印刷線路板、化工產品等為主要業務的企業。在房地產方面，除了開發運營以外，建滔還“淺嘗”華南房企的地產債，不僅與碧桂園有債務糾紛，其此前還有購買富力地產債的記錄。
券商持續加強兩融業務管理
今年以來，除中信證券調整規則禁止通過融券來實現變相T+0交易外，其他多家券商也針對不合理的兩融套現行為實施了應對舉措，持續完善兩融業務規則。例如，1月9日，廣發證券發布公告稱，禁止融資買入證券用于償還融券負債。
1月19日，中信建投證券也發布公告稱，為加強融資融券業務風險管理，自1月22日起禁止投資者通過融資買入的證券償還融券合約。同日，山西證券也發布了禁止融資買入的證券用于償還融券負債的公告，僅允許使用信用賬戶內該證券總持倉數量超出融資買入持倉數量的部分償還相應融券負債。
券商限制變相T+0交易有助于抑制投機行為，降低市場波動性，通過減少高頻、短線交易的方式減輕市場的瞬時流動性壓力，維護市場穩定。同時，融券T+0交易有可能被用于操縱市場或進行內幕交易等違法違規行為，禁止此類操作有助于防范金融風險，保障市場的公平、公正與透明，促進融資融券業務健康發展。
觀點解讀
06
兩融余額連續7個交易日上升 券商“打補
丁”加強兩融業務管理
龍年開市以來，2月19日至2月27日，兩融余額已連續7個交易日保持上升。東方財富Choice數據顯示，截至2月27日，兩融余額為14768.63億元，占A股流通市值的比例為2.21%。
中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍表示：“春節后兩融余額持續呈上升態勢，體現出市場交投活躍度有所提升，一方面，隨著市場回暖和一系列活躍市場的政策漸次顯效，投資者信心不斷恢復；另一方面，監管部門不斷對兩融機制進行優化調整，顯示了維護市場公平、保護投資者權益的決心，傳遞了積極信號。”
頭部券商抑制不當套利行為
具體來看，2月19日至2月27日，融資余額持續上升，從19日的13906.33億元上升到了27日的14324.76億元，而同期，融券余額則從449.39億元下降至443.88億元。
開年以來，監管部門多次表態對兩融業務加強監管，優化交易機制，推出一系列監管措施規范融資融券交易活動，打擊不當套利等違法違規行為。
券商作為向投資者直接提供融資融券服務的主體，在維護兩融業務平穩運行方面發揮著重要作用。為響應監管部門政策調整，券商積極行動，不斷修訂完善業務規則，以加強管理，防范相關風險。
監管動態
REGULATION
01
多地證監局公布今年首份行政處罰決定書
資本市場監管“長牙帶刺”態勢不斷延續。據《證券日報》記者統計，至少已有11個地方證監局相繼公布今年的首份行政處罰決定書（以下簡稱“罰單”）。同時，還有多地證監局公布了多份罰單。
從罰單內容看，多聚焦于信息披露違法違規、內幕交易等方面。此外，借用他人證券賬戶從事證券交易、證券從業人員違法炒股、違反私募法規等特殊領域的證券違法違規行為亦有被罰。
嚴打證券從業人員違規炒股
深圳證監局公布的今年首份行政處罰決定書指向證券從業人員違法買賣股票行為。罰單顯示，當事人韓某已取得一般證券從業資格，為證券投顧視頻制作人員，深圳證監局責令韓某依法處理非法持有的股票，并處以3萬元罰款。
“證券從業人員具備一定的信息優勢，能夠接觸大量的公司財務信息、行業信息、政策變化等公開或非公開信息。嚴厲打
擊證券從業人員違規買賣股票能夠有效保護投資者利益、防范市場操縱、防止內幕交易、預防利益沖突。”盧鼎亮表示。
借用他人賬戶炒股遭重罰
廣東證監局官網上掛出的2024年首份行政處罰決定書，劍指借用他人賬戶從事證券交易行為。罰單顯示，當事人謝某娣借用多個證券賬戶從事證券交易，與賬戶提供方約定按照一比二的比例出資，在借用期間證券交易總額高達35.77億元。謝某娣被責令改正，給予警告，并處以40萬元的罰款。
