金融證券法律資訊與監管動態
SECURITIES LAW AND REGULATION
第125期
（2024年9月20日-9月26日）
德恒金融證券合規及風險處置團隊
本期內容速覽 (2024年9月20日-9月26日）
一、法律資訊
1.“并購六條”發布當日晚間 5家公司公告并購事項（09/24）
9月24日，證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）。9月24日晚間，思林杰、威邁斯、ST明誠、合肥城建、青島雙星等5家上市公司發布并購事項公告。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“事實上，這些上市公司對并購事項醞釀已久，做好了相應計劃，看到政策帶來的機遇，積極響應政策。并購有望讓這些公司實現外延式增長，提升市場競爭力。”
當前，A股市場正在處于新一輪并購重組“活躍期”。
2.美國司法部起訴Visa，指控稱涉嫌非法壟斷借記卡市場（09/24）
美國司法部于當地時間周二(9月24日)提起訴訟，指控金融巨頭Visa非法壟斷借記卡市場和扼殺同行競爭，導致美國消費者和企業支付了大量的額外費用。
在周二的起訴之前，司法部曾在2020年提出對Visa的一項訴訟，當時的訴訟阻止了Visa收購金融科技公司Plaid的計劃。
除Visa外，另一家美國借記卡領域的主要參與者萬事達卡也受到了監管機構的審查。去年，萬事達同聯邦貿易委員會指控其壓制競爭性支付網絡的投訴達成和解。
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一、法律資訊
3.A股兩日“大回血” 政策組合拳打出“修復行情”（09/26）
9月25日，A股成交額突破11000億元，超越了24日的9744億元，創下3月以來成交額新高。A股三大指數也延續了上漲態勢，上證指數、深證成指、創業板指當日分別漲逾1%。
在國新辦9月24日舉行的新聞發布會上，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會宣布了一攬子金融政策。
其中，多項新政或將影響房地產行業未來的走勢。
值得一提的是，穩定資本市場也是本輪金融政策“組合拳”的重點考量。
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二、監管動態
1.*ST圍海及董事長因未按規定充分披露退市風險被公開譴責（09/20）
9月20日，深交所網站發布《關于對浙江省圍海建設集團股份有限公司及相關當事人給予公開譴責處分的決定》稱，*ST 圍海在公告中僅披露了寧波證監局及本所向公司發出了提示函、關注函及該等函件指出的公司可能存在的重大違法退市風險，未按照深交所《股票上市規則（2024 年修訂）》第 7.1.2 條的規定充分披露*ST 圍海對重大違法強制退市風險的關注、核實情況，并結合核實情況充分提示公司可能存在的退市風險。
2.吉祥航空和國浩律師（上海）事務所因公司法律意見書更正事項收監管工作函（09/23）
9月23日，上交所發布公告，吉祥航空（603885）及其相關的董事、監事和高級管理人員，以及國浩律師（上海）事務所收到監管工作函。此次監管工作函的發出主要是針對吉祥航空在法律意見書中的更正事項。
更正前上海吉祥航空股份有限公司的簡稱為“網達軟件”，更正后上海吉祥航空股份有限公司的簡稱為“吉祥航空”。
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二、監管動態
3.光大集團原董事長唐雙寧，認罪悔罪！（09/25）
9月25日，唐雙寧貪污、受賄案在河北省唐山市中級人民法院一審開庭。據悉，唐雙寧利用擔任中國人民銀行銀行監管一司司長，中國銀行業監督管理委員會黨委委員、副主席，中國光大集團股份公司黨委書記、董事長，中國光大銀行股份有限公司黨委書記、董事長等職務上的便利，非法收受財物逾千萬元。唐雙寧當庭表示認罪悔罪。
2023年7月15日，據中央紀委國家監委網站消息，中國光大集團股份公司原黨委書記、董事長唐雙寧涉嫌嚴重違紀違法，彼時唐雙寧已經退休5年多。
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1.《深圳證券交易所債券交易業務指南第7號——債券做市（2024年9月修訂）》發布（09/20）
三、新規速遞
2024年9月20日，深圳證券交易所發布公告稱，為了便于深圳證券交易所債券做市商規范開展做市業務，深圳證券交易所根據《深圳證券交易所債券交易規則》和《深圳證券交易所債券交易業務指引第3號——債券做市》有關規定，優化做市品種管理，相應修訂《深圳證券交易所債券交易業務指南第7號——債券做市》。
2.《證券公司保薦業務規則》修訂發布（09/20）
