主辦 | 天津OTC| 運營服務總部
[ 2019年第1期 總第21期 ]
服務月刊
Service
Monthly
2019，星光不負趕路人！
區域性股權市場的2018
科學儀器高新技術企業
~~中世沃克
隱名股東不經法定程序無法獲得股東資格
擬掛牌企業若存在訴訟是否對掛牌有影響?
老王曰
服務月刊
2019年1月
第1期 總第21期
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主? 辦 丨天津OTC?
主? 編 丨汪雪春
主? 任 丨王? ?珩
編? 輯 丨芮? ?祎?
設? 計 丨芮? ?祎
編委會丨editorial board
第01期 總第21期
推動企業融資發展，打造創新交易平臺
刊首語
第01期 總第21期
2019，星光不負趕路人！
當時間的齒輪轉動到
新中國成立的第70個年頭
當歷史悄然翻開新篇
陽光再一次撫過中華大地
一元復始，萬象更新
2019年以未來之名
走到你我身邊
人們在瑞雪中祈盼豐年
翹首以盼著春天的來臨?
將汗水揮灑在希望的田野中?
悉心澆灌，傾心呵護?
等待花開結果的收獲時刻?
來年風調雨順、國泰民安?
是對美好生活最質樸的向往
推動企業融資發展，打造創新交易平臺
刊首語
第01期 總第21期
新的一年來了
春天的腳步也近了?
等待那陣春風過后?
萬物將在漫長的沉眠后再次蘇醒?
元旦?
是冬天的厚積?
也是春天的薄發
你好，2019
時光的長河奔流不息?
神州大地依舊壯美瑰麗
你好，2019
致敬奮斗中的每一個身影?
星光不負趕路人
你好，2019
復興的大門已然開啟?
我們不忘錚錚誓言與初心
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行業快訊
第01期 總第21期
區域性股權市場的2018
如果未來十年后的我們回首四板市場的2018年，應該會把它定義成承上啟下的一年。
2018年，四板市場最終完成從2017年開始的市場整合，全國34+1家的格局正式定型，市場定位和業務基本明確。在歷經十年的發展之后，四板正式進入頂層設計，市場規模不斷擴大，影響力與日俱增，摸索前行的道路上已經初現曙光。
四板輿論場帶您盤點2018年四板市場重要事件，一起回顧這段我們共同經歷的歲月，也一起展望即將到來的充滿希望的2019年。
關鍵詞：34+1
2018年8月27日，隨著山西省人民政府發布公告，明確山西股權交易中心為山西省區域性股權市場唯一合法運營機構。
至此，從2017年初開始，歷經一年零七個月的四板市場整合工作終于全部完成，全國所有區域性股權市場格局基本敲定，全國36個省、自治區、直
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行業快訊
第01期 總第21期
轄市、計劃單列市共34+1家區域性股權市場運營機構已經明確（云南省股權交易市場正在籌建）。
? ? ? 從2008年到2018年，四板市場歷經10年的發展，在懵懂中探索，在彎曲中前行。隨著2017年中央出臺相關政策，正式把區域性股權市場納入資本市場體系，同時寫入頂層設計，四板的發展之路在2018年完成了一個承上啟下的關鍵性轉折。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?關鍵詞：1萬億和10萬家
? ? ? ?2018年區域性股權市場在市場規模和市場效率上取得了非常巨大的進步，特別是在整體經濟形勢嚴峻，金融業面臨困難的情況下，為中小企業發展開辟了新的融資空間，幫助中小企業度過寒冬。
? ? ? ?截止2018年，全國四板市場累計實現包括股權融資、股權質押、債權債券在內的各類融資超過10000億，這個市場已經隱隱顯示出其巨大的能量。
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行業快訊
第01期 總第21期
企業方面，全國四板市場掛牌、展示企業數量突破10萬家，其中掛牌企業2萬家，展示企業8萬家，累計為超多6000家企業完成股份制改造，設立科技創新等專板塊服務國家戰略，孵化培育企業8000多家；助推800多家企業成功轉入新三板、滬深交易所等更高層次資本市場。
? ? ? 服務方面，四板市場累計投入經費5000多萬元，開展公司治理、財會法規、融資實務等方面培訓5000場次，培訓36.77萬人次；吸引培育1萬余家各類中介機構扎根區域性股權市場，著力服務實體經濟，夯實了多層次資本市場“塔基”，聯通了資本通向中小微企業的“最后一公里”。
關鍵詞：可轉債
? ? ? 2018年，四板的可轉債業務如涓涓細流逐步匯聚成一條為中心企業流淌的融資之水，開始發揮出它獨特的市場魅力。可轉債憑借其更加快捷可控的發行流程、靈活的產品設計、適中的融資成本，逐步吸引越來越多的企業關注，將成為未來四板市場重要的融資方式，也將慢慢改變中國私募股權投資的格局。
