? ? ? ??法律資訊與監管動態
德恒金融證券合規及風險處置團隊
SECURITIES LAW AND REGULATION
2023年7月10日
金融證券
第 62 期
本期內容速覽 (2023年6月30日-7月6日）
一、法律資訊
3.刷屏！知名公司，要退市！網友：童年回憶…
2.中國銀行間市場交易商協會：加大對企業資產證券化市場創新發展的支持力度
據中國證券業協會6 月 30 日消息，為適應行業發展趨勢，促進證券公司持續穩定健康發展，防范系統性風險，協會風險管理委員會成立專題小組在總結行業同一業務、同一客戶風險管理機制優秀實踐經驗的基礎上，研究起草《證券業務示范實踐第 4 號——證券公司同一業務同一客戶風險管理》，為證券公司實現同一業務、同一客戶相關風險信息集中管理提供參考。
6 月 30 日，中國銀行間市場交易商協會發布《關于進一步發揮銀行間企業資產證券化市場功能增強服務實體經濟發展質效的通知》，進一步加大對企業資產證券化市場創新發展的支持力度，打好“組合拳”助力企業盤活存量資產，為科技型企業提供多元化接力式金融服務，進一步提升銀行間市場服務實體經濟質效。
6 月 30 日，達利食品退市消息刷屏全網絡。
6 月 28 日，停牌近一周的達利食品復牌并公告稱，公司擬啟動私有化退市。公告顯示，要約人融世國際要求董事會向計劃股東提出建議，擬將公司私有化。計劃生效后，要約人將持有已發行股份約 96.11%，受托人將持有已發行股份約3.89%，并將撤回股份在聯交所的上市地位。
1.防范系統性風險 中證協發文規范券商同一業務同一客戶風險管理
4. 怒告銀行！大媽砸 300 萬買基金，一年才賺 1 萬 6，法院判了
本期內容速覽 (2023年6月30日-7月6日）
“50 后”女性投資者曹某華通過手機網上銀行購買光大銀行代銷的一只第三方基金產品，購買金額為 300 萬元。一年期后，曹某華贖回該基金產品，收益不到 2 萬元。不滿基金收益，曹某華將代銷行光大銀行告上法庭，主張光大銀行沒有履行適當性義務。
案件前后經過兩次審理，近期二審判決結果出爐。一審、二審法院分別駁回了曹某華訴訟、上訴請求，認為銀行無需賠償。
本期內容速覽 (2023年6月30日-7月6日）
6.剛剛！證監會發聲，事關 REITs！
日前建行作為牽頭主承銷商成功落地銀行間市場首單市政道路停車位收費收益權 ABN（資產支持票據），期限 9 年（3+3+3年），優先級票面利率 4.6%。
據了解，該項目的發起機構為重慶市重點區屬企業，建行圍繞企業客戶的戰略布局和資產的經營特點，運用銀行間市場收費收益權ABN產品，通過構建未來占道停車收費收入模型，進行還本付息現金流匹配。
7 月 6 日，證監會債券部主任周小舟在“民生、消費、產業 REITs 發展峰會” 上表示，當前，證監會正著力推動 REITs 市場常態化發行，完善基礎制度、加強市場監管，推動公募 FOF 基金配置 REITs、加大做市商分類評價考核激勵等
工作取得積極進展。
5.建行承銷銀行間市場首單市政道路停車位收費收益權ABN
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二、監管動態
6 月 29 日，廣西證監局發布了 4 條出具警示函措施的決定，劍指防城港市城市建設投資有限責任公司、桂林市交通投資控股集團有限公司、防城港市城市投資發展集團有限公司和柳州東通投資發展有限公司。
梳理罰單內容，4 家公司的違法違規行為都涉及公司債券業務，其中港市城市建設投資有限責任公司、桂林市交通投資控股集團有限公司、防城港市城市投資發展集團有限公司的違法違規行為都是在非公開發行公司債券存續期間未及時披露年報。
1.廣西多家城投公司因債券業務被罰！發生了什么？
今年以來，監管部門持續“零容忍”打擊資本市場各類違法行為，強化執法震懾。據證監會網站數據統計，上半年證監會和地方證監局開出 181 張行政罰決定書（以下簡稱罰單），合計罰沒金額 24.2163 億元，罰沒款金額已經接近
去年全年（26.67 億元）。其中，信披違法、內幕交易、私募基金違法位居前三位，罰單分別有 82 張、29 張和 26 張。
2.上半年證監會開出 181 張罰單 私募違法違規罰單明顯增多
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3.嚴監管信號持續釋放 康美藥業案審計機構合伙人被追加為被執行人
近日，北京市高級人民法院終審裁定，康美藥業財務造假案涉案會計師事務所廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“正中珠江”）暫無財產可供執行證監會行政處罰罰沒款，證監會有權追加正中珠江合伙人楊文蔚為被執行人。這意味著，楊文蔚將對正中珠江未繳納罰款金額（5130 萬元）承擔無限連帶責任。
本期內容速覽 (2023年6月30日-7月6日）
國務院日前印發《關于在有條件的自由貿易試驗區和自由貿易港試點對接國際高標準推進制度型開放的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），率先在上海、廣東、天津、福建、北京等具備條件的自由貿易試驗區和海南自由貿易港，試點對接相關國際高標準經貿規則，穩步擴大制度型開放。
三、新規速遞
??