內蒙古證監局官網公布的今年首份行政處罰決定書，同樣指向借用他人賬戶從事證券交易這一違規行為。當事人孫文彪借用“張某”銀河證券賬戶、“邸某平”方正證券賬戶從事證券交易。當事人孫文彪被責令改正，給予警告，并處以50萬元罰款。
2020年3月1日施行的新證券法規定，任何單位和個人不得違反規定出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易。新證券法強化了賬戶實名制要求，擴大規制主體范圍。
對普通投資者來說，出借證券賬戶也可能面臨行政處罰。盧若崢建議，投資者應按照實名制要求開立證券賬戶，注意定期更改密碼，加強賬戶的安全設置。同時，避免出借證券賬戶，以免陷入民事糾紛、損失資金。
（來源：證券日報之聲）
02
2月26日，香港證監會宣布已在原訟法庭對鼎益豐控股集團國際有限公司（鼎益豐）前主席兼非執行董事隋廣義及另外20名人士展開法律程序，指他們涉嫌在2018年3月1日至2018年9月14日期間操縱鼎益豐的股份。
香港證監會行動了
據悉，香港證監會早前向合共17家經紀行發出限制通知書，將各被告的資產凍結，并禁止有關經紀行在未取得證監會事先書面同意的情況下，處理在其客戶賬戶內持有的若干資產，而該等賬戶與涉及鼎益豐控股的涉嫌市場操縱活動有關。有關的限制通知書仍然有效。
一家長年虧損的上市公司，股價緣何暴漲數十倍？多位接受記者采訪的證券分析師認為，該公司股價有坐莊之嫌。
據記者了解，鼎益豐內部不少員工開通了港股賬戶，買入自家股票。“2015年4月師父把這個公司收購過來，就是為了把鼎益豐自己的產業慢慢裝進去，我們收購過來的時候成本價約0.3港元/股。”鼎益豐的張小姐向記者表示。她口中的“師
鼎益豐隋廣義，涉嫌操縱股價被查！
父”即隋廣義。 2018年10月30日，剛剛加入鼎益豐不久的李小姐特意去香港開通了股票賬戶。“師父說這只股還會漲，要相信師父。”她說。
鼎益豐某銷售人員說：“之前很多人跟著師父買了鼎益豐的股票，以‘原始股’的價格進入，看看現在的股價，漲了好多，鼎益豐的一名員工，從‘原始股’買起，現在已經是鼎益豐持股5%的股東了。”
公開資料顯示，2017年6月，鼎益豐進行過一次配售。最終配售結果顯示，參與認購的配股人數有20人，平均每人出資近330萬港元。香港一證券分析師向記者表示，上述配股主要存托在廣發證券（香港）。配股完成之后股價便開始強勢拉升。?
2018年9月，鼎益豐再次進行配售。配售完成之后，股價再次大幅拉升，最高升至28.35港元。通過兩次配售，參與者賬面盈利少則1.5倍，多則40多倍。
“在沒有太多流動性的情況，只需要很少的資金量就可以把股價拉上去，鼎益豐坐莊痕跡明顯。” 該分析師向記者表示。
鼎益豐深陷兌付危機，繼續“畫餅”忽悠
早在去年8月就已傳出鼎益豐出現兌付危機。去年11月21日，深圳金融辦點名鼎益豐并提示相關風險，稱其以“禪意投資法”等吸引投資人認購鼎益豐關聯主體的“原始股權”或“期權”，存在非法集資風險。目前，相關投資活動已出現“返利延期”“合同到期未退款”“難以兌付”等情況。
（來源：證券時報）
2月27日傍晚，預調酒龍頭百潤股份（002568.SZ）公告重大事項，于近日收到漢中市南鄭區監察委員會簽發的關于對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東先生個人因涉嫌行賄而被立案調查并留置的通知書。
劉曉東為百潤股份實際控制人、控股股東。21世紀經濟報道記者看到公告后27日傍晚聯系百潤股份，財報中留下的董秘辦電話接通后對方稱為門衛后掛斷，此外財報中留下的證券部傳真電話也未接通。
百潤股份當前的主營業務是為預調雞尾酒和香精香料，知名的“RIO銳澳”預調雞尾酒就是百潤股份的招牌產品。2023年前三季度，百潤股份實現收入24.57億元，其中預調雞尾酒收入21.7億元，收入占比達到88%，同比增長55%。
03
A股突發！百億身家董事長被立案調查
