金融證券法律資訊與監管動態
SECURITIES LAW AND REGULATION
第128期
（2024年10月11日-10月17日）
德恒金融證券合規及風險處置團隊
本期內容速覽 (2024年10月11日-10月17日）
一、法律資訊
1. 人民日報丨助企扶企，這場新聞發布會公布一攬子增量政策（10/14）
10月14日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，國家市場監督管理總局局長羅文、工業和信息化部副部長王江平、司法部副部長胡衛列、國家金融監督管理總局副局長叢林介紹加大助企幫扶力度有關情況，并答記者問。
國家市場監督管理總局局長羅文表示，國家市場監督管理總局和工業和信息化部、司法部、金融監管總局一起從六個方面助企幫扶。
一是精準扶持不同經營主體發展。二是有力有效減輕企業負擔。三是要營造公平競爭的市場環境。四是強化對經營主體的要素保障。五是堅決維護經營主體的合法權益。六是嚴格規范涉企執法監管行為。
2. 首單，過會！（10/14）
10月14日，深交所并購重組委審議通過甘肅能源發行股份購買資產項目，該項目從受理到過會歷時101個自然日。
本次重組是《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）發布后A股市場首單過會的并購重組項目，僅用時百天。重組標的資產為甘肅河西走廊清潔能源基地唯一配套調峰項目。
新“國九條”發布以來，深市累計有74家公司披露重大資產重組進展，較去年同期增長超過三成；累計交易金額1266.66億元，同比增長17%。
在“并購六條”發布后，深市重組項目的披露、受理及審核節奏亦進一步提速，6家公司新增披露重組方案，4單在審項目披露進一步審核進展。
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一、法律資訊
3. 李家超：助力人民幣國際化 推動內地大型企業赴港上市（10/16）
10月16日，香港特區行政長官李家超在特區立法會發表2024年施政報告。這是其任內第三份施政報告。
速覽要點：
1. 香港將推出系列措施助力人民幣國際化。
2. 香港證監會和港交所將公布進一步優化上市批核流程的具體措施，令上市申請審批時間更有確定性。
3. 香港將爭取與中東等地區的大型主權基金合作，共同出資成立基金，投資內地及其他地區的資產。
4. 香港將推行建立國際黃金交易中心。
5. 香港將成立發展低空經濟工作組。
4. 證監會最新發聲！（2024第四屆ESG全球領導者大會開幕）（10/16）
10月16日，以“推動全球ESG合作、發展與共贏”為主題的2024第四屆ESG全球領導者大會在上海開幕。
開幕式上，中國證監會首席風險官、發行司司長嚴伯進發表主題演講時表示，截至今年9月底，共有超2200家上市公司披露了2023可持續發展報告/社會責任報告，家數再創新高。
從實踐效果來看，嚴伯進透露，截至今年9月底，共有超過2200家的上市公司披露了2023可持續發展報告/社會責任報告，家數再創新高，近三年披露的家數每年平均增長約20%；發布相關報告的公司中超過40%的公司已經形成了ESG治理框架，搭建了ESG制度體系，筑牢了可持續發展根基；超過60%的公司識別并且披露了重要性議題的分析路徑；超過70%的公司組織利益相關方以調研、座談、問卷等方式參與相關工作。嚴伯進透露，下一步，證監會將持之以恒地抓好可持續發展信息披露。
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一、法律資訊
5. 招商證券被上市公司起訴，索賠超15億！（10/16）
10月12日，中安科股份有限公司（中安科，600654）公告起訴招商證券，招商證券作為公司重大資產重組獨立財務顧問，因未能按照約定依法勤勉盡責，導致公司遭受損失，中安科請求判令招商證券賠償各項損失合計15億元，包括公司向投資者支付的賠償款和股份、公司支付的罰款金、虛增評估值的對價，并退還財務顧問費3150萬元并支付利息損失。
2014年2月，中安科董事會審議通過重大資產出售、發行股份購買資產并募集配套資金及關聯交易議案，決定向深圳市中恒匯志投資有限公司（中安消技術有限公司控股股東）發行股份，購買其持有的中安消技術有限公司（以下簡稱“中安消技術”）100%股權并募集配套資金。
2016年12月，證監會決定對中安科立案調查。2019年5月，調查結果落地，中安科收到證監會下發的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》。
6. 金融監管總局放出4萬億大招（10/17）
今日國新辦發布會上，金融監管總局副局長肖遠企介紹了一系列金融支持房地產政策的舉措。他表示，“白名單”房地產項目已審批通過貸款2.23萬億元，到2024年底“白名單”項目信貸規模要增加至4萬億元。并進一步優化房地產“白名單”項目融資機制，做到合格項目“應進盡進”，已審貸款“應貸盡貸”，資金撥付“能早盡早”。此外，監管正研究允許政策性銀行、商業銀行對閑置存量土地的收購發放一定比例的收購貸款，支持盤活閑置存量土地。
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二、監管動態
1. 撤材料也挨板子，中金公司被立案（10/12）
撤否后、證監會查辦的首例欺詐發行案，挨打的“板子”終于落在保薦機構身上。10月11日，中金公司發布公告，公司收到證監會立案告知書，因公司涉嫌思爾芯首次公開發行股票保薦業務未勤勉盡責，證監會決定對公司立案。
