? ? ? ??法律資訊與監管動態
德恒金融證券合規及風險處置團隊
SECURITIES LAW AND REGULATION
2023年6月2日
金融證券
第? 57 期
本期內容速覽 (2023年5月26日-6月1日）
一、法律資訊
3.首家！A股房企退市
2. 深圳首筆！成功辦理！
ChatGPT引領的生成式AI浪潮涌動，推動AI芯片廠商英偉達股價持續上漲。美國時間5月30盤前交易中，英偉達股價已上漲超5%，突破409美元/股，英偉達由此成為繼蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜之后，第五個邁入“萬億俱樂部”的美國上市公司，亦是首個達到該里程碑的半導體公司。
近日，深圳首筆“帶押過戶”模式下的住房公積金貸款成功發放。今年1月，深圳市住房建設局等六部門聯合發布《深圳市推廣二手房“帶押過戶”模式的工作方案》，深圳開始全面探索推廣二手房“帶押過戶”模式。此前，深圳市規劃和自然資源局發布了《不動產“帶押過戶”登記申辦指引》，該指引明確了三種服務模式、申請的主體、需提交的申請材料、申請流程、辦理期限等相關事項。
在今年上市公司退市浪潮中，出現了A股首家退市的房地產企業。5月30日晚間，*ST藍光公告稱，公司收到上交所《關于四川藍光發展股份有限公司股票終止上市的決定》（上海證券交易所自律監管決定書〔2023〕115 號），上交所決定終止公司股票上市。
1. 英偉達市值突破萬億美元 成為首個萬億市值的半導體公司
4. 近日，新華信托正式宣告破產
本期內容速覽 (2023年5月26日-6月1日）
近日，新華信托正式宣告破產，該事件引發廣泛關注。信托公司破產，對信托投資者有什么影響？信托資產與其他金融資產有何不同？信托公司破產事件之后，是否對行業造成影響？信托行業是否可“信”？對此，《金融時報》記者采訪了本報專家組成員、清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成。
5. 恒大地產公告：未能清償到期債務2724.79億元！
5月29日，恒大地產集團有限公司發布關于涉及重大訴訟及未能清償到期債務等重大事項的公告。根據公告內容顯示，在涉及重大訴訟的情況方面，截至2023年4月末，恒大地產標的金額3000萬元以上未決訴訟案件數量共計1426件，標的金額總額累計約3495.53億元。在未能清償到期債務的情況方面，截至2023年4月末，恒大地產涉及未能清償的到期債務（不含境內外債券）累計約2724.79億元。截至2023年4月末，恒大地產的逾期商票累計約2459.87億元。
本期內容速覽 (2023年5月26日-6月1日）
1. 市場監管總局出臺《合同行政監督管理辦法》
為更好履行民法典賦予的職責，維護市場經濟秩序，保護國家利益、社會公共利益和消費者合法權益，結合近年來合同行政監管的新形勢、新情況、新問題，近日，市場監管總局修訂出臺了《合同行政監督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），并將于2023年7月1日起正式施行。
2. 上期所發布《上海期貨交易所交易細則》
《上海期貨交易所交易細則》經上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監會，現予以發布。自2023年5月26日起開始實施。
《上海期貨交易所連續交易細則》經上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監會，現予以發布。自2023年5月26日起開始實施。
二、監管動態
本期內容速覽 (2023年5月26日-6月1日）
3. 國務院令第760號公布修訂后的《商用密碼管理條例》
國務院總理李強日前簽署國務院令，公布修訂后的《商用密碼管理條例》（以下簡稱《條例》），自2023年7月1日起施行。
三、新規速遞
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國家互聯網信息辦公室公布正式公布《個人信息出境標準合同備案指南（第一版）》
《個人信息出境標準合同辦法》自2023年6月1日起施行。為指導和幫助個人信息處理者規范、有序備案個人信息出境標準合同（以下簡稱標準合同），特制定本指南。
CONTENTS
01
法律資訊
02
03
04
監管動態
新規速遞
關于我們
LEGISLATION
REGULATION
NEW?