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行業快訊
第01期 總第21期
? ? ? ?2015年開始，北京、山東等地就開始著手可轉債的研究發行，各地的可轉債備案發行逐步走向成熟，2018年我們欣喜的看到有越來越多的地方正利用可轉債助力各類企業的成長與發展。
?從內蒙的“凌志股份可轉債”助力新三板創新層企業融資，到天府股交創記錄的一億元規模“孚臨可轉債”，再到江西發行首單區域性股權市場紓困私募
可轉債，可轉債的規模在不斷變大，使用的場景和方法也越來越貼合企業的實際需求。
關鍵詞：組織和監管
? ? ? ?2018年， 在《國務院辦公廳關于規范發展區域性股權市場的通知》（國辦發〔2017〕11號）、《區域性股權市場監督管理試行辦法》（證監會令第132號）等文件的要求下，四板市場也在逐步完善各項政策制度，證監會和中國證券業協會陸續發布《區域性股權市場信息報送指引（試行）》和《區域性股權市場自律管理與服務規范（試行）》，進
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行業快訊
第01期 總第21期
一步細化和明確四板市場的展業規范。
? ? ? ? 2018年8月，四板市場迎來了屬于自己的正式組織，中國證券業協會區域性股權市場委員會成立大會及第一次全體委員會議在成都召開，宣告首個區域性股權市場行業自律組織正式成立。全國34家股權交易中心代表簽署了《區域性股權市場同業宣言》。這是我國多層次資本市場體系建設中的又一里程碑，對促進區域性股權市場規范發展、協同發展和健康發展具有重要意義。
? ? ? ?證監會副主席閻慶民表示，經過近十年的發展，區域性股權市場已經發展成為多層次資本市場的重要組成部分。并提出四板的發展方向的六個“著力”，即著力做精股權融資業務、著力提升專業服務能力、著力發揮普惠金融功能、著力提升掛牌公司質量、著力搞好市場基礎建設、著力發展合格投資者。?
? ? ? ??四板市場在2018年完成了承上啟下的轉型，正逐步走向規范、有序、有價值、有希望的健康發展之路。（文章摘自微信公眾號“四板輿論場”）
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天津OTC優秀企業展示
第01期 總第21期
科學儀器高新技術企業
中世沃克(天津)科技發展股份有限公司
? ?企業發展歷程：從貿易商到OTC掛牌廠商
中世沃克(天津)科技發展股份有限公司成立于2015年，前身為一家科學儀器貿易公司。公司領導在前期從事儀器貿易的同時，就非常重視儀器的研發，早在2012年便研發生產了TJ270-30A紅外分光光度計，隨著企業的不斷發展，2015年又注冊成立了專業從事儀器研發生產的企業-中世沃克。
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天津OTC優秀企業展示
第01期 總第21期
中世沃克在成立的第二年，即2016年被認定為國家高新技術企業，并成功掛牌天津濱海柜臺交易市場(天津OTC)創新板。2018年6月又完成股份制改造，成功在濱海交易市場成長板掛牌，為企業以后的發展打下了堅實基礎。
創立至今，中世沃克一直致力于光譜、色譜技術的基礎研究工作，始終堅持自主研發，自主創新理念，目前已擁有自主研發產品20余項，產品包括傅里葉變換紅外光譜儀、紅外分光光度計、二氧化硫殘留檢測裝置、光化學衍生系統、紅外測油儀、智能崩解儀、溶出度測試儀以及紅外樣品前處理配件等一系列產品。自產儀器年銷量超過200臺，用戶分布在科研院所、衛生疾控、制藥、質檢、石化、環保、食品等行業。
?擴大產品線：從光譜、色譜向前處理靠攏??
中世沃克最初以紅外光譜起家，主營產品包括傅里葉變換紅外光譜儀、紅外分光光度計、紅外測油儀、粉塵游離二氧化硅分析儀及配套附件。據公司負責人劉大鵬介紹，紅外分光光度計采用高性能
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天津OTC優秀企業展示
第01期 總第21期
真空熱電偶接收器，關鍵部件均為進口。與此同時，根據2015版藥典對藥品追溯體系的要求，企業投入大量時間和精力，開發了紅外專用審計追蹤功能軟件，成為國內少數幾家能供提供此類軟件的紅外廠家，為制藥行業的GMP認證提供了有效的解決方案。
? ? ? ?中世沃克紅外分光測油儀系列產品符合“HJ637-2012水質石油類和動植物油的測定紅外光度法”標準，并為高濃度水樣開發了全自動化產品。紅外分光光度計和紅外測油儀這兩類產品的市場銷量尤為突出。?