2021年8月24日，上交所受理思爾芯首次公開發行股票并在科創板上市申請，保薦機構為中金公司，會計所為立信會計所；2022年7月27日，因思爾芯撤回發行上市申請，上交所決定終止審核。
作為欺詐發行案當事方，思爾芯先后收到證監會、上交所罰單。
2. 財務造假！這家A股公司，9名高管被罰！（10/13）
10月13日晚間，廣匯物流（現稱“ST廣物”）披露公告稱，10月12日，公司收到證監會下發的《行政處罰決定書》。
公告顯示，經查明，廣匯物流通過偽造交付資料等方式提前確認房地產業務收入，虛增收入、成本和利潤，導致公司披露的2022年年度報告、2023年半年度報告存在虛假記載。證監會決定對廣匯物流給予警告，并處以500萬元罰款；對楊某軍等9人給予警告，并處以罰款，楊某軍采取5年證券市場禁入措施。
其中，2022 年度虛增營業收入28.94億元，占當期披露營業收入的 57.65%，虛增營業成本20.13億元，虛增利潤總額 6.22億元，占當期披露利潤總額的78.52% ；2023年半年度虛增營業收入2.65億元，占當期披露營業收入的 19.23%，虛增營業成本1.94億元，虛增利潤總額5559.78萬元，占當期披露利潤總額的15.98%。
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二、監管動態
3. “打準”且“打疼” 監管部門對違規減持出重拳（10/15）
10月11日，北京、上海、深圳、江蘇四地證監局同時出手，針對三名投資者違規減持北交所上市公司股票的行為，采取責令購回違規減持股份并向上市公司上繳價差的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
今年針對違規減持的罰單具有立案快、調查快、送達快，處罰手段多樣化的特點。今年以來，監管部門堅持“嚴監嚴管”的主基調，不僅出手迅速，還“打得準”和“打得疼”，其中“打得準”重點指向實際控制人和大股東的違規減持，“打得疼”是依據減持新規采取責令股東購回違規減持股份并向上市公司上繳價差、監管談話、出具警示函等監管措施。
4. 內幕交易，不賺反虧！又有上市公司高管遭立案、吃罰單（10/16）
宇晶股份（002943.SZ）10月15日晚間稱，公司副總經理朱浩宇因涉嫌內幕交易被證監會立案調查，并稱此次立案調查系針對朱浩宇個人交易其他公司股票，不涉及該公司股票。
新增立案之外，有公司高管涉嫌內幕交易被坐實，因此吃了罰單。甘肅證監局15日晚間披露了三張罰單，劍指墻煌科技3位高管及1位高管家屬內幕交易*ST同達一事。據披露，該公司董事長郭永忠等4人通過內幕信息炒股，違規買入*ST同達股票，不賺反虧近26萬元，最終被罰合計220萬。
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1. A股重磅！剛剛，上交所發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》！（10/11）
三、新規速遞
10月11日，上海證券交易所關于發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》的通知。為貫徹落實中國證監會《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱“《科八條》”）要求，支持科創企業高質量發展，上海證券交易所制定了《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》（以下簡稱“《指引》”）。
《指引》共12條，明確了科創板“輕資產、高研發投入”企業認定標準的適用范圍、具體認定標準、核查要求、信息披露要求以及募集資金監管要求等事項。
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? ?金融證券業務先鋒組，由北京、深圳、上海等地區的德恒專業團隊強強聯合組成。我們關注金融證券領域的最新市場熱點和前沿法律問題，致力于為金融證券領域的大型客戶提供跨地域、多專業的綜合性法律解決方案，業務領域涵蓋金融證券合規、風險處置、爭議解決及刑事辯護等法律業務。
陳雄飛
合伙人
北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉及刑事風控與合規業務。
核心團隊
北京
核心團隊
上海
秦? 韜
合伙人
德恒上海律師事務所第一屆、第二屆管委會委員，德恒全國刑委會副主任。上海市企業法律顧問協會首批特邀專家委員，上海市國資委金融證券領域委托推薦律師，上海市工商聯(總商會)第一屆律師志愿服務團成員。擁有17年國際國內訴訟仲裁經驗，成功處理操控證券市場、內幕交易、上市公司業績對賭、融資租賃、信用證融資、供應鏈貿易融資、銀行貸款擔保、基金投融資等重大金融證券案件。
張忠鋼 合伙人
現任德恒金融專委會執委(資管組主委），“一帶一路”國際商事調解中心調解員，蟬聯2021年度和2022年度Legal500推薦律師，以及2022年度、2024年度《中國知名企業法總推薦的優秀律師&律所》推薦上榜的制造業法總推薦的優秀律師。張律師現任上海律師協會第十二屆仲裁專委會委員，上海破產管理人協會管理人維權專委會委員和破產重整業務研究委員會委員。張律師從事律師執業超過18年，在金融證券、私募基金、投融資和并購、商事爭議解決(特別是資管糾紛)等領域擁有豐富的法律服務經驗。