1.國務院最新印發！
CONTENTS
01
法律資訊
02
03
04
監管動態
新規速遞
關于我們
LEGISLATION
REGULATION
NEW?
ABOUT US
8
20
28
RULES
31
? ? ? ?法律資訊
LEGISLATION
01
據中國證券業協會（下稱“協會”）6月30日消息，為適應行業發展趨勢，促進證券公司持續穩定健康發展，防范系統性風險，協會風險管理委員會成立專題小組在總結行業同一業務、同一客戶風險管理機制優秀實踐經驗的基礎上，研究起草《證券業務示范實踐第4號——證券公司同一業務同一客戶風險管理》（以下簡稱《示范實踐》），為證券公司實現同一業務、同一客戶相關風險信息集中管理提供參考，并建議在五個方面予以重點關注。
《示范實踐》建議證券公司重點關注以下五個方面：一是制定明確的、具有可操作性的定義和標準，要充分考慮到各個部門、子公司的人員、系統等方面的具體情況、特別是差異情況，要具有可操作性；二是重視數據治理和質量控制，證券公司應建立健全數據治理和質量控制機制；三是提升系統的可擴展性，證券公司在建設系統時，應在軟硬件及系統架構層面規劃足夠擴展空間，讓系統保持足夠彈性；
防范系統性風險?
中證協發文規范券商同一業務同一客戶風險管理
四是要量“需”而為，證券公司應結合自身特點逐步實現；五是建立動態調整機制，證券公司應定期、不定期對同一業務的定義及分類分層、同一客戶的定義及認定標準、在風險管理中的應用以及配套的系統等進行回溯、評估、動態調整，不斷優化完善。
協會表示，建立同一業務、同一客戶風險管理機制，有助于引導證券公司按照科學合理的方法對具有相同風險特征的業務采取基本一致的風控措施。證券公司在準確識別客戶關聯關系的基礎上，優化風險管理全流程，實現對客戶評級授信、風險監測及后續管理等的統一管控，將有效提升全面風險管理能力。各公司應結合實際，落實《示范實踐》對于同一業務及同一客戶風險管理的相關要求，并在實施中逐步完善。
（來源：中國證券報·中證網）
02
6月30日，中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）發布《關于進一步發揮銀行間企業資產證券化市場功能增強服務實體經濟發展質效的通知》（以下簡稱《通知》）。
《通知》提出，鼓勵各類結構化產品創新，大力推進不動產信托資產支持票據（銀行間類REITs），持續推動資產支持商業票據（ABCP）深化發展，積極推進資產擔保債務融資工具（CB）試點。支持科技型企業以知識產權質押貸款、許可使用費及融資租賃等多種模式開展證券化融資。鼓勵民營和中小微企業發行銀行間企業資產支持證券，拓寬融資渠道。支持不動產、基礎設施等重點領域開展證券化融資。主承銷商、信托公司等企業資產證券化業務參與機構應在組織架構、業務體系、考核激勵等方面加大資源投入，在履行職責、盡職調查、信息披露等方面加強業務規范，全面提升資產證券化業務能力建設。
（來源：證券日報）
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中國銀行間市場交易商協會：加大對企業
資產證券化市場創新發展的支持力度
03
6月30日，達利食品退市消息刷屏全網絡。
6月28日，停牌近一周的達利食品復牌并公告稱，公司擬啟動私有化退市。公告顯示，要約人融世國際要求董事會向計劃股東提出建議，擬將公司私有化。計劃生效后，要約人將持有已發行股份約96.11%，受托人將持有已發行股份約3.89%，并將撤回股份在聯交所的上市地位。
達利食品方面表示，達利食品為股東提供具吸引力的退市溢價，可使股東無須因股份流動性有限而選擇折價變現。公告中融世國際認為，由于股價低迷，達利食品已經喪失維持上市地位的優勢，股權集資能力有限。自2015年首次公開發售以來，達利食品并無通過股權發行籌集任何資金，因此維持上市地位從融資角度而言意義有限，但仍會生維持上市成本。待建議實施后，達利食品將自聯交所退市，該安排有利于節省與合規及維持公司上市地位相關的成本。? ? ??