2024年9月20日，中國證券業協會發布公告稱，為落實新“國九條”、資本市場“1+N”政策體系以及證監會《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》等要求，進一步壓實投行“看門人”責任，強化對保薦代表人的聲譽約束，在證監會指導下，協會對《證券公司保薦業務規則》進行了修訂。
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3.證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（09/24）
三、新規速遞
并購重組是支持經濟轉型升級、實現高質量發展的重要市場工具。新“國九條”對活躍并購重組市場作出重要部署。為進一步激發并購重組市場活力，證監會在廣泛調研的基礎上，研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，堅持市場化方向，更好發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用。主要內容如下：
一是支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。二是鼓勵上市公司加強產業整合。三是進一步提高監管包容度。四是提升重組市場交易效率。五是提升中介機構服務水平。六是依法加強監管。
4.《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定（征求意見稿）》發布（09/24）
為落實黨的二十屆三中全會精神和《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》要求，加大上市公司并購重組市場改革力度，提高市場活力與效率，證監會擬對《上市公司重大資產重組管理辦法》（證監會令〔2023〕214號）進行修改。
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5.《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》公開征求意見（09/24）
三、新規速遞
為貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（國發〔2024〕10號），進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報，中國證監會研究起草了《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》，現向社會公開征求意見。
6.最高人民法院發布《關于適用〈中華人民共和國民法典〉侵權責任編的解釋（一）》（09/25）
民法典施行后，最高人民法院為正確實施民法典，回應社會關切，結合審判實踐中遇到的新情況新問題，制定了《最高人民法院關于適用<中華人民共和國民法典>侵權責任編的解釋（一）》（法釋〔2024〕12號），于2024年9月26日正式發布，并自2024年9月27日起施行。
contents
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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?關于我們
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ABOUT US
01
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?法律資訊
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? LEGISLATION
02
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?監管動態
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03
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?新規速遞
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?NEW RULES
04
01
金融證券業務先鋒組
關于我們
ABOUT US
關于我們
? ?金融證券業務先鋒組，由北京、深圳、上海等地區的德恒專業團隊強強聯合組成。我們關注金融證券領域的最新市場熱點和前沿法律問題，致力于為金融證券領域的大型客戶提供跨地域、多專業的綜合性法律解決方案，業務領域涵蓋金融證券合規、風險處置、爭議解決及刑事辯護等法律業務。