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深圳
安? 健 合伙人
德恒深圳創始合伙人、德恒刑委會顧問、德恒深圳刑（行）民交叉法律服務專業委員會主任、深圳律協刑民交叉專委會顧問。自2002年執業以來，業務相關范圍主要聚焦于涉及市場經濟領域的刑事及刑民交叉法律服務。近年來法律服務領域逐漸延伸至證券金融資本市場的爭議解決范疇，先后參與辦理過多起具有較大影響的涉及證券金融資本市場的案件。對涉及證券資本市場的爭議解決（包括刑事、行政、民事交叉法律事務、“虛假陳述”、內幕交易、操縱證券市場等）有比較豐富的實務經驗，同時對相關的法律領域有比較深入和系統的研究，先后發表過多篇專業論文。
唐永生 合伙人
德恒證券專委會執委，德恒深圳高級合伙人、業務發展委員會主任。主要執業領域為公司上市、改制、并購、重組。多次登榜IFLR（《國際金融法律評論》）、ALB 《亞洲法律雜志》等專業評級機構榜單。
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深圳
黃? 磊 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合規中心副主任、德恒深圳證券爭議解決中心副主任、海南國際仲裁院仲裁員、廣東省律師協會合規專委會委員、一帶一路商事調解中心調解員。黃磊律師主要執業領域為合規、投融資、并購、資本市場及商事爭議解決。從事國有企業合規管理體系建設、上市公司合規和基金合規工作。
陳 琦合伙人
深圳市律師協會證券法律專業委員會秘書長、中證中小投資者服務中心公益律師、深圳市法學會證券法學研究會外聯部部長、西南政法大學深圳校友會理事、德恒深圳青工委委員，擁有超10年的法律工作經驗，業務聚焦于金融、證券爭議解決領域，主要客戶包括長城證券、招商證券、國信證券、金元證券、平安創投等金融證券領域知名機構，曾成功處理ABS、資管產品兌付系列爭議解決、股票質押式回購糾紛、企業控制權爭奪系列糾紛等重大商事案件。
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法律資訊
LEGISLATION
02
1. 人民日報丨助企扶企，這場新聞發布會公布一攬子增量政策（10/14）
10月14日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，國家市場監督管理總局局長羅文、工業和信息化部副部長王江平、司法部副部長胡衛列、國家金融監督管理總局副局長叢林介紹加大助企幫扶力度有關情況，并答記者問。
四部門發布6條政策措施 加大助企幫扶力度
國家市場監督管理總局局長羅文表示，國家市場監督管理總局和工業和信息化部、司法部、金融監管總局一起從六個方面助企幫扶。
一是精準扶持不同經營主體發展。二是有力有效減輕企業負擔。三是要營造公平競爭的市場環境。四是強化對經營主體的要素保障。五是堅決維護經營主體的合法權益。六是嚴格規范涉企執法監管行為。
優化無還本續貸政策，幫助經營主體緩解資金周轉困難
打通小微企業融資的堵點和卡點，優化營商環境，暢通融資渠道，力爭做到服務不減、價格更優，出臺以下舉措：
第一項措施，優化無還本續貸政策，幫助經營主體緩解資金周轉困難。第二項措施，會同國家發展改革委建立了支持小微企業的融資協調工作機制。第三項措施，進一步發揮保險的保障作用。第四項措施，完善盡職免責制度。
推出第三批區域性股權市場“專精特新”專板
工業和信息化部副部長王江平表示，工信部將會同相關部門，著力構建促進專精特新中小企業發展壯大機制，完善“選種、育苗、培優”全周期培育體系，促進專精特新中小企業高質量發展。
在科技創新方面，今年將通過中央財政支持1000多家重點“小巨人”企業打造新動能、攻堅新技術、開發新產品、強化產業鏈的配套能力。
在數字化轉型方面，近期已遴選第二批中小企業數字化轉型試點城市，中央財政下達資金27億元，地方財政投入超過120億元，明年將再遴選一批試點城市，預計累計支持全國4萬多家中小企業數字化轉型。
在金融支持方面，近期，工信部將聯合證監會推出第三批區域性股權市場“專精特新”專板，與北交所簽訂戰略合作協議，進一步暢通專精特新中小企業資本市場融資渠道；會同有關部門聚焦重點產業鏈，啟動“一月一鏈”中小企業融資促進全國行活動，推動金融機構與鏈上中小企業開展精準對接。
在服務保障方面，支持“小巨人”企業設立博士后科研工作站、賦予高層次人才舉薦權，支持專精特新中小企業試點開展高級職稱自主評審。推動地方在人才落戶、住房、子女教育等方面為專精特新中小企業提供專項支持。
支持獨角獸企業上市、并購、重組
工業和信息化部副部長王江平表示，下一步，工信部將采取如下措施，推動支持我國獨角獸企業發展。
一是建立全國統一、部省聯動的獨角獸企業培育體系。
二是支持獨角獸企業技術創新，鼓勵和引導獨角獸企業圍繞國家戰略需求開展技術攻關，掌握更多的“獨門絕技”。
三是加大對獨角獸企業的金融支持，發揮產融合作平臺的作用，支持獨角獸企業上市、并購、重組等。
四是前瞻布局未來產業，重點圍繞原子級制造、腦機接口、6G等新領域新賽道，發展壯大獨角獸企業。
五是支持獨角獸企業融入全球創新網絡，開展創新合作。特別歡迎國際創新團隊來華創業，同時也歡迎外資投資在華的獨角獸企業，愿與世界分享中國創新創業的發展機遇。
另外，工業和信息化部副部長王江平表示，工業領域在建和年內開工項目大約有36000個，預計未來3年將拉動投資超過11萬億元；國家金融監督管理總局副局長叢林則表示，建立支持小微企業融資協調工作機制。