同時，要約人認為，實施建議將可消除股份價格低迷對本公司在客戶、雇員及投資者間的聲譽以及對本公司的業務造成不利影響。若建議成功實施，集團作為私人企業可得到更大靈活性，以作出更加注重推進必要業務轉型的戰略決策。? ? ?
（來源：中國基金報公眾號）
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刷屏！
知名公司，要退市！網友：童年回憶…
04
“50后”女性投資者曹某華通過手機網上銀行購買光大銀行代銷的一只第三方基金產品，購買金額為300萬元。一年期后，曹某華贖回該基金產品，收益不到2萬元。不滿基金收益，曹某華將代銷行光大銀行告上法庭，主張光大銀行沒有履行適當性義務，且由光大銀行客戶經理“代客操作”，因此她在購買該基金產品時并不知曉系第三方基金產品，對此光大銀行應當進行一定賠償。
光大銀行則辯稱，曹某華系自行通過手機銀行購買的該基金產品，購買頁面已對產品信息進行詳盡展示。購買該筆理財為曹某華的自主投資行為，不應由光大銀行賠償其未達預期收益的損失。
本案爭議焦點問題為：光大銀行應否承擔損失賠償的責任，歸根結底則是光大銀行在銷售系爭產品時是否違反適當性義務。案件前后經過兩次審理，近期二審判決結果出爐。一審、二審法院分別駁回了曹某華訴訟、上訴請求，認為銀行無需賠償。
（來源：財經網公眾號）
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在涉及金融理財產品的訴爭當中，投資者以金融理財產品的銷售機構（此類機構往往以銀行等金融機構居多）在推銷過程中未履行適當性義務，進而要求金融理財產品的銷售機構承擔相應的民事賠償責任的案例已經屢見不鮮，而且日益頻繁。
如何在當下日益強調保護金融消費者的大背景之下，金融產品的銷售機構在銷售金融理財產品過程中，依法依規嚴格履行銷售過程中的適當性義務，進而維護好自身合法權益，本則案例給出了一個正面的回答，值得相關機構認真學習借鑒。
觀點解讀
怒告銀行！大媽砸300萬買基金
一年才賺1萬6，法院判了
05
日前，建行作為牽頭主承銷商成功落地銀行間市場首單市政道路停車位收費收益權ABN（資產支持票據），期限9年（3+3+3年），優先級票面利率4.6%。
據了解，該項目的發起機構為重慶市重點區屬企業，建行圍繞企業客戶的戰略布局和資產的經營特點，發揮“融資+融智”優勢，運用銀行間市場收費收益權ABN產品，通過構建未來占道停車收費收入模型，進行還本付息現金流匹配，全流程組織產品方案、監管溝通、路演銷售和市場拓展等工作，有效助力客戶盤活存量資產，推動相關基礎設施的智能化改造，支持擴大停車服務運營范圍，為山城地區停車難的問題提供了解決方案。
建行相關負責人表示，近年來，建行持續推動證券化市場健康發展，通過承銷以收費收益權、應收賬款債權、基礎設施不動產等為基礎資產的證券化產品提升企業再投資能力，激活社會沉淀財富，培育穩定結構化投資群體。
后續，建行將持續在直融市場守正創新，立足國家戰略部署，圍繞企業的經營特點，匹配資產和資金特征，以優質投行服務助力實體經濟高質量發展。
（來源：中國證券報·中證網）
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建行承銷銀行間市場首單
市政道路停車位收費收益權ABN
06
7月6日，證監會債券部主任周小舟在“民生、消費、產業REITs發展峰會”上表示，當前，證監會正著力推動REITs市場常態化發行，完善基礎制度、加強市場監管，推動公募FOF基金配置REITs、加大做市商分類評價考核激勵等工作取得積極進展。