陳雄飛
合伙人
北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉及刑事風控與合規業務。
核心團隊
北京
核心團隊
上海
秦? 韜
合伙人
德恒上海律師事務所第一屆、第二屆管委會委員，德恒全國刑委會副主任。上海市企業法律顧問協會首批特邀專家委員，上海市國資委金融證券領域委托推薦律師，上海市工商聯(總商會)第一屆律師志愿服務團成員。擁有17年國際國內訴訟仲裁經驗，成功處理操控證券市場、內幕交易、上市公司業績對賭、融資租賃、信用證融資、供應鏈貿易融資、銀行貸款擔保、基金投融資等重大金融證券案件。
張忠鋼 合伙人
現任德恒金融專委會執委(資管組主委），“一帶一路”國際商事調解中心調解員，蟬聯2021年度和2022年度Legal500推薦律師，以及2022年度、2024年度《中國知名企業法總推薦的優秀律師&律所》推薦上榜的制造業法總推薦的優秀律師。張律師現任上海律師協會第十二屆仲裁專委會委員，上海破產管理人協會管理人維權專委會委員和破產重整業務研究委員會委員。張律師從事律師執業超過18年，在金融證券、私募基金、投融資和并購、商事爭議解決(特別是資管糾紛)等領域擁有豐富的法律服務經驗。
核心團隊
深圳
安? 健 合伙人
德恒深圳創始合伙人、德恒刑委會顧問、德恒深圳刑（行）民交叉法律服務專業委員會主任、深圳律協刑民交叉專委會顧問。自2002年執業以來，業務相關范圍主要聚焦于涉及市場經濟領域的刑事及刑民交叉法律服務。近年來法律服務領域逐漸延伸至證券金融資本市場的爭議解決范疇，先后參與辦理過多起具有較大影響的涉及證券金融資本市場的案件。對涉及證券資本市場的爭議解決（包括刑事、行政、民事交叉法律事務、“虛假陳述”、內幕交易、操縱證券市場等）有比較豐富的實務經驗，同時對相關的法律領域有比較深入和系統的研究，先后發表過多篇專業論文。
唐永生 合伙人
德恒證券專委會執委，德恒深圳高級合伙人、業務發展委員會主任。主要執業領域為公司上市、改制、并購、重組。多次登榜IFLR（《國際金融法律評論》）、ALB 《亞洲法律雜志》等專業評級機構榜單。
核心團隊
深圳
黃? 磊 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合規中心副主任、德恒深圳證券爭議解決中心副主任、海南國際仲裁院仲裁員、廣東省律師協會合規專委會委員、一帶一路商事調解中心調解員。黃磊律師主要執業領域為合規、投融資、并購、資本市場及商事爭議解決。從事國有企業合規管理體系建設、上市公司合規和基金合規工作。
陳 琦合伙人
深圳市律師協會證券法律專業委員會秘書長、中證中小投資者服務中心公益律師、深圳市法學會證券法學研究會外聯部部長、西南政法大學深圳校友會理事、德恒深圳青工委委員，擁有超10年的法律工作經驗，業務聚焦于金融、證券爭議解決領域，主要客戶包括長城證券、招商證券、國信證券、金元證券、平安創投等金融證券領域知名機構，曾成功處理ABS、資管產品兌付系列爭議解決、股票質押式回購糾紛、企業控制權爭奪系列糾紛等重大商事案件。
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法律資訊
LEGISLATION
02
1.“并購六條”發布當日晚間 5家公司公告并購事項（09/24）
9月24日，證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）。9月24日晚間，思林杰、威邁斯、ST明誠、合肥城建、青島雙星等5家上市公司發布并購事項公告。
思林杰發布公告稱，公司擬通過發行股份及支付現金方式向王建繪、王建綱、王新和王科等23名交易對方購買科凱電子71%股份，并募集配套資金。這次交易預計構成重大資產重組。思林杰方面表示，本次交易后，上市公司將與標的公司在產品品類、銷售渠道、研發資源等方面形成積極的互補關系，借助各自已有的研發成果和行業地位，實現業務與技術上的有效整合。
威邁斯發布公告稱，為加快推進公司在新能源汽車動力域的整體布局，驅動公司進一步完善產品體系與能力建設，全資子公司蕪湖威邁斯擬使用自有資金1.44億元，收購控股子公司威迪斯少數股東上海傳南所持有的威迪斯38.50%的股權。交易完成后，威邁斯將間接持有威迪斯100%股權。
還有合肥城建、ST明誠、青島雙星發布了并購事項公告。合肥城建擬發行股份購買控股股東興泰集團持有的交易集團100%股權。ST明誠擬收購控股股東聯投城運所持有的清能碧桂園51%股權。青島雙星擬發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金，最終實現青島雙星間接持有錦湖輪胎45%的股份并控股錦湖輪胎。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“事實上，這些上市公司對并購事項醞釀已久，做好了相應計劃，看到政策帶來的機遇，積極響應政策。并購有望讓這些公司實現外延式增長，提升市場競爭力。”