（來源：司法部）
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2. 首單，過會！（10/14）
10月14日，深交所并購重組委審議通過甘肅能源發行股份購買資產項目，該項目從受理到過會歷時101個自然日。
“并購六條”后首單過會
本次重組是《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）發布后A股市場首單過會的并購重組項目，僅用時百天。重組標的資產為甘肅河西走廊清潔能源基地唯一配套調峰項目。
重組實施后，甘肅能源將實現向新能源發電相關調峰電源業務領域的擴展，顯著增強上市公司盈利能力，推動新質生產力加快發展。這是資本市場服務國家“西電東送”戰略目標、做好綠色金融大文章的典型案例。
審核效率持續提升
今年以來，并購重組利好政策頻出。隨著政策密集出臺，并購重組市場活躍度顯著提高。
新“國九條”發布以來，深市累計有74家公司披露重大資產重組進展，較去年同期增長超過三成；累計交易金額1266.66億元，同比增長17%。
在“并購六條”發布后，深市重組項目的披露、受理及審核節奏亦進一步提速，6家公司新增披露重組方案，4單在審項目披露進一步審核進展。
就在9月26日，深交所官網顯示，深交所上市公司捷捷微電重組項目注冊生效，成為“并購六條”發布后，全市場首單注冊生效的重組項目。
記者了解到，近期，深交所積極做好并購重組改革配套規則研究制定修訂工作，多次開展走訪調研座談，持續提升監管服務質效。
9月26日，深交所聯合安徽省委金融辦、安徽證監局在安徽省合肥市舉辦并購重組培訓交流活動。該次活動聚焦新能源與集成電路行業，圍繞并購重組最新政策、市場動態、發展趨勢做了全面分析解讀。深交所有關負責人表示，接下來，深交所將持續完善審核機制、提升審核質效，支持上市公司通過高質量并購重組培育發展新質生產力，推動更多重組示范案例落地見效。
（來源：中國證券報）
【觀點解讀】
甘肅能源本次發行股份購買資產并募集配套資金項目是“并購六條”后首單過會的重大資產重組項目，由德恒完成，值得點贊。在IPO數量急劇下滑情形下，并購重組成為資本市場資源配置的重要手段，大致說來，未來可預期的重組將分為兩大類：一類是購買營收型并購，不追求估值大小，主要是為了保殼，此類并購將會呈現現金化、小規模化特點；另一類是本次并購六條強調的跨界并購、發展上市公司第二增長曲線等，具有相當盈利規模但無法IPO的企業將成為現成的標的，監管機構及市場對這類并購寬容度可能會提高，值得律師進一步挖掘此類業務，尤其是IPO未果的客戶，可以考慮通過該種方式實現變現。
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3. 李家超：助力人民幣國際化 推動內地大型企業赴港上市（10/16）
10月16日，香港特區行政長官李家超在特區立法會發表2024年施政報告。這是其任內第三份施政報告。
速覽要點：
1. 香港將推出系列措施助力人民幣國際化。
2. 香港證監會和港交所將公布進一步優化上市批核流程的具體措施，令上市申請審批時間更有確定性。
3. 香港將爭取與中東等地區的大型主權基金合作，共同出資成立基金，投資內地及其他地區的資產。
4. 香港將推行建立國際黃金交易中心。
5. 香港將成立發展低空經濟工作組。
進一步優化證券市場
具體包括，開拓海外新資金，落實追蹤香港股票指數的交易所買賣基金（ETF）在中東上市，吸納當地資金配置港股。
爭取企業上市，善用與內地市場互聯互通的優勢，吸引國際企業來港上市，同時推動內地大型企業赴港上市，爭取短期內實現更多標志性的公開招股（IPO）。
優化上市審批，香港證監會和港交所將公布進一步優化上市批核流程的具體措施，令上市申請審批時間更有確定性。
提升市場效率，香港證監會和港交所會提升市場效率及降低交易成本，包括檢視保證金的存入安排、優化保證金和抵押品要求等。
增加離岸人民幣流動性
李家超表示，會持續優化互聯互通機制，強化全球最大離岸人民幣業務樞紐地位，助力人民幣國際化。
主要措施包括持續提升基礎建設，升級債務工具中央結算系統以便利國際投資者以不同幣種結算各類資產；提升固定收益市場的基建，例如為人民幣計價的回購交易建立中央清算系統，使在港發行的國債于離岸市場成為更受歡迎的抵押品；繼續研究優化“跨境理財通”。
李家超表示，致力增加離岸人民幣流動性，善用特區與國家的貨幣互換協議，讓香港金融管理局更好支持香港經貿發展；提升香港人民幣即時支付清算系統夜間跨境服務能力，便利離岸人民幣市場的全球結算；探討提供更多元化的離岸人民幣融資渠道。
此外，還會提供更多以人民幣計價的投資產品。具體包括，港交所會鼓勵更多上市公司增加人民幣股票交易柜臺，擴大人民幣股票范圍；擴大人民幣債券發行，支持更多綠色和可持續離岸人民幣債券在港發行；爭取國家財政部增加在港發行國債的規模和頻率，以及盡快在香港推出離岸國債期貨。
進一步強化國際風險管理中心地位
香港是全亞洲保險公司最集中和保險密度最高的地方。為進一步強化香港國際風險管理中心地位，保險業監管局明年開展檢討，包括研究透過基建投資的資本要求豐富保險公司資產配置以助分散風險，并帶動北都等基建投資。
李家超表示，亦會繼續爭取內地大型國企等海內外企業在港設立專屬自保公司。香港有2700間單一家族辦公室，有業界預計香港將在2028年成為全球規模最大的跨境財富管理中心。
（來源：證券日報之聲）
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4. 證監會最新發聲！（2024第四屆ESG全球領導者大會開幕）（10/16）
