理賠周報
第27期
理賠周報
LI PEI
ZHOUB
27
時間：2021.9.24-10.07
本期導讀
面對可能到來的
“負利率時代”
投資者如何自處？
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理賠周報
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2021年第27期
目錄
CONTENTS
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本周理賠概況
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華夏保險宜賓中支
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主? ? 任：張春曉
副主任：勞汪洋
成? ? 員：
王? ?蓉? ?張春娣
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理賠概況
時間：2021.9.24-10.07
賠案節選
理賠案例
“賠”伴是最長情的告白
面對可能到來的“負利率時
代”，投資者如何自處？
負利率的概念最早源自于100多年前來自德國的經濟學家Silvio Gesell。在他看來，危機期間，人們為了最大可能的規避風險，會選擇囤積現有現金，這樣一來，銀行信用收縮，經濟下行壓力就隨之增大。
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川崎病投核保指南
理賠概況? ??
壹
理賠客戶21位
賠付金額69.46萬元
時間：2021.9.24-2021.10.07
理賠節選? ??
壹
A客戶? 男? 45歲
出險原因：意外死亡
賠付金額：28萬元
賠付險種：財富寶
B客戶? 女? 45歲
出險原因：腦內出血
賠付金額：13萬元
賠付險種：常青樹（全能版）、醫保通
C客戶? 男? 48歲
出險原因：猝死
賠付金額：10萬元
賠付險種：華夏福
D客戶? 男? 46歲
出險原因：急性髓樣白血病
賠付金額：10萬元
賠付險種：常青樹2015
理賠案例? ??
貳
W女士，38歲，W先生于2017年7月10日為W先生投保了一份《華夏安心無憂住院給付醫療保險》、《華夏醫保通費用補償醫療保險》和《華夏附加華夏福重大疾病保險》保額20萬元。2019年7月W女士懷孕到醫院產檢，檢查出甲狀腺結節，到了2021年8月，W女士因身體不適到四川省腫瘤醫院檢查，檢查出甲狀腺癌。之后W先生向我司申請理賠，經受理審核確認事實無誤后，我司向W女士支付了重大疾病賠償金、補充醫療費和住院津貼共計204324.44元。《華夏醫保通費用補償醫療保險》繼續有效，為W女士后續治療費用提供保障。
本期導讀? ??
叁
在過去的一年，相信大家聽得比較多的詞語中有一個詞絕對不會忘記，那就是“負利率”，年中的時候，很多國家都宣布進入了負利率時代：
西太平洋銀行預計新西蘭央行將在今年4月實施負利率。
根據美國媒體5月21日報道，英國首次以-0.003%的負利率發行債券。
負利率持續發酵……
其實在負利率時代到來之前，實際利率（名義利率減去通貨膨脹率）為負的情況并不少見。但眼下這種名義利率為負的現象，實屬金融史上少有。
廣為人知復利是世界第八大奇跡，懂復利者可以從中獲利。但是如果利率為負，則復利的奇跡就會朝相反的方向發展。那么誰會愿意在負利率下將收入再投資？且利率為負的情況下，收入將從何而來？
面對可能到來的“負利率時代”，投資者如何自處？
01? 什么是負利率
負利率的概念最早源自于100多年前來自德國的經濟學家Silvio Gesell。在他看來，危機期間，人們為了最大可能的規避風險，會選擇囤積現有現金，這樣一來，銀行信用收縮，經濟下行壓力就隨之增大。
后來凱恩斯也在這一基礎上進行了說明，認為大眾不愿意消費的心態會形成流動性陷阱；為了避免減緩經濟下行壓力，對經濟起到正向的促進作用，實施負利率的方法對現金征收稅費，能夠有效刺激投資和消費。
負利率分為兩種：?