當前，A股市場正在處于新一輪并購重組“活躍期”。
（來源：證券日報）
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2.美國司法部起訴Visa，指控稱涉嫌非法壟斷借記卡市場（09/24）
美國司法部于當地時間周二(9月24日)提起訴訟，指控金融巨頭Visa非法壟斷借記卡市場和扼殺同行競爭，導致美國消費者和企業支付了大量的額外費用。“Visa收取的服務費用遠遠超過了它在市場競爭中應該收取的費用。商家和銀行將這些成本轉嫁給消費者，這種行為幾乎影響了所有商品的價格。”美國司法部長加蘭德（Merrick Garland）在聲明中表示。在這份向紐約聯邦法院遞交的起訴書中，美國司法部稱，美國60%以上的借記卡都是通過Visa的網絡進行的，而Visa可以從這些交易中獲得超過70億美元的手續費。針對指控，Visa回應稱，這些指控“毫無根據”，并表示他們將在法庭上為自己辯護。
該訴訟是拜登政府提起的一系列針對壟斷行為訴訟的最新一起。今年早些時候，司法部對Ticketmaster和蘋果公司提起了反壟斷訴訟，谷歌上個月則在司法部的反壟斷訴訟中敗訴。
在針對Visa的起訴書中，司法部稱Visa通過激勵措施讓潛在競爭對手成為合作伙伴、提供“慷慨”的回扣并威脅收取懲罰性費用來實現壟斷的目的。司法部還指控Visa與商家和銀行簽訂排他性協議，懲罰試圖通過其他公司系統進行交易的客戶。
在周二的起訴之前，司法部曾在2020年提出對Visa的一項訴訟，當時的訴訟阻止了Visa收購金融科技公司Plaid的計劃。司法部當時表示，這筆交易將使Visa “維持其借記卡的壟斷地位和超強競爭力”。
除Visa外，另一家美國借記卡領域的主要參與者萬事達卡也受到了監管機構的審查。去年，萬事達同聯邦貿易委員會指控其壓制競爭性支付網絡的投訴達成和解。（來源：第一財經）
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3.A股兩日“大回血” 政策組合拳打出“修復行情”（09/26）
9月25日，A股成交額突破11000億元，超越了24日的9744億元，創下3月以來成交額新高。A股三大指數也延續了上漲態勢，上證指數、深證成指、創業板指當日分別漲逾1%。值得注意的是，在9月24日、25日的上漲行情中，建筑、鋼鐵、銀行等板塊均有不錯的表現。與此同時，上市公司市值管理指引的出臺引爆了破凈股行情。WIND統計數據顯示，9月25日，中南股份、天茂集團、天際股份、鄭州銀行等十多只破凈股紛紛漲停。據機構統計，目前，銀行、房地產行業的長期破凈股數量較多。機構認為，本輪金融政策組合拳對穩定房地產市場、支持實體經濟高質量發展有積極支撐作用。相關舉措還將提振資本市場信心，并切實增強資本市場內在穩定性。
在國新辦9月24日舉行的新聞發布會上，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會宣布了一攬子金融政策。
其中，多項新政或將影響房地產行業未來的走勢。包括：降低存款準備金率和政策利率，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅大約在0.5個百分點左右；統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%；保障性住房再貸款央行資金支持比例由60%提高到100%；央行將支持收購房企存量土地。
值得一提的是，穩定資本市場也是本輪金融政策“組合拳”的重點考量。如央行將創設兩個新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展，提振投資者信心，這是央行第一次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場。
（來源：21世紀經濟報道21財經APP）
（觀點解讀：資金結構是影響資本市場內在穩定性的重要因素，提高中長期資金占比對于推進資本市場的穩定運行有著積極作用。基于本輪超預期政策的出臺，市場信心有望得到有效提振，A股市場或將迎來修復行情，后續重點關注宏觀基本面的修復斜率。同時，在政策面利好與流動性改善雙重作用下，港股市場也有望走出向上行情。）
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監管動態
REGULATION
03
1.*ST圍海及董事長因未按規定充分披露退市風險被公開譴責（09/20）