10月16日，以“推動全球ESG合作、發展與共贏”為主題的2024第四屆ESG全球領導者大會在上海開幕。
開幕式上，中國證監會首席風險官、發行司司長嚴伯進發表主題演講時表示，截至今年9月底，共有超2200家上市公司披露了2023可持續發展報告/社會責任報告，家數再創新高。
此前，證監會在前期持續強化環境、社會和治理等信息披露的基礎上，指導滬深北證券交易所發布了《上市公司可持續發展報告指引》（以下簡稱“《指引》”），今年5月1日起正式實施。
從實踐效果來看，嚴伯進透露，截至今年9月底，共有超過2200家的上市公司披露了2023可持續發展報告/社會責任報告，家數再創新高，近三年披露的家數每年平均增長約20%；發布相關報告的公司中超過40%的公司已經形成了ESG治理框架，搭建了ESG制度體系，筑牢了可持續發展根基；超過60%的公司識別并且披露了重要性議題的分析路徑；超過70%的公司組織利益相關方以調研、座談、問卷等方式參與相關工作。
嚴伯進表示，報告中的定量信息持續增多，超過1000家上市公司不同程度地披露了碳排放量的情況，近三年披露的家數年均增長50%以上。以大市值公司為主的滬深300指數中，其成份公司的廢水、微廢排放量指標披露率超過40%，溫室氣體排放量指標披露率超過80%，能源消耗量指標披露率超過近90%，已經出現了一批治理好、實踐好、披露優的頭部公司，上市公司ESG評級的水平也持續提升，與之相配套的ESG基金、綠色債券、綠色低碳期貨品種積極發展，助力優質上市公司的快速加快發展。
嚴伯進透露，下一步，證監會將持之以恒地抓好可持續發展信息披露。
一是提升企業披露能力，配合《指引》的出臺，指導滬深北交易所、上市公司協會結合企業的實踐，編制更加細化的工作指南，開展更多培訓，幫助企業更全面地理解和認識ESG，并提升披露的質量。“我們會持續加強對《指引》適應性評估，準備在2026年首批強制披露的要求落地以后進一步研究優化強制披露的主體范圍。”
二是持續加強監管。證監會將不斷地提升監管能力、加強可持續信息披露的監管，防范漂綠的行為。
三是健全市場的生態。研究推動ESG信息的外部審驗和鑒證，持續提升上市公司ESG數據的準確性和披露質量，支持信用評級機構持續建立健全綠色企業、綠色債券評級方法體系，推動加大ESG投資，推出更多指數和基金產品，推出更多綠色金融的融資產品，以更好的市場生態體系促進良性循環。
（來源：券商中國）
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5. 招商證券被上市公司起訴，索賠超15億！（10/16）
10月12日，中安科股份有限公司（中安科，600654）公告起訴招商證券，招商證券作為公司重大資產重組獨立財務顧問，因未能按照約定依法勤勉盡責，導致公司遭受損失，中安科請求判令招商證券賠償各項損失合計15億元，包括公司向投資者支付的賠償款和股份、公司支付的罰款金、虛增評估值的對價，并退還財務顧問費3150萬元并支付利息損失。
一、招商證券被中安科起訴，索賠超15億
根據公告內容顯示，案件已立案受理，尚未開庭審理，涉案金額為153150萬元。
訴訟原因：因招商證券作為中安科重大資產重組項目的獨立財務顧問，未能按照約定依法勤勉盡責履行財務顧問的職責，專業判斷出現嚴重錯誤，導致公司在重組項目中信息披露出現誤導性陳述、虛假記載，致使公司遭受行政部門處罰，向投資者支付了巨額賠償；招商證券亦未能對本次重組活動進行必要的盡職調查，未能幫助公司識別重組項目中的重大風險，對本次重組交易定價的公允性發表了錯誤意見，導致重組置入資產評估值嚴重虛增，嚴重損害了公司的利益，導致了公司重大損失。
訴訟請求：請求判令招商證券賠償各項損失合計15億元，包括公司向投資者支付的賠償款和股份、公司支付的罰款金、虛增評估值的對價。并退還財務顧問費 3150萬元并支付利息損失。
中安科前身飛樂股份，成立于1987年，1990年在上交所主板上市。主營業務為智能交通、智慧醫療、網絡安全、其他系統集成業務。
2014年2月，中安科董事會審議通過重大資產出售、發行股份購買資產并募集配套資金及關聯交易議案，決定向深圳市中恒匯志投資有限公司（中安消技術有限公司控股股東）發行股份，購買其持有的中安消技術有限公司（以下簡稱“中安消技術”）100%股權并募集配套資金。
2016年12月，證監會決定對中安科立案調查。2019年5月，調查結果落地，中安科收到證監會下發的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》。
二、二審改判，招商證券在25%范圍內承擔連帶賠償責任
因中安科證券虛假陳述責任糾紛，一審原告李淮川、周向東向上海金融法院提請訴訟，涉案金額737974.52元。
2020年11月，中安科收到上海金融法院的《民事判決書》，一審判決結果如下：
1、被告中安科股份有限公司應于本判決生效之日起十日內向周向東支付投資差額損失人民幣155,538.88元，傭金和印花稅人民幣233.31元；
2、被告中安科股份有限公司應于本判決生效之日起十日內向李淮川支付投資差額損失人民幣72,189元，印花稅損失人民幣72.19元；
3、被告中安消技術、招商證券、瑞華會計師對被告中安科股份有限公司上述第一、二項付款義務承擔連帶責任；
4、駁回原告周向東、李淮川的其余訴訟請求。
招商證券、瑞華會計師就上述判決向上海市高級人民法院提出上訴，要求撤銷承擔連帶責任。