ABOUT US
8
15
19
RULES
? ? ? ?法律資訊
LEGISLATION
英偉達市值突破萬億美元 成為首個萬億市值的半導體公司
01
ChatGPT引領的生成式AI浪潮涌動，推動AI芯片廠商英偉達股價持續上漲。美國時間5月30盤前交易中，英偉達股價已上漲超5%，突破409美元/股，英偉達由此成為繼蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜之后，第五個邁入“萬億俱樂部”的美國上市公司，亦是首個達到該里程碑的半導體公司。
5月26日，英偉達股價收報389.46美元/股，與2022年10月中旬的低點相比，8個月內股價已上漲近2.5倍。英偉達股價也一度“腰斬”。2022年11月，OpenAI公司發布聊天機器人ChatGPT，迅速在全球范圍掀起一輪圍繞大模型的AI熱潮。作為AI芯片“霸主”的英偉達，股價開始持續復蘇。
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近日，深圳首筆“帶押過戶”模式下的住房公積金貸款成功發放。今年1月，深圳市住房建設局等六部門聯合發布《深圳市推廣二手房“帶押過戶”模式的工作方案》，深圳開始全面探索推廣二手房“帶押過戶”模式。此前，深圳市規劃和自然資源局發布了《不動產“帶押過戶”登記申辦指引》，該指引明確了三種服務模式、申請的主體、需提交的申請材料、申請流程、辦理期限等相關事項。
深圳市住房公積金管理中心相關負責人表示，按照《方案》要求，中心與公積金貸款銀行密切合作，推進與不動產登記部門、公證機構等多個部門之間的信息互聯共享，優化辦理流程、精簡申請材料、壓縮辦理時限，最終順利推出了住房公積金貸款“帶押過戶”業務。
02
深圳首筆！成功辦理！
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03
首家！A股房企退市
在今年上市公司退市浪潮中，出現了A股首家退市的房地產企業。5月30日晚間，*ST藍光公告稱，公司收到上交所《關于四川藍光發展股份有限公司股票終止上市的決定》（上海證券交易所自律監管決定書〔2023〕115 號），上交所決定終止公司股票上市。?5月30日晚，*ST嘉凱公告，截至2023年5月30日，公司每日股票收盤價連續19個交易日低于1元，預計連續20個交易日低于1元，公司股票存在可能因股價低于面值被深交所終止上市的風險。5月31日，*ST嘉凱開盤跌停。
? ? 業內人士表示，有退市風險的房企主要特征是高周轉與全國化擴張。過去幾年受到行業發展、融資環境的影響，三四線城市銷售困難，高周轉模式受阻。
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04
近日，新華信托正式宣告破產
近日，新華信托正式宣告破產，該事件引發廣泛關注。信托公司破產，對信托投資者有什么影響？信托資產與其他金融資產有何不同？信托公司破產事件之后，是否對行業造成影響？信托行業是否可“信”？
對此，《金融時報》記者采訪了清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成就信托生效期間，受托人信托公司破產了，信托消費者的信托財產安全嗎？信托財產具有破產隔離的優勢，信托財產任何時候都不能被強制執行嗎？信托公司與銀行機構有什么不同？等問題做了詳細解答。
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從A股首家房地產企業退市到恒大巨額到期未償還債務，無不顯示房地產行業已經走到了一個相對艱難的時刻， 恒大與股市動量高度掛鉤。恒大股票是A股市場的重要藍籌股和市場動量股之一。其股價的大幅波動會傳導到整個股市,引發全市場投資者情緒的變化。如果由于債務問題導致恒大股價暴跌,那么會對整體股市產生負面影響和波動。目前來看，恒大通過變賣固定資產、尋求債務展期、開拓融資渠道等方式并未緩解其面臨的債務危機，違約債務總體規模仍在上升。此外，兩千多億的逾期商票將對其合作企業產生嚴重負面影響，從而影響到商業銀行廣泛的信貸資產等業務的質量。
觀點解讀
05
恒大地產公告：未能清償到期債務2724.79億元！