9月20日，深交所網站發布《關于對浙江省圍海建設集團股份有限公司及相關當事人給予公開譴責處分的決定》稱，*ST圍海及相關當事人存在以下違規行為：
“*ST 圍海股票于 2024 年 4 月 26 日、2024 年 4 月 29 日、2024年 4 月 30 日連續三個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到14.18%，*ST 圍海于 2024 年 5 月 5 日晚間披露《股票交易異常波動公告》。公司在《股票交易異常波動公告》中未按照本所《股票上市規則（2024 年修訂）》第 7.1.2 條的規定以及《上市公司自律監管指南第 2 號——公告格式（2023 年 12 月修訂）》的要求提示*ST 圍海存在的可能觸及“財務指標連續三年存在虛假記載”的重大違法強制退市標準的風險。
*ST 圍海在 2024 年 5 月 6 日午間對上述公告進行補充并披露《股票交易異常波動公告（更新后）》，但公司在公告中僅披露了寧波證監局及本所向公司發出了提示函、關注函及該等函件指出的公司可能存在的重大違法退市風險，未按照本所《股票上市規則（2024 年修訂）》第 7.1.2 條的規定充分披露*ST 圍海對重大違法強制退市風險的關注、核實情況，并結合核實情況充分提示公司可能存在的退市風險。
*ST 圍海股票于 2024 年 5 月 6 日、5 月 7 日連續兩個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到 12.21%，*ST 圍海在 5 月 7 日下午向本所提交的《股票交易異常波動公告》文件中亦未包含*ST 圍海對可能存在的重大違法強制退市風險的關注、核實情況，并結合核實情況如實說明公司可能存在的退市風險。
*ST 圍海的上述行為違反了本所《股票上市規則（2024 年修訂）》第 1.4 條、第 2.1.1 條第一款、第 7.1.2 條第二項的規定。*ST 圍海董事長、代行董事會秘書沈海標，未能恪盡職守、履行忠實勤勉義務，違反了本所《股票上市規則（2024 年修訂）》第 1.4 條、第 2.1.2 條第一款、第 4.3.1 條第一款、第 4.3.5 條第二款第十項、第 4.4.2 條第一項的規定，對*ST 圍海上述違規行為負有重要責任。”。
（來源：深圳證券交易所）
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2.吉祥航空和國浩律師（上海）事務所因公司法律意見書更正事項收監管工作函（09/23）
9月23日，上交所發布公告，吉祥航空（603885）及其相關的董事、監事和高級管理人員，以及國浩律師（上海）事務所收到監管工作函。此次監管工作函的發出主要是針對吉祥航空在法律意見書中的更正事項。監管部門要求公司及其法律顧問國浩律師（上海）事務所對此進行整改，以確保信息的準確性和合規性。
9月24日，吉祥航空披露《關于差異化分紅事項之專項法律意見書的更正及致歉公告》：“上海吉祥航空股份有限公司于2024年9月20日在中國證監會指定信息披露網站上披露了《國浩律師（上海）事務所關于上海吉祥航空股份有限公司差異化分紅事項之專項法律意見書》，經核查發現，由于律師事務所疏忽，法律意見書中相關公司名稱存在錯誤，現將相關內容進行更正如下：
更正前：“國浩律師（上海）事務所（以下簡稱“本所”）接受上海吉祥航空股份有限公司（以下簡稱“網達軟件”或“公司”）的委托，……四、本所律師僅就與網達軟件本次差異化分紅有關的法律問題發表意見，不對其他專業事項發表意見。”
更正后：“國浩律師（上海）事務所（以下簡稱“本所”）接受上海吉祥航空股份有限公司（以下簡稱“吉祥航空”或“公司”）的委托，……四、本所律師僅就與吉祥航空本次差異化分紅有關的法律問題發表意見，不對其他專業事項發表意見。”
（來源：上海證券交易所）
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3.光大集團原董事長唐雙寧，認罪悔罪！（09/25）
9月25日，唐雙寧貪污、受賄案在河北省唐山市中級人民法院一審開庭。據悉，唐雙寧利用擔任中國人民銀行銀行監管一司司長，中國銀行業監督管理委員會黨委委員、副主席，中國光大集團股份公司黨委書記、董事長，中國光大銀行股份有限公司黨委書記、董事長等職務上的便利，非法收受財物逾千萬元。唐雙寧當庭表示認罪悔罪。
據《人民日報》報道，9月25日，河北省唐山市中級人民法院一審公開開庭審理了中國光大集團股份公司原黨委書記、董事長唐雙寧貪污、受賄一案。