有投資者猜測，被查與百潤股份涉及的煙用香精業務有關。香精香料則是當年百潤股份上市起家的業務，其中包含了煙用香精業務。百潤股份曾在回應投資者提問時確認了這一點，不過表示這部分業務占比較小。
百潤股份近年業績向好。今年1月，百潤股份披露業績預告，預計2023年歸母凈利潤為7.56億元—8.6億元，同比增長45％—65%，將創造其歷年來最好的盈利表現。
近年來，百潤股份推動RIO銳澳產品線拓展，并與肖戰等頂流明星簽約助力營銷，業績持續回暖。其中酒精度8度的“強爽”通過話題營銷、聯名營銷和影視劇植入等一系列手段，成為其業績增長的主力產品。
但在業績持續增長、盈利再創新高的背景下，去年百潤股份再次提出增發，引起了投資者不滿。
去年8月24日，百潤股份公告擬向特定對象發行不超過3.15億股，募集不超過20.25億元，主要用于江蘇、天津、佛山、成都四地預調雞尾酒的產能擴建。消息一出，次日百潤股份一路跌停。
（來源：21世紀經濟報道）
04
董事長炒股倒虧記：交易800億虧損超2億
歷時兩年，控制113個證券賬戶，交易金額達800億元……這是美尚生態（現*ST美尚）控股股東聯合私募操縱自家股票的情況。但上述交易的結果卻是：扣除傭金和相關稅費后，賬戶組最終還倒虧了2.38億元。
近日，該案例相關責任人因涉嫌操縱證券市場，被證監會行政處罰。
龍年春節后，資本市場嚴監管信號密集釋放。
2月22日，證監會一次性掛出六張罰單，涉及內幕交易、操縱市場等違法行為，11名相關責任人遭到行政處罰，最高被罰沒8340萬元，合計罰沒超1.2億元。
近日，證監會首席檢察官、稽查局局長李明表示，操縱市場通過人為操控，扭曲股票價格，引發股價暴漲暴跌，誤導投資者交易決策，獲利離場后，留下“一地雞毛”，讓投資者損失慘重，其實質就是“騙”；內幕交易中少數人掌握內幕信息，搶先交易，占有更多獲利機會，妄圖在“無人察覺”中牟取暴利，其實質就是“偷”。
證監會在答記者問時表示，下一步，將指導滬深證券交易所和中國金融期貨交易所完善異常交易監管標準，依法依規打擊操縱市場、內幕交易等違法行為，切實維護市場正常交易秩序。
以往證監會處罰對象大多為機構，但今年以來證監會加大了對于個人涉案的處罰力度。
此次處罰案例中，5人因內幕交易恒逸石化被罰，6人因操縱證券市場被罰，涉及美尚生態、利德曼等上市公司。其中，有實控人操縱自家股票還虧損的，也有投資者操縱11只股票被“沒一罰三”的。
針對操縱市場和內幕交易行為，證監會近日表示，將通過全方位監控、大數據碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段構建“穿透式”線索篩查體系，對這些行為進行精準識別、嚴厲打擊。
交易800億元卻倒虧
在操縱市場罰單中，最引人注目的莫過于美尚生態控股股東、時任董事長王迎燕聯合私募操縱自家股票的案件。
根據證監會披露的《行政處罰決定書》，2018年6月12日至2020年7月3日,王迎燕、時任上海永樹資產管理有限公司法定代表人季云實際控制“吳某”等113個證券賬戶,集中資金優勢、持股優勢,連續交易美尚生態,對美尚生態進行操縱，這也造成了美尚生態股價多次偏離相關指數。
操縱期間,賬戶組累計買入31.4億股，買入399.8億元，賣出31.38億股，賣出398億元。賬戶組交易該股的數量占該股市場成交量的比例平均為32.18%。涉案期間,賬戶組還實施了對倒交易。但在一系列操作之后，扣除傭金和相關稅費，賬戶組共虧損2.38億元。《財經》注意到，從整個操縱股價期間來看（2018年6月12日至2020年7月3日），美尚生態股價累
計下跌19.9%。
證監會認為，王迎燕、季云在操縱美尚生態的過程中分工協作,相互配合,屬于共同違法主體。其中,王迎燕是操縱行為的發起者、決策者,安排了交易保證金,負責部分賬戶的借用工作,起主導作用,應承擔主要責任。季云是操縱行為的實施者,負責部分賬戶的借用工作,應承擔次要責任。