5月29日，恒大地產集團有限公司發布關于涉及重大訴訟及未能清償到期債務等重大事項的公告。根據公告內容顯示，在涉及重大訴訟的情況方面，截至2023年4月末，恒大地產標的金額3000萬元以上未決訴訟案件數量共計1426件，標的金額總額累計約3495.53億元。在未能清償到期債務的情況方面，截至2023年4月末，恒大地產涉及未能清償的到期債務（不含境內外債券）累計約2724.79億元。截至2023年4月末，恒大地產的逾期商票累計約2459.87億元。
恒大地產集團此前披露的數據顯示，在資產處置方面，截至2023年2月末，恒大地產集團通過股權轉讓、土地及在建工程轉讓、信托、代持等方式，已完成過戶的房地產項目共計64個。
監管動態
REGULATION
01
市場監管總局出臺《合同行政監督管理辦法》
為更好履行民法典賦予的職責，維護市場經濟秩序，保護國家利益、社會公共利益和消費者合法權益，近日，市場監管總局修訂出臺了《合同行政監督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），并將于2023年7月1日起正式施行。
《辦法》重點從以下方面入手，進一步夯實合同行政監管的法治基礎：
一是加強對利用合同擾亂市場秩序，危害國家利益、社會公共利益行為的監管。
二是加強對格式條款的規制。禁止經營者利用格式條款作出減輕或者免除自身責任、加重消費者責任、排除或者限制消費者權益的規定。
三是加強行政指導。市場監管部門可以聯合有關部門制定合同示范文本，供社會公眾免費閱覽、下載和參照使用。
四是明確有關合同違法行為的查處方式和法律責任，加大違法行為懲戒力度。
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上期所發布《上海期貨交易所交易細則》
02
《上海期貨交易所交易細則》經上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監會，現予以發布。自2023年5月26日起開始實施。
《上海期貨交易所連續交易細則》經上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監會，現予以發布。自2023年5月26日起開始實施。
閱讀原文
03
國務院令第760號公布修訂后的《商用密碼管理條例》
國務院總理李強日前簽署國務院令，公布修訂后的《商用密碼管理條例》（以下簡稱《條例》），自2023年7月1日起施行。為了貫徹落實行政審批制度改革精神，細化密碼法相關制度，對1999年公布的《條例》進行了全面修訂。
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新規速遞
《個人信息出境標準合同辦法》自2023年6月1日起施行。為指導和幫助個人信息處理者規范、有序備案個人信息出境標準合同（以下簡稱標準合同），特制定本指南。
一、適用范圍
個人信息處理者通過訂立標準合同的方式向境外提供個人信息的，應當同時符合下列情形：
（一）非關鍵信息基礎設施運營者；
（二）處理個人信息不滿100萬人的；
（三）自上年1月1日起累計向境外提供個人信息不滿10萬人的；
（四）自上年1月1日起累計向境外提供敏感個人信息不滿1萬人的。
法律、行政法規或者國家網信部門另有規定的，從其規定。
01
國家互聯網信息辦公室公布正式公布《個人信息出境標準合同備案指南（第一版）》
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從國際經驗來看，在國際間政策法律和安全環境缺乏充分性認定，認證機構和結論的互通互認、信任基礎存在較大差異的當前，《標準合同》因其靈活便捷和風險有限，可以成為個人信息跨境使用的重要法律工具，并在合同的相對性中回應各方利益需求的不斷變化。
我國《辦法》和《標準合同》對個人信息跨境場景給出了一致性而又留有彈性空間的標準合同范本，結構體系基本完備，內容聚焦個人信息主體權利保護，有助于個人信息處理者簡化跨境合規流程，反映了當下個人信息處理者在進行出境評價、評估時的重點關注，切實考慮了個人信息跨境的不同法域沖突與協調問題，其施行有助于個人信息處理者、境外接收方等實體梳理各方權利義務，將技術措施、管理制度等要求落地到可舉證、可追責的程度。對于越發多元化的中國數字經濟模式而言，如何借助于包括《標準合同》、安全評估等在內的個人信息跨境法律工具，充分發揮法律、管理和技術的不同聚合、疊加、去重、互補的安全保障和規范功能，同時開展實施后的效果反饋和使用評估，《辦法》的嘗試值得期待。