2021年5月，上海市高級人民法院在二審中做出判決，招商證券和瑞華會計師事務所須對中安科的付款義務分別在25%和15%的范圍內承擔連帶責任。
值得注意的是，招商證券和瑞華所在未被證監會作出行政處罰的情況下，被法院判決承擔連帶賠償責任，這也是全國首例未獲行政處罰的中介機構被追責并生效的案例。
三、招商證券被證監會“沒一罰一”
2022年8月，招商證券被證監會立案調查。同年9月，證監會對招商證券下發《行政處罰決定書》。證監會認為，招商證券制作、出具的《獨立財務顧問報告》對相關盈利預測、置入資產評估值均有引用，存在誤導性陳述；招商證券未對“班班通”項目予以必要的關注，未對“班班通”項目中標情況和實際進展情況予以審慎核查，對制作、出具《獨立財務顧問報告》所引用文件內容的真實性、準確性、完整性未進行充分核查和驗證。證監會決定：一、責令招商證券改正,沒收業務收入3,150萬元,并處以3,150萬元罰款;二、對陳軒壁、俞新平給予警告,并分別處以5萬元罰款。
（來源：梧桐樹下V）
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6. 金融監管總局放出4萬億大招（10/17）
今日國新辦發布會上，金融監管總局副局長肖遠企介紹了一系列金融支持房地產政策的舉措。他表示，“白名單”房地產項目已審批通過貸款2.23萬億元，到2024年底“白名單”項目信貸規模要增加至4萬億元。并進一步優化房地產“白名單”項目融資機制，做到合格項目“應進盡進”，已審貸款“應貸盡貸”，資金撥付“能早盡早”。此外，監管正研究允許政策性銀行、商業銀行對閑置存量土地的收購發放一定比例的收購貸款，支持盤活閑置存量土地。
分析人士表示，這些舉措可以徹底打通從“白名單”到“融資落地”的堵點，從而徹底修復居民信心。專家建議，金融管理部門建立針對“白名單”項目的盡職免責制度，出臺針對性細則。對于盤活閑置存量土地的金融政策，專家則表示，金融側的支持減少了房地產開發側風險的上升，也能讓地方政府更有意愿主動回收并優化高效利用于閑置土地。
“白名單”項目信貸規模增加至4萬億
截至10月16日，“白名單”房地產項目已審批通過貸款2.23萬億元。肖遠企透露，預計到2024年底“白名單”項目貸款審批通過金額將翻倍，超過4萬億元。
“融資對接機制已經落地近2年了，297個地級及以上城市均已建立房地產融資協調機制，商業銀行審批通過融資金額達1.43萬億元”，廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，相比之前審批通過的融資金額1.43萬億元，此次發布的規模翻了不止一倍。
肖遠企介紹，為做好房地產項目融資、保障房屋建成交付，要進一步優化完善房地產“白名單”項目融資機制，做到合格項目“應進盡進”，已審貸款“應貸盡貸”，資金撥付“能早盡早”。
具體來看，一是將商品住房項目貸款全部納入“白名單”管理，在流程上，按照需要可以采取審核和備案兩種方式。二是進入“白名單”的項目，商業銀行要做到“應貸盡貸”。金融監管總局正指導各家銀行在現有工作專班機制基礎上，進一步加大力度，逐項目落實貸款投放進度。適度下放審批權限，提高審批和放款效率，按照項目建設進度及時發放貸款。三是優化貸款資金撥付方式，做到“能早盡早”。今后商業銀行可在與房地產項目公司協商一致的前提下，根據房地產項目公司提供的用款計劃，將全部貸款提前發放至房地產項目公司開立的項目資金監管賬戶，后續依據實際用款申請，從監管賬戶受托支付至用款對象。
允許對閑置存量土地發放收購貸款，改善房地產現金流
肖遠企還表示，與有關部門一起積極研究政策性銀行、商業銀行支持盤活閑置存量土地的具體舉措，允許政策性銀行、商業銀行對閑置存量土地的收購發放一定比例的收購貸款，主要目的是推動更加高效利用好閑置土地，同時改善和釋放房地產行業現金流。
（來源：財聯社）
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監管動態
REGULATION
03
1. 撤材料也挨板子，中金公司被立案（10/12）
撤否后、證監會查辦的首例欺詐發行案，挨打的“板子”終于落在保薦機構身上。10月11日，中金公司發布公告，公司收到證監會立案告知書，因公司涉嫌思爾芯首次公開發行股票保薦業務未勤勉盡責，證監會決定對公司立案。
申報階段即被發現欺詐發行
2021年8月24日，上交所受理思爾芯首次公開發行股票并在科創板上市申請，保薦機構為中金公司，會計所為立信會計所；2022年7月27日，因思爾芯撤回發行上市申請，上交所決定終止審核。
作為欺詐發行案當事方，思爾芯先后收到證監會、上交所罰單。
6月11日，上交所對思爾芯開出紀律處分，5年內不接受其發行上市申請文件。經查，思爾芯在公告的證券發行文件中編造重大虛假內容，其《招股說明書》涉及財務數據存在虛假記載，2020年虛增營收合計1536.72萬元，占當年度營收的11.55%，虛增利潤總額合計1246.17萬元，占當年度利潤總額的118.48%。思爾芯選擇的上市標準中，其中要求最近一年凈利潤為正。上交所認為，思爾芯通過虛構銷售交易、提前確認收入等方式，虛增營業收入、利潤總額，明顯具有主觀故意。
2月9日，證監會發布罰單，證監會對思爾芯申請科創板首發上市過程中欺詐發行違法行為作出行政處罰。證監會對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學良，時任思爾芯首席執行官Toshio Nakama分別處以300萬元罰款。
（來源：財聯社）