唐山市人民檢察院起訴指控：2003年4月，被告人唐雙寧利用擔任中國人民銀行銀行監管一司司長職務上的便利，將其保管、使用的價值人民幣301.5萬元公共財物據為己有。2000年至2017年，被告人唐雙寧利用擔任中國人民銀行銀行監管一司司長，中國銀行業監督管理委員會黨委委員、副主席，中國光大集團股份公司黨委書記、董事長，中國光大銀行股份有限公司黨委書記、董事長等職務上的便利，為有關單位和個人在職務調整、貸款獲取等事項上提供幫助，直接或者通過他人非法收受財物共計人民幣1102萬余元。檢察機關提請以貪污罪、受賄罪追究唐雙寧的刑事責任。庭審中，檢察機關出示了相關證據，被告人唐雙寧及其辯護人進行了質證，控辯雙方在法庭的主持下充分發表了意見，唐雙寧進行了最后陳述并當庭表示認罪悔罪。庭審最后，法庭宣布休庭，擇期宣判。
2023年7月15日，據中央紀委國家監委網站消息，中國光大集團股份公司原黨委書記、董事長唐雙寧涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。據了解，彼時唐雙寧已經退休5年多。2024年1月15日，最高人民檢察院依法對唐雙寧決定逮捕。2024年4月12日，河北檢察機關依法對唐雙寧涉嫌貪污、受賄案提起公訴。
（來源：證券時報網）
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新規速遞
NEW RULES
04
1.《深圳證券交易所債券交易業務指南第7號——債券做市（2024年9月修訂）》發布（09/20）
2024年9月20日，深圳證券交易所發布公告稱，為了便于深圳證券交易所債券做市商規范開展做市業務，深圳證券交易所根據《深圳證券交易所債券交易規則》和《深圳證券交易所債券交易業務指引第3號——債券做市》有關規定，優化做市品種管理，相應修訂《深圳證券交易所債券交易業務指南第7號——債券做市》，現予以發布，自發布之日起施行。
（來源：深圳證券交易所網站）
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2.《證券公司保薦業務規則》修訂發布（09/20）
2024年9月20日，中國證券業協會發布公告稱，為落實新“國九條”、資本市場“1+N”政策體系以及證監會《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》等要求，進一步壓實投行“看門人”責任，強化對保薦代表人的聲譽約束，在證監會指導下，協會對《證券公司保薦業務規則》進行了修訂，已經協會第七屆理事會第二十五次會議表決通過，并向證監會備案，現予發布，自發布之日起施行。
（來源：中國證券業協會網站）
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3.證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（09/24）
并購重組是支持經濟轉型升級、實現高質量發展的重要市場工具。新“國九條”對活躍并購重組市場作出重要部署。為進一步激發并購重組市場活力，證監會在廣泛調研的基礎上，研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，堅持市場化方向，更好發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用。主要內容如下：
一是支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。證監會將積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業并購、有助于補鏈強鏈和提升關鍵技術水平的未盈利資產收購，以及支持“兩創”板塊公司并購產業鏈上下游資產等，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。
二是鼓勵上市公司加強產業整合。資本市場在支持新興行業發展的同時，將繼續助力傳統行業通過重組合理提升產業集中度，提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規定、大幅簡化審核程序等方式予以支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。
三是進一步提高監管包容度。證監會將在尊重規則的同時，尊重市場規律、尊重經濟規律、尊重創新規律，對重組估值、業績承諾、同業競爭和關聯交易等事項，進一步提高包容度，更好發揮市場優化資源配置的作用。
四是提升重組市場交易效率。證監會將支持上市公司根據交易安排，分期發行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。
五是提升中介機構服務水平。活躍并購重組市場離不開中介機構的功能發揮。證監會將引導證券公司等機構提高服務能力，充分發揮交易撮合和專業服務作用，助力上市公司實施高質量并購重組。
六是依法加強監管。證監會將引導交易各方規范開展并購重組活動、嚴格履行信息披露等各項法定義務，打擊各類違法違規行為，切實維護重組市場秩序，有力有效保護中小投資者合法權益。