觀點解讀
*本資訊動態所包含的全部內容不代表德恒律師事務所之意見
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北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟以及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍內有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉以及刑事風控與合規業務。
核心團隊
北京
陳雄飛??合伙人
我們由北京、上海、深圳等地區的德恒專業律師團隊聯合組成，長期從事金融證券領域業務，專注于上市發行、并購重組、資產管理、投融資、合規治理、刑民交叉、爭議解決等法律實務。我們關注金融證券領域的最新市場熱點和前沿法律問題，致力于為金融證券領域的客戶提供跨地域、多專業的綜合性法律解決方案。
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秦 韜? ? 合伙人
現任德恒金融專委會執委（資管組主委），“一帶一路”國際商事調解中心調解員，中國寶武集團、中國太平保險集團、平安建投和平安資管的入庫律師，蟬聯2021年度和2022年度Legal 500推薦律師。從事律師執業超過18年，在金融證券、私募基金、投融資和并購、商事爭議解決（特別是資管糾紛）等領域擁有豐富的法律服務經驗。
張忠鋼? ?合伙人
德恒上海律師事務所第一屆、第二屆管委會委員，德恒全國刑委會副主任。上海市企業法律顧問協會首批特邀專家委員，上海市國資委金融證券領域委托推薦律師，上海市工商聯(總商會)第一屆律師志愿服務團成員。擁有17年國際國內訴訟仲裁經驗，成功處理操控證券市場、內幕交易、上市公司業績對賭、融資租賃、信用證融資、供應鏈貿易融資、銀行貸款擔保、基金投融資等重大金融證券案件。
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核心團隊? ??
德恒證券專委會執委，德恒深圳高級合伙人、業務發展委員會主任。主要執業領域為公司上市、改制、并購、重組。多次登榜IFLR（《國際金融法律評論》）、ALB 《亞洲法律雜志》等專業評級機構榜單。
唐永生? 合伙人
安? 健? 合伙人
德恒深圳創始合伙人、德恒刑委會顧問、德恒深圳刑（行）民交叉法律服務專業委員會主任、深圳律協刑民交叉專委會顧問。自2002年執業以來，業務相關范圍主要聚焦于涉及市場經濟領域的刑事及刑民交叉法律服務。近年來法律服務領域逐漸延伸至證券金融資本市場的爭議解決范疇，先后參與辦理過多起具有較大影響的涉及證券金融資本市場的案件。對涉及證券資本市場的爭議解決（包括刑事、行政、民事交叉法律事務、“虛假陳述”、內幕交易、操縱證券市場等）有比較豐富的實務經驗，同時對相關的法律領域有比較深入和系統的研究，先后發表過多篇專業論文。
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黃? 磊? 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合規中心副主任、海南國際仲裁院仲裁員、廣東省律師協會合規專委會委員、一帶一路商事調解中心調解員。黃磊律師主要執業領域為合規、投融資、并購、資本市場及商事爭議解決。從事國有企業合規管理體系建設、上市公司合規和基金合規工作。
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深圳市律師協會證券法律專業委員會秘書長、中證中小投資者服務中心公益律師、深圳市法學會證券法學研究會外聯部部長、西南政法大學深圳校友會理事、德恒深圳青工委委員，擁有超10年的法律工作經驗，業務聚焦于金融、證券爭議解決領域，主要客戶包括長城證券、招商證券、國信證券、金元證券、平安創投等金融證券領域知名機構，曾成功處理ABS、資管產品兌付系列爭議解決、股票質押式回購糾紛、企業控制權爭奪系列糾紛等重大商事案件。
核心團隊? ??
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