周小舟表示，REITs試點取得積極成效，在服務經濟高質量發展方面的作用日益突出。? 一是持續優化政策安排，推動REITs常態化發行。落實《國務院辦公廳關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》有關部署，充分發揮 REITs盤活存量資產，擴大有效投資的重要功能，證監會會同國家發展改革委等方面接續推出基礎設施REITs常態化發行“十條措施”及進一步推進常態化發行的“十二條措施”，拓寬試點范圍、分類調整收益率、優化審核注冊流程，推動 REITs市場高質量擴容。
二是堅持服務實體經濟的根本宗旨，助力經濟高質量發展。立足國家發展戰略需要，在高速公路、產業園區等成熟資產類型基礎上，2022年推動首批保障性租賃住房項目成功落地，助力建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。三是堅持發展與規范并重，持續加強基礎制度體系建設。在項目推薦、審核注冊、信息披露等方面持續完善制度性、機制性安排，保障試點工作順利開展。
今年以來，受宏觀經濟金融環境變化、部分資產運營質效不及預期、一些投資者交易行為短期化趨同化等多重因素影響，REITs二級市場波動有所加大。“總體看，這輪調整是價格逐步向價值回歸的正常過程。目前，二級市場估值總體處于相對合理水平。”周小舟說。
據周小舟介紹，REITs試點階段采用了“公募基金＋資產支持證券”的契約型產品結構，是現有法律制度條件下的積極探索和有益創新。經過三年多的試點實踐，REITs發行、交易等各項制度初步經受住了市場檢驗，功能日益發揮、取得了積極效果。但隨著常態化發行的深入推進，市場達到一定規模，亟需加快推進REITs專項立法。
后續，證監會將在《公司法》《證券法》框架下，積極配合全國人大法工委、司法部等有關方面加快推進REITs專項立法，按照優化契約型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推動兩類產品協同發展。
（來源：證券日報之聲公眾號）
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剛剛！證監會發聲，事關REITs！
監管動態
REGULATION
廣西多家城投公司因債券業務被罰！
發生了什么？
01
6月29日，廣西證監局發布了4條出具警示函措施的決定，劍指防城港市城市建設投資有限責任公司、桂林市交通投資控股集團有限公司、防城港市城市投資發展集團有限公司和柳州東通投資發展有限公司。
梳理罰單內容，4家公司的違法違規行為都涉及公司債券業務，其中港市城市建設投資有限責任公司、桂林市交通投資控股集團有限公司、防城港市城市投資發展集團有限公司的違法違規行為都是在非公開發行公司債券存續期間，未按照《上海證券交易所非公開發行公司債券掛牌規則》（上證發〔2022〕59號）第3.2.1條、第3.2.2條規定披露年報，違反了《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會令第180號）第五十條、第五十一條第一款規定。
根據披露廣西證監局在對柳州東通投資發展有限公司（下稱柳州東通或發行人）公司債券業務進行現場檢查后，發現柳州東通存在4宗土地使用權賬務處理不及時，涉及定期報告及發行文件信息披露不準確；土地注銷事項信息披露不及時。
（來源：界面新聞公眾號）
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上半年證監會開出181張罰單?