一是投資理財產品實行負利率，例如當名義利率（平均收益率）＜通過膨脹率時，實際利率就為負；
二是貨幣當局如果實行負利率政策，基準利率直接調整為負值，用以刺激經濟，比如歐元區、日本、瑞典、丹麥和瑞士這些地區實行的政策。
過去20年，經濟騰飛，所有人都預期著美好的未來，企業融資創業，普通人提前消費，萬眾貸款買房，所有人都有著光明的未來。金融市場一片火熱，錢在市場上高速流通，而且供不應求，利率自然一漲再漲。
而隨著經濟放緩，增長的預期沒了，大家都開始冷靜了下來，燒錢的企業拿不到投資，人們開始對抗消費主義，房貸不再是福利而是負擔，利率也就一點一點降了下來。
目前的一年期銀行存款基準利率僅為1.5%，比起大家理想中的年化10%的收益比起來很低對吧。但中國已經是一眾國家里面做的比較好的了，調取一下全球主要央行基準利率你就會發現，絕大多數國家都在低利率泥沼中掙扎，有相當一部分利率還是負的。
（轉自網絡）
怎么樣，1.5%比上0.1%，10倍以上的差距，這樣一對比是不是有了一種秋香姐站在了一群無鹽女中的感覺？
幸福是對比出來的
02??負利率的影響以及意味著什么？
雖然我們國家暫時還沒有進入到負利率時代，但是有些東西我們是一定要提前知道的，比如負利率的影響：
負利率不利于銀行的盈利能力。向借款人收取負利率會削弱銀行所賴以生存的回報，從而使各國的銀行系統陷入倒退。已經有一些銀行面臨發行負利率的按揭貸款的窘境了。
負利率會扭曲浮動利率金融產品的運作。過去，放貸人和儲戶習慣于利率高于歐洲銀行間歐元同業拆借利率Euribor。但是，現在基準利率降至負值，隨著時間流逝，放貸和存款帶來的收益可能無法達到預期。
但是，隨著中國經濟增長的放緩，我們也必然會如同這些國家一樣慢慢進入低利率的時代當中。1.5%離0的差距只是給我們留下足夠多的降息空間而已，而空間總會有用完的一天。
負利率不利于借款企業節約使用資金。當存貸利率倒掛時，企業的資金使用會浪費，甚至有貨幣資金閑置時也不歸還銀行貸款，引起信貸資金周轉不靈。
負利率會扭曲折現現值的計算。當折現率為負時，未來養老金償付金額的現值可能會高于其未來價值。高貼現償付義務與低投資收益結合，可能會對養老金的資金狀況產生災難性的影響。
負利率會讓你的存款縮水。負利率最為直觀的影響就是居民放在銀行里的存款會越存越縮水。既然把錢放在銀行里并不保險，錢還會白白地蒸發掉，那么把錢拿出來就是最好的辦法。然而，有相當部分銀行存款是取不出來的，那就是中低收入者的“強制性儲蓄”，它們不能也不敢消費，更不能、也不敢轉化為投資。
負利率會形成資產泡沫。在負利率時代，存款會在銀行縮水。有錢人當然不會就看著自己的錢放在銀行當中一點點蒸發，所以他們一定會努力尋求投資,大家更多將目光投向股市、樓市還有期貨市場。導致的結果則可能是資產泡沫現象整體更為嚴重，優質資產進一步被搶購。
03??負利率時代應該投資什么？
2020年2月24日，巴菲特在致股東信發布之后的訪談中提到，盡管新冠病毒確實帶來了麻煩，但即便是麻煩來了，還是要買股票，且下跌帶來了更好的買入機會、更低的買入價格。
他建議，要以合理的價格收購優質企業，無論是通過收購企業的100%股權還是在股市購買企業的一部分股份。但他反復強調，買入股票不是為了10天、一個月、一年的股票漲跌，而是擁有一個好公司10年，20年或30年。
巴菲特說：負利率會帶來更高的價格，背后的需求是巨大的。人們看到30年或10年的利率后，他們對自己說，“天啊，我不能靠它生活。”?