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2.財務造假！這家A股公司，9名高管被罰！（10/13）
10月13日晚間，廣匯物流（現稱“ST廣物”）披露公告稱，10月12日，公司收到證監會下發的《行政處罰決定書》。
公告顯示，經查明，廣匯物流通過偽造交付資料等方式提前確認房地產業務收入，虛增收入、成本和利潤，導致公司披露的2022年年度報告、2023年半年度報告存在虛假記載。證監會決定對廣匯物流給予警告，并處以500萬元罰款；對楊某軍等9人給予警告，并處以罰款，楊某軍采取5年證券市場禁入措施。
一度虛增近78%利潤總額
經查明，廣匯物流通過偽造交付資料等方式提前確認房地產業務收入，虛增收入、成本和利潤，導致廣匯物流披露的 2022 年年度報告、2023 年半年度報告存在虛假記載。
其中，2022 年度虛增營業收入28.94億元，占當期披露營業收入的 57.65%，虛增營業成本20.13億元，虛增利潤總額 6.22億元，占當期披露利潤總額的78.52% ；2023年半年度虛增營業收入2.65億元，占當期披露營業收入的 19.23%，虛增營業成本1.94億元，虛增利潤總額5559.78萬元，占當期披露利潤總額的15.98%。
公開資料顯示，廣匯物流控股的紅淖鐵路是國內首條國網規劃、國標設計、國家批準、民企控股、民資興建、聯合運營的地方資源性鐵路，是國家發展和改革委員會、原鐵道部落實《國務院新36條》的民營項目示范工程，也是目前淖毛湖地區唯一的出疆鐵路，為淖毛湖礦區周邊企業及鐵路沿線企業提供運輸服務。截至2024年6月30日，紅淖鐵路始發運量623萬噸。
廣匯物流參股的將淖鐵路作為疆煤外運鐵路“一主兩翼”布局中的北翼通道的重要組成部分，將淖毛湖礦區、三塘湖礦區、巴里坤西部礦區和準東礦區有效串聯，為該部分礦區資源出疆提供了更加便捷的通道。
廣匯物流控股的紅淖鐵路及參股的將淖鐵路，均位于煤炭資源富集區，是新疆最重要的煤炭生產基地，區位優勢明顯，“將-淖-紅”鐵路正式開通并成為推進哈密和準東地區實施疆煤外運戰略的主通道。
9名高管被罰
廣匯物流財務造假東窗事發，導致公司以及多名高管被處罰。
楊某軍2020年1月至2022年8月任廣匯物流董事長，組織、安排實施偽造交付資料等造假行為，導致廣匯物流2022年年度報告存在虛假記載，被給予警告，并處以250萬元罰款。鑒于當事人楊某軍組織、安排實施偽造交付資料等造假行為情節嚴重，證監會對楊某軍采取5年證券市場禁入措施。
趙某自2022年8月起任廣匯物流董事長，負責廣匯物流全盤工作，知悉廣匯物流2022年度提前確認房地產業務收入，參與涉案房地產項目付款審批，未充分關注2023年半年度相關房地產項目不符合收入確認條件，在廣匯物流2022年年度報告和2023年半年度報告上簽字，保證報告內容的真實、準確、完整。證監會對趙某給予警告，并處以200萬元罰款。
劉某自2023年2月起任廣匯物流總經理，負責廣匯物流經營層全面工作，知悉廣匯物流2022年度提前確認房地產業務收入，參與涉案房地產項目付款審批，未充分關注2023年半年度相關房地產項目不符合收入確認條件，在廣匯物流2022年年度報告和2023年半年度報告上簽字，保證報告內容的真實、準確、完整。
高某自2019年2月起任廣匯物流財務總監，分管廣匯物流財務工作，知悉廣匯物流2022年度提前確認房地產業務收入，參與涉案房地產項目付款審批，未充分關注廣匯物流2023年半年度確認相關房地產項目業務收入無交付資料等異常情況，在廣匯物流2022年年度報告和2023年半年度報告上簽字，保證報告內容的真實、準確、完整。證監會對劉某給予警告，并處以180萬元罰款。
同時，曾任公司副總經理的崔某麗、副總經理兼董事會秘書康某東、副總經理王某琴、監事會主席王某林、副總經理何某等人，也都被給予警告和不同金額的罰款。
（來源：券商中國）
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3.“打準”且“打疼” 監管部門對違規減持出重拳（10/15）
10月11日，北京、上海、深圳、江蘇四地證監局同時出手，針對三名投資者違規減持北交所上市公司股票的行為，采取責令購回違規減持股份并向上市公司上繳價差的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
據記者不完全統計，截至10月14日，年內證監會和地方證監局對違規減持合計開出157張罰單（12張為行政處罰，145張為行政監管措施），涉及212名投資者，涉及違反承諾減持、超比例減持、減持未履行信披義務以及在六個月內買入并賣出等行為。
監管部門迅速“亮劍”
在四地證監局進行處罰之前，10月10日，北交所率先對上述三名投資者采取自律監管措施。具體來看，魏某偉、孫某文兩人均在10月8日通過大宗交易方式受讓相關公司持股5%以上股東持股，并于10月9日通過二級市場全部賣出，北交所對兩名投資者采取出具警示函的自律監管措施。
另外一名投資者汪某清于2024年9月27日至10月8日期間，通過大宗交易方式受讓華信永道、艾融軟件、百甲科技等3家上市公司持股5%以上股東的股份，合計受讓股份243.9萬股；后于9月30日至10月9日期間，通過二級市場賣出其受讓的華信永道、艾融軟件2家公司的全部股份，以及百甲科技的部分股份，合計賣出股份224.9萬股。北交所除了對其采取公開譴責的紀律處分，還對其采取限制證券賬戶交易6個月的自律監管措施。
此次監管部門迅速出手，北交所在違規減持發生次日就對三名投資者采取自律監管措施，地方證監局緊跟
其后，采取行政監管措施，責令購回并上繳價差。