為落實《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，證監會和證券交易所修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》等規則，同步公開征求意見。
（來源：中國證券監督管理委員會網站）
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4.《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定（征求意見稿）》發布（09/24）
為落實黨的二十屆三中全會精神和《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》要求，加大上市公司并購重組市場改革力度，提高市場活力與效率，證監會擬對《上市公司重大資產重組管理辦法》（證監會令〔2023〕214號）進行修改，現向社會公開征求意見。
（來源：中國證券監督管理委員會網站）
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5.《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》公開征求意見（09/24）
為貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（國發〔2024〕10號），進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報，中國證監會研究起草了《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），現向社會公開征求意見。
《指引》要求上市公司以提高上市公司質量為基礎，提升經營效率和盈利能力，并結合實際情況依法合規運用并購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。《指引》明確了上市公司董事會、董事和高級管理人員、控股股東等相關方的責任，并對主要指數成份股公司披露市值管理制度、長期破凈公司披露估值提升計劃等作出專門要求。同時，《指引》明確禁止上市公司以市值管理為名實施違法違規行為。
（來源：中國證券監督管理委員會網站）
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6.最高人民法院發布《關于適用〈中華人民共和國民法典〉侵權責任編的解釋（一）》（09/25）
民法典施行后，最高人民法院為正確實施民法典，回應社會關切，結合審判實踐中遇到的新情況新問題，制定了《最高人民法院關于適用<中華人民共和國民法典>侵權責任編的解釋（一）》（法釋〔2024〕12號，以下簡稱《解釋》），于2024年9月26日正式發布，并自2024年9月27日起施行。為準確理解《解釋》的內容，記者采訪了最高人民法院民一庭負責人，提出了以下問題：《解釋》制定的背景和指導思想、《解釋》的主要內容及其司法理念、非法使被監護人脫離監護的侵權責任相關規則、被監護人侵權的責任承擔、工作人員犯罪時用人單位承擔民事責任的規定、將缺陷產品造成的產品自身損害認定為產品責任的賠償范圍的有關考慮、高空拋擲物及墜落物致害責任規定的進一步規定所要解決的主要問題、《解釋》中有多個條文對“相應的責任”作出進一步規定的具體闡釋。
最高人民法院民一庭負責人詳細回復了上述問題并表示：《解釋》施行后，我們將就《解釋》適用加強指導，確保案件審理中正確適用相關規則。同時，我們將強化審判經驗的研究總結和典型案例的宣傳，更好地貫徹落實民法典精神。
（來源：最高人民法院新聞局、人民法院新聞傳媒總社）
（觀點解讀：《解釋》以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持習近平法治思想，在社會重大關切中堅持以人民為中心，切實維護群眾合法權益，保障和促進社會公平正義。具體體現為：一是堅持問題導向。堅持多種形式廣泛深入調研，掌握真情況真問題，解決民法典施行后社會廣泛關注、審判實踐中亟需解決的重大爭議問題。條文成熟一個規定一個，力求務實管用，及時回應實踐需求。二是堅持依法解釋。尊重立法精神，嚴格貫徹執行民法典規定。堅持法律規則的體系化適用，注重新舊法律制度的適用銜接，依據法律新規定調整不符合立法精神的既往裁判標準。三是堅持社會主義核心價值觀。司法解釋體現的價值理念和價值導向始終與社會主義核心價值觀相貫通，確保符合人民群眾的價值認同和情感認同。）
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