在申辯中，王迎燕稱僅委托季云團隊維護股價，未參與具體證券交易；季云稱未參與實質性的深度頻繁操作,不清楚操作的具體模式和手段,“僅介紹了部分融資客戶，偶爾做幾次交易”。但二人的申辯意見均未獲得監管認可。
依據《證券法》規定，證監會決定：對王迎燕、季云處以800萬元罰款，其中對王迎燕處以500萬元罰款、對季云處以300萬元罰款。
對上述處罰決定，*ST美尚表示，僅涉及王迎燕個人，不涉及公司資金，與公司的日常經營管理、業務活動無關，不會對公司生產經營、規范運作等方面造成重大影響。
事實上，*ST美尚這家公司問題重重，IPO（首次公開募股）之時已現違規，公司曾因欺詐發行、信息披露違法違規被行政處罰。
（來源：財經雜志）
05
據證監會2月28日消息，近期，中金所對一家私募基金管理有限公司及其實際控制人未按規定申報實際控制關系賬戶，采用高頻交易方式，在股指期貨上超交易限額交易采取紀律處分措施。
證監會新聞發言人在答記者問時表示，近日，中金所依規對相關客戶違反期貨市場實際控制關系賬戶管理的行為采取了監管措施，是履行交易所監管職責的舉措。證監會始終堅持嚴的監管主基調，指導證券交易所和中金所加強期現貨監管聯動，對包括高頻交易在內的各類交易行為穿透監管，依法依規嚴厲打擊市場違法違規行為。
證監會表示，下一步，將持續深入貫徹落實中央金融工作會議精神，全面加強監管，切實保障市場平穩健康運行。
（來源：證券日報之聲）
證監會發聲，對各類交易行為穿透監管！
06
吳清主持！證監會召開法治建設座談會
據證監會網站2月28日消息，證監會黨委書記、主席吳清于2月27日主持召開資本市場法治建設座談會，就完善資本市場基礎制度、加強法治保障聽取意見建議。全國人大常委會法工委、最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部有關負責同志，部分專家學者和律師代表參加座談。
座談會上，與會代表踴躍發言，對近年來資本市場法治建設取得的突破性進展充分肯定，對下一步工作思路和重點舉措提出了意見建議。
大家認為，辦好資本市場，必須堅持市場化法治化改革方向，加快上市公司監管、證券公司監管、證券投資基金監管、債券監管等各領域立法修法，及時評估完善業務規則，從制度上保障資本市場良法善治。進一步完善中國特色證券期貨執法司法體系，優化行刑銜接機制，加強執法司法高效協同，加大行政、民事和刑事立體追責力度，全面提升“零容
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忍”執法效能。進一步落實民事賠償救濟，制定內幕交易、操縱市場民事賠償等司法解釋，加大代表人訴訟實施力度，發揮好當事人承諾制度作用，對違法犯罪行為的“首惡”精準追責、大力追贓挽損，切實保護好投資者特別是廣大中小投資者的合法權益。
吳清對大家長期以來給予證監會工作的大力支持表示衷心感謝。他強調，資本市場的規范要求極高，法治興則市場興。證監會將認真研究吸收與會代表提出的意見建議，與有關方面一道共同推動加大法制供給、提升執法效能、強化司法保障，更好發揮法治在資本市場高質量發展中的固根本、穩預期、利長遠作用。
證監會分管負責同志和有關司局負責人參加座談。
（來源：證券日報之聲）
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北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟以及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍內有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉以及刑事風控與合規業務。
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