責令購回罰單增多
今年以來，監管部門對違規減持查處力度加大。5月24日，證監會發布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關配套規則，交易所層面對減持指引和詢價轉讓指引進行同步修改，減持新規落地。減持新規對大股東減持繼續嚴格規范，并全面封堵各類繞道減持通道，還新增了責令購回的行政監管措施。
減持新規落地以來，地方證監局開出的責令購回罰單增多。上述157份罰單中，有10份為責令購回并上繳價差的行政監管措施。例如，今年7月份，江蘇證監局對杭州暢遂股權投資合伙企業（有限合伙）、淄博璟麗創業投資合伙企業（有限合伙）違規減持作出處罰，兩家公司作為近岸蛋白首發前股東，在減持前未按照承諾提前三個交易日公告，江蘇證監局對其采取責令購回違規減持股份并向上市公司上繳價差的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
此外，從處罰力度來看，監管部門對“關鍵少數”處罰力度較大。4月份，浙江證監局對羅欣藥業控股股東超比例減持罰沒280.1萬元。
今年針對違規減持的罰單具有立案快、調查快、送達快，處罰手段多樣化的特點。今年以來，監管部門堅持“嚴監嚴管”的主基調，不僅出手迅速，還“打得準”和“打得疼”，其中“打得準”重點指向實際控制人和大股東的違規減持，“打得疼”是依據減持新規采取責令股東購回違規減持股份并向上市公司上繳價差、監管談話、出具警示函等監管措施。
（來源：證券日報之聲）
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4. 內幕交易，不賺反虧！又有上市公司高管遭立案、吃罰單（10/16）
宇晶股份（002943.SZ）10月15日晚間稱，公司副總經理朱浩宇因涉嫌內幕交易被證監會立案調查，并稱此次立案調查系針對朱浩宇個人交易其他公司股票，不涉及該公司股票。
新增立案之外，有公司高管涉嫌內幕交易被坐實，因此吃了罰單。甘肅證監局15日晚間披露了三張罰單，劍指墻煌科技3位高管及1位高管家屬內幕交易*ST同達一事。據披露，該公司董事長郭永忠等4人通過內幕信息炒股，違規買入*ST同達股票，不賺反虧近26萬元，最終被罰合計220萬。
墻煌科技今年9月中旬剛剛掛牌新三板。去年，為化解退市風險，保殼心切的*ST同達“相中”墻煌科技，欲將其收入囊中，但交易持續僅兩個月匆匆告吹，*ST同達也在今年6月退市。
另據第一財經不完全統計，今年三季度以來，還有甬金股份、新萊應材、隆平高科等公司高管被立案或遭處罰，同樣事發內幕交易。
宇晶股份再有高管涉內幕交易
在此之前，今年4月，宇晶股份獨董吃了一張罰單，事發其配偶短線交易公司股票。
湖南證監局4月29日對宇晶股份獨立董事江云輝出具警示函，經查，江云輝配偶孫賽花于去年9月27日通過集中競價方式賣出宇晶股份1600股，后在今年2月6日通過集中競價方式賣出1萬股，構成短線交易。
另據宇晶股份披露，經核實，江云輝對上述情況不知情，不存在因獲悉內幕信息而交易公司股票及利用內幕信息謀求利益的情形，不存在主觀違規的故意。資料顯示，江云輝自2021年5月起任宇晶股份獨董，今年5月19日任期終止。
（來源：第一財經）
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新規速遞
NEW RULES
04
1.A股重磅！剛剛，上交所發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》！（10/11）
10月11日，上海證券交易所關于發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》的通知。為貫徹落實中國證監會《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱“《科八條》”）要求，支持科創企業高質量發展，上海證券交易所制定了《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》（以下簡稱“《指引》”）。
《指引》共12條，明確了科創板“輕資產、高研發投入”企業認定標準的適用范圍、具體認定標準、核查要求、信息披露要求以及募集資金監管要求等事項。主要內容如下。
一是明確適用范圍。明確《指引》規定的“輕資產、高研發投入”企業認定標準的適用范圍，為適用《18號意見》第五條的具有輕資產、高研發投入特點的科創板企業。
二是細化認定標準。《18號意見》提出了具有“輕資產、高研發投入”特點企業的概念。在此基礎上，《指引》進一步細化、明確了“輕資產、高研發投入”企業的具體認定標準。
三是壓嚴壓實中介機構責任。明確保薦機構及申報會計師應重點關注并核查的“輕資產、高研發投入”企業認定相關事項，并要求出具專項核查意見。
四是強化信息披露要求。要求公司應當在募集說明書中新增披露公司符合“輕資產、高研發投入”相關要求的情況、本次募集資金用于補充流動資金和償還債務比例超過30%的合理性，并強化與本次募投項目研發支出、研發內容、研發風險等相關的信息披露。
五是加強募集資金監管。要求公司應當在年度報告及前募鑒證報告中披露募集資金使用及研發項目推進的情況。加強對補充流動資金和償還債務超過30%比例部分的募集資金用途變更的監管。
（來源：中國基金報）
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增值電信業務經營許可證：陜B2-20210327 |