? ? ? ?隨著企業的不斷發展，中世沃克的研發重心也逐漸從光譜，色譜向樣品前處理領域轉移。其中公司最新推出的一款半自動固相萃取裝置，型號SPE-10A，儀器采用高功率、高精度步進電機精確控制小柱的流速，精度可達0.1ml/min，每次可同時處理6-12個樣品。劉大鵬介紹說：“傳統手動固相萃取裝置由于柱與柱之間的流速差異很大，單個小柱流速也無法精確控制，樣品的回收率很難保證，自然實驗結果也難以理想。而與此同時，全自動固相萃取
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天津OTC優秀企業展示
第01期 總第21期
裝置價格高昂，一般的中小企業用戶又難以負擔。SPE-10A可以說是一款填補市場空白的產品。”
此外，應對新版藥典中對二氧化硫殘留量的測定要求，中世沃克特別推出中藥二氧化硫檢定儀系列產品。其中包括單聯ZSO2-1000A，三聯ZSO2-3000A/ZSO2-3000B，四聯ZSO2-4000A/ZSO2-4000B等三個系列的產品。儀器整合了加熱、蒸餾、冷卻水循環，磁力攪拌，氮吹以及滴定等功能為一體，可同時提供1-4個樣品(空白樣，平行樣)的處理，這樣不僅提高檢測數據的準確性，同時也縮短樣品檢測時間，最大程度上提高了效率。?
中世沃克還推出了用于黃曲霉毒素和磺胺類藥物HPLC法檢測的光化學衍生器PHRE-15，產品操作簡單易用，靈敏度和穩定性得到眾多用戶的好評。
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天津OTC優秀企業展示
第01期 總第21期
? ? ? ? ?公司愿景：力爭掛牌新三板
劉大鵬總經理表示：“中世沃克現階段的目標是每年推出1~2款新產品，從起家的光譜、色譜逐漸向樣品前處理靠攏。公司發展漸入佳境，中世沃克也將力爭早日掛牌全國中小企業股份轉讓系統(新三板)。”走訪過程中，調研組分別針對中世沃克的產品優勢、市場定位、發展規劃及國產儀器發展等問題進行了詢問交流，參觀了中世沃克的研發和辦公場地，并針對企業下一步發展提出了建議。
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法律微課堂
第01期 總第21期
隱名股東不經法定程序無法獲得股東資格
【案情簡介】?
甲公司由4位發起人設立，每人出資250萬，注冊資本1000萬元。其中，股東李某因缺乏足夠的出資能力，擬向朋友張某借款150萬元。張某聽李某介紹該公司前景后，產生投資意愿，兩人遂商定張某作為隱名股東，投入該150萬元，股權登記在李某名下，相應的紅利均由張某享有。設立后的前三年，公司經營紅火，張某每年均從李某處取得分紅款。第四年開始，張某未能再收到分紅款，李某解釋稱公司經營不善。張某對該解釋不予認可，以股東身份要求行使知情權，被甲公司拒絕。
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法律微課堂
第01期 總第21期
張某訴至法院，要求確認其為甲公司股東，享有15%的股權。訴訟中，張某、李某確認糾紛發生前甲公司及其他股東并不知曉兩人關于隱名出資的約定。在此情況下，法院征求其他三位股東的意見，僅有一人不反對張某成為公司股東，另兩人明確表示基于之前與張某不認識，不同意其成為公司股東。
【裁判與依據】
法院生效判決認為，因未獲得公司其他股東半數以上的同意，根據《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規定（三）》第二十四條的規定，實際出資人張某要求確認其為股東的請求，缺乏依據。遂判決：駁回張某的訴訟請求。
1、實際出資人、名義股東、公司三者之間存有兩個獨立的法律關系，一是實際出資人與名義股東之間的合同關系，二是名義股東與公司之間的出資關系。實際出資人享有何種權利由其與名義股東之間的約定來確定，在性質上屬于合同項下的權利，
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法律微課堂
第01期 總第21期
而非股東權利。也正因為此，《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規定（三）》第二十四條賦予其的身份名稱為“實際出資人”，而非“隱名股東”，目的就是避免產生其已獲股東資格的誤解。
? ? ? ? 2、根據《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規定（三）》第二十四條的規定，實際出資人成為股東的意愿能否實現，關鍵在于有無半數以上的其他股東表示同意。一旦達不到這個要求，實際出資人將面臨顯名失敗的結局。立法作這樣的安排系考慮到有限責任公司的人合性、社團性，但對于其他股東作出意思表示的具體方式未作限制性規定。
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規范之路
第01期 總第21期
擬掛牌企業若存在訴訟是否對掛牌有影響?
申報材料中需披露:
1、訴訟的具體情況怎么樣？
訴訟的事由、訴訟標的、最近進展及相關案件的執行情況。
2、訴訟對發行人經營影響幾何？
訴訟事項對發行人經營的影響，是否會對發行人的業績和持續經營產生不利影響，是否構成本次發行上市的障礙。
3、中介機構是怎么樣核查的，對該訴訟對企業經營是否產生重大影響需給出明確意見。
推薦機構及中介機構對未決訴訟，以及對企業生產經營具有重大影響的訴訟，相關信息披露要盡量到位。
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老王曰
第01期 總第21期
一位園丁告訴我，不是所有的花都適于肥沃的土壤。
沙漠就是仙人掌的樂園。人生的許多成敗，不在于環境的優劣，而在于你是否選對自己的位置。
一位畫家告訴我，大師的作品常常“留白”，太滿太擠容易使人失去想象的空間。
人生的許多魅力，不在于完美，而在于對缺憾的回味。
老王告訴我，腦子是個好東西，希望每個人都有，如果實在沒有，就趕緊種一個出來。
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