“如果利率保持在這個水平，我們希望在未來的10年或20年里，股票的收益率是125%。現在股票比債券、長期債券便宜得多。”
當記者提問時提到：“大潮落下，才知道誰在裸泳。”現在的負利率時代，有很多裸泳的人？
巴菲特強調：“現在人們被允許比5年或10年前更低的條件借錢。十年前，你根本無法借錢。當時，伯克希爾不能借錢，當時一切都停止了（注，意指市場喪失了流動性）。現在，鐘擺劇烈地擺動到了另外一端。”
對于負利率帶來的大潮是否會退去，巴菲特說，自己跟芒格經常一起討論這個沒有結論的話題。雖然很難相信，10年或20年后，負利率將會大幅持續。“但這些年，我已經看到了我認為不可能發生的事情。”
巴菲特接受訪談之日，美股暴跌，美股的銀行股暴跌。他直接表示，銀行股非常有吸引力，無論是相對于利率、債券還是相對于其他股票。
霍華德·馬克斯：買入具有持久現金流的資產
世界已經改變了。在全球金融危機爆發之前，我們都可以將錢通過購買國債而存放在政府，并取得可觀的回報。但是現在我們面臨的現實是，"金融界已經風聲鶴唳，可能要不了多久，大家必須要付錢才可以安全地存放資金。"
負利率使我們在別無選擇的環境中變得更加艱難。在了解利率為負的情況下，很多投資者不愿進行投資。在此情況下，即使歷史回報水平有限的高風險投資，也變得受歡迎。因此，避險行為受到抑制。"我別無選擇，只能選擇高風險資產，因為我不能接受安全資產的負回報率。"
負利率意味著不確定因素增加，因此我們要在更為謹慎的狀態下前行。無論我們過去對原有機制有多么深刻的了解，在負利率面前，我們恐怕都知之甚少。
面對當前史無前例的迷局，沒有人確認知道最佳應對之法，
一般來說，每年支付1,000瑞士法郎，就可以在瑞士私人銀行獲得一立方米的保險箱，用來存放貴重物品。所幸瑞士有1,000瑞士法郎大面額鈔票流通，保險箱的容量應足以存放接近10億瑞士法郎的現金。租用保險箱的費用，相較0.75%的負利率所導致的750萬瑞士法郎存款成本，顯然便宜得多。
又或者，還有另一種方法：在當今低回報或負回報的環境下，追逐風險曲線，追求比安全投資工具回報水平以上的更高回報。但這樣做要小心謹慎。
追逐傳統風險曲線指的是什么？從本質上講，這意味著追求更高回報，同時接受過程中所伴隨的較低確定性。如果獲得較高的回報卻沒有相應承受更高的不確定性，這是免費的午餐，但大家都知道，通常天下沒有免費的午餐。
在當前我們所處的市場環境下，最可靠的解決方案可能是買入具有持久現金流的資產。在負收益時期，投資于可能產生穩定（或最好是持續增長的）正向回報的債券、基金、股票都是合理的，無論收益的表現方式是派息或者現金收益。
文章來源網絡
-END-
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肆
川崎病投核保指南
什么是川崎病？
又稱粘膜皮膚淋巴結綜合征，1967年由日本醫生川崎富作首次報導的一種嬰幼兒中小動脈的炎性疾病。
川崎病多發于5歲以下嬰幼兒，男多于女，成人及3個月以下人群很少發病，屬于一種自限性疾病，病程一般持續12天左右。
一、臨床特點
- 多首發高熱，眼結膜充血，口腔粘膜感染、彌漫充血，楊梅舌
- 頸部淋巴結非化膿性腫大?
- 掌跖紅斑、手足硬性水腫，手足脫皮等
- 如累及冠狀動脈，還可出現、心律失常、心力衰竭及冠狀動脈瘤等??
- 血液檢查：白細胞計數升高，血小板增加、C反應蛋白升高，血沉加快，同時需注意是否伴有肝腎功能損害。
- 血液檢查：白細胞計數升高，血小板增加、C反應蛋白升高，血沉加快，同時需注意是否伴有肝腎功能損害。
- 診斷要點：
? ? ? （2）口腔及咽部黏膜有充血，口唇干燥皸裂，楊梅舌。
? ? ? ?( 3）手足紅腫，甲周脫皮。
? ? ? （4）出疹主要在軀干部，斑丘疹，多形紅斑樣或猩紅樣。
? ? ? （5）頸部淋巴結腫大，直徑超過1.5cm。
? ?3.無其他疾病可解釋上列表現。如有發熱伴有其中三條，但有冠狀動脈瘤者亦可診斷
三、常見病發癥
20-25%的患兒出現冠狀動脈擴張或冠狀動脈瘤并發癥，1歲左右患兒更常見
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肆
華夏保險成立于2006年12月，是經中國銀行保險監督管理委員會批準設立的一家全國性、股份制人壽保險公司，注冊資本金153億元，總部設在北京，目前設有24家直屬分公司, 分支機構合計673家（含籌），客戶規模1.83億，人力規模36萬。連續兩年上榜《財富》世界500強。截至8月底，公司累計總保費1779億元，市場排名第五。
? ? ? ?華夏保險宜賓中支于2011年9月15日正式開業，自2017年起公司飛速發展，單月新單標保屢破千萬，沉淀壽險精英無數，市場排名不斷提升，2019年榮獲宜賓市金融工作局頒發的保險業先進單位稱號。
電話：95300
網址：www.hxlife.com
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