私募違法違規罰單明顯增多
02
今年以來，監管部門持續“零容忍”打擊資本市場各類違法行為，強化執法震懾。記者據證監會網站數據統計，上半年證監會和地方證監局開出181張行政處罰決定書（以下簡稱罰單），合計罰沒金額24.2163億元，罰沒款金額已經接近去年全年（26.67億元）。其中，信披違法、內幕交易、私募基金違法位居前三位，罰單分別有82張、29張和26張。
今年以來，信披違法和內幕交易依舊是處罰重災區，但是處罰情況出現一些新變化。如上半年的信披違法罰單中涉及債市罰單增多，有12張，其中1例還涉及欺詐發行公司債。內幕交易罰單中，涉及內幕交易同一只股票的罰單增多，即內幕交易窩案增多。另外泄露內幕消息、慫恿他人內幕交易的亦被處罰。雖然上半年操縱市場罰單數量僅有7張，但大多都是巨額罰單，合計罰沒金額16.92億元。對于多次違法、屢罰不改的行為，監管部門重拳出擊，開出天價罰單。上半年罰沒金額位居前兩位的都是操縱市場罰單。
私募基金違法違規罰單增多，是今年證監會罰單的一個明顯特點，上述26張罰單涉及10家私募機構及其相關負責人。? ? 另外，一些新型違法行為亦受到處罰。如素有“定增王”之稱的九泰基金，為參與“保底定增”，利用基金財產為基金份額持有人以外的人牟取利益而被證監會處罰。
近年來對一些新型違法行為的處罰日漸常態化。新證券法將出借證券賬戶的禁止范圍從“法人”擴大到了“任何單位和個人”，上半年共有3張罰單涉及出借股票賬戶。相對應的，借用證券賬戶的單位和個人因不同違法行為亦被處罰。此外，證券投資咨詢業務監管趨嚴，年內3張罰單涉及證券投資咨詢業務違法。
（來源：證券日報之聲公眾號）
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03
嚴監管信號持續釋放 康美藥業案審計機構合伙人被追加為被執行人
近日，北京市高級人民法院（以下簡稱“北京高院”）終審裁定，康美藥業財務造假案涉案會計師事務所廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“正中珠江”）暫無財產可供執行證監會行政處罰罰沒款，證監會有權追加正中珠江合伙人楊文蔚為被執行人。這意味著，楊文蔚將對正中珠江未繳納罰款金額（5130萬元）承擔無限連帶責任。
證監會認為，楊文蔚作為被執行人合伙人，是康美藥業2016年-2018年審計項目的簽字注冊會計師，系被執行人連續三年出具虛假財務報表審計報告的直接負責的主管人員。其作為主要負責人員，未保持應有的執業謹慎與關注，未遵守執業準則與職業道德規范的要求，未勤勉盡責，未依法依規認真、全面、及時地完成工作任務。特殊普通合伙企業的合伙人對合伙企業造成的損失承擔無限連帶責任，且在行政處罰決定書中明確了楊文蔚是案涉康美藥業項目的直接負責人員，對被執行人應承擔的責任有重大過失。
根據《中華人民共和國合伙企業法》第五十七條和《最高人民法院關于民事執行中變更、追加當事人若干問題的規定》（以下簡稱《規定》）第十四條的規定，為維護行政處罰的嚴肅性，特申請追加楊文蔚為本案被執行人。此后，北京金融法院裁定予以支持。
而楊文蔚不服，向北京高院申請復議，請求撤銷執行裁定。但北京高院認為，依據《規定》第十四條第一款的規定，作為被執行人的合伙企業，不能清償生效法律文書確定的債務，申請執行人申請變更、追加普通合伙人為被執行人的，人民法院應予支持。本案中，楊文蔚系合伙企業正中珠江的普通合伙人，在該合伙企業作為被執行人不能清償生效法律文書確定的債務時，申請執行人證監會有權申請追加楊文蔚為該案被執行人。
?除了此案的判決外，今年以來，監管部門已經頻頻釋放對會計師事務所的嚴監管信號。2月份，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《關于進一步加強財會監督工作的意見》提出，從嚴從重查處影響惡劣的財務舞弊、會計造假案件，強化對相關責任人的追責問責。5月份，財政部、國務院國資委、證監會聯合印發《國有企業、上市公司選聘會計師事務所管理辦法》，規范國有企業、上市公司選聘會計師事務所行為；7月3日，財政部、證監會印發《會計師事務所從事證券服務業務信息披露規定》，健全會計師事務所信息披露相關規則，提高證券審計市場透明度。
（來源：證券日報之聲公眾號）
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近日，隨著北京高院的終審裁定，中國證監會追加康美藥業案審計機構合伙人為被執行人的申請獲得了法院的支持。這一紙終審裁定又把慢慢淡出視野的康美藥業案件拉了回來。
一定意義上說，“零容忍，強監管”在康美藥業案件上是得到了淋漓盡致的體現。無論是行政責任、民事賠償責任，乃至刑事責任的承擔方面，康美藥業案件都可以被看著是體現中國證券法治力度的里程碑。相關審計機構及其工作人員因為在執業過程中存在嚴重過錯，最終承擔了相應的法律責任，教訓不可謂不深刻。
這一終審裁定，也提醒為證券資本市場提供專業服務的證券服務機構及其工作人員，必須常懷敬畏之心，居安思危，依法履職，時時刻刻做到勤勉盡責，才能夠行遠致穩。
