服務月刊
SERVICE MONTHLY
2019年第五期
總第25期
刊首語
行業動態
合規之路
法律微課堂
目錄
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編委會
刊首語
青年人，正青春。《說文解字》中有關于“青”與“春” 的妙論。“青，東方色也。木生火，從生丹。丹青之信言象然。” “春，推也。從艸屯，從日，艸春時生也。”如果將其與青年人的特點相結合來解釋，更能見其真意。
青春短暫，須珍惜。李白說“青春幾何時，黃鳥鳴不歇。”；孟郊說“青春須早為，豈能長少年。”；袁枚說“苔花如米小，也學牡丹開。”；張愛玲說“出名要趁早。”?借用《少年中國說》與廣大有志青年共勉之：“美哉我少年中國，與天不老！壯哉我中國少年，與國無疆！”
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主編：汪雪春
主任：王珩
編輯：孫雯
地點：天津市和平區南京路85號君隆廣場C座24層
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證券法首次確認區域性股權市場的法定地位和功能
自2008年區域性股權市場誕生以來，經過11年發展的“四板市場”已經取得了一些可喜成績，在2019年邁入一個新階段。
? ? ?一季度剛過，國內金融市場發生不小的變化，科創板的成立落地、金融領域進一步開放、稅制改革、雄安籌建股權交易所等等都預示著一輪穩健向好的新周期啟動。身處大灣區核心城市的筆者，在國家的灣區發展戰略中嗅到了巨大的機遇，大國開放帶來的繁榮必定會遞進式從沿海向內地惠澤到各行各業，并最終正向反饋在踏實發展的企業和努力工作的個人身上。落眼四板市場，隨著國家對區域股權市場的頂層指導意見的不斷推出，行業整頓學習的扎實前進，行業人在業務創新上的嘗試從來沒有停止過。對于多數中小微企業來說，通向資本市場最近的路，也許就是四板市場。
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? ? ? 日前，證券法修訂草案提請十三屆全國人大常委會第十次會議審議，這項在資本市場上備受關注的法律草案由最高立法機關進行第三次審議。
? ? ? 修訂草案第一百零八條規定：按照國務院規定設立的區域性股權市場為非公開發行證券的發行、轉讓提供場所和設施，具體管理辦法由國務院規定。這是證券法首次明確規定區域性股權市場的法定地位和功能，確認區域性股權市場是我國多層次資本市場的重要組成部分。
? ? ? 同時，該條授權國務院制定區域性股權市場管理辦法，便于國務院根據區域性股權市場發展探索的實際情況制定相關行政法規和規范性文件，從而靈活高效地促進區域性股權市場的規范發展，把區域性股權市場打造成為以私募方式發行、轉讓證券為主的資本市場，承擔場外市場提高直接融資特別是股權融資主渠道和核心平臺的職能。
? ? 2019年開年，國務院印發《關于推廣第二批支持創新相關改革舉措的通知》，其中試點推廣“區域性股權市場設置科技創新專板”，位列科技金融創新方向多項改革措施的首位，其重要性不言而喻。
? ? 2月14日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，將”積極推動地方各類股權融資規范發展“單列出來作為一條，實質是將地方各類股權融資市場的規范發展提高到了與場內直接融資市場同等重要的高度。《意見》明確提出了”規范發展區域性股權市場，構建多元融資、多層細分的股權融資市場"，這是中共中央文件首次對“規范發展區域性股權市場”進行完整表述，對區域性股權市場具有重要意義，為四板市場規范發展提供了指導方向。
行業動態
? ? ? 對滬深交易所，甚至是三板市場來說，四板還在起跑階段，用業內總結來形容：還處于“夯實基礎，練好內功”階段。這里我們不贅述困難，觀察一個現象，從上交所科創板的快速落地，可以看到國家意志啟動，任何事物沒有困難，如同戰役目標下達，沒有失敗的可能，只有一波又一波的沖鋒。這里思考一個問題，四板人準備好了嗎？企業庫的拓建、人才隊伍的優化、系統的升級建設、規范制度的完善等各方面都需要精雕細琢，這些都準備好了嗎？在符合國家資本市場建設的大戰略下，四板做為資本市場的基石，不是邊緣角色，而是大有可為的空間。從資本市場建設進程來看，留給四板市場打基礎的時間仍然充裕。
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政策層面
? ? ? ?日前，中國證券業協會在合肥組織召開區域性股權市場規范發展專題座談會，交流探討了如何進一步促進區域性股權市場規范發展、區域性股權市場科技創新專板、商業銀行股權登記托管等議題。
? ? ? ?會議介紹，截至2018年底，全國已設立34家區域性股權市場，共有掛牌企業24808家