觀點解讀
新規速遞
NEW RULES
01
國務院最新印發！
國務院日前印發《關于在有條件的自由貿易試驗區和自由貿易港試點對接國際高標準推進制度型開放的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），率先在上海、廣東、天津、福建、北京等具備條件的自由貿易試驗區和海南自由貿易港，試點對接相關國際高標準經貿規則，穩步擴大制度型開放。
《若干措施》以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，充分發揮自由貿易試驗區和自由貿易港的改革開放綜合試驗平臺作用，對接國際高標準經貿規則深化重點領域改革，積極推動制度創新，為更高水平開放探索路徑、積累經驗。
《若干措施》聚焦貨物貿易、服務貿易、商務人員臨時入境、數字貿易、營商環境、風險防控等6個方面，提出具體試點措施和風險防控舉措。
其中，推進服務貿易自由便利。包括按照內外一致原則金融管理部門于120天內就金融機構申請開展相關金融服務作出決定、允許外資金融機構開展與中資金融機構同類的新金融服務、相關企業和個人可依法跨境購買一定種類的境外金融服務、建立健全境外專業人員能力評價評估工作程序等措施。
（來源：中國基金報公眾號）
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北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟以及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍內有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉以及刑事風控與合規業務。
核心團隊
北京
陳雄飛??合伙人
我們由北京、上海、深圳等地區的德恒專業律師團隊聯合組成，長期從事金融證券領域業務，專注于上市發行、并購重組、資產管理、投融資、合規治理、刑民交叉、爭議解決等法律實務。我們關注金融證券領域的最新市場熱點和前沿法律問題，致力于為金融證券領域的客戶提供跨地域、多專業的綜合性法律解決方案。
關于我們?
核心團隊? ??
秦 韜? ? 合伙人
現任德恒金融專委會執委（資管組主委），“一帶一路”國際商事調解中心調解員，中國寶武集團、中國太平保險集團、平安建投和平安資管的入庫律師，蟬聯2021年度和2022年度Legal 500推薦律師。從事律師執業超過18年，在金融證券、私募基金、投融資和并購、商事爭議解決（特別是資管糾紛）等領域擁有豐富的法律服務經驗。
張忠鋼? ?合伙人
德恒上海律師事務所第一屆、第二屆管委會委員，德恒全國刑委會副主任。上海市企業法律顧問協會首批特邀專家委員，上海市國資委金融證券領域委托推薦律師，上海市工商聯(總商會)第一屆律師志愿服務團成員。擁有17年國際國內訴訟仲裁經驗，成功處理操控證券市場、內幕交易、上市公司業績對賭、融資租賃、信用證融資、供應鏈貿易融資、銀行貸款擔保、基金投融資等重大金融證券案件。
?上海
核心團隊? ??
德恒證券專委會執委，德恒深圳高級合伙人、業務發展委員會主任。主要執業領域為公司上市、改制、并購、重組。多次登榜IFLR（《國際金融法律評論》）、ALB 《亞洲法律雜志》等專業評級機構榜單。
唐永生? 合伙人
安? 健? 合伙人
德恒深圳創始合伙人、德恒刑委會顧問、德恒深圳刑（行）民交叉法律服務專業委員會主任、深圳律協刑民交叉專委會顧問。自2002年執業以來，業務相關范圍主要聚焦于涉及市場經濟領域的刑事及刑民交叉法律服務。近年來法律服務領域逐漸延伸至證券金融資本市場的爭議解決范疇，先后參與辦理過多起具有較大影響的涉及證券金融資本市場的案件。對涉及證券資本市場的爭議解決（包括刑事、行政、民事交叉法律事務、“虛假陳述”、內幕交易、操縱證券市場等）有比較豐富的實務經驗，同時對相關的法律領域有比較深入和系統的研究，先后發表過多篇專業論文。
深圳
黃? 磊? 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合規中心副主任、海南國際仲裁院仲裁員、廣東省律師協會合規專委會委員、一帶一路商事調解中心調解員。黃磊律師主要執業領域為合規、投融資、并購、資本市場及商事爭議解決。從事國有企業合規管理體系建設、上市公司合規和基金合規工作。
陳? 琦? 律師
深圳市律師協會證券法律專業委員會秘書長、中證中小投資者服務中心公益律師、深圳市法學會證券法學研究會外聯部部長、西南政法大學深圳校友會理事、德恒深圳青工委委員，擁有超10年的法律工作經驗，業務聚焦于金融、證券爭議解決領域，主要客戶包括長城證券、招商證券、國信證券、金元證券、平安創投等金融證券領域知名機構，曾成功處理ABS、資管產品兌付系列爭議解決、股票質押式回購糾紛、企業控制權爭奪系列糾紛等重大商事案件。
核心團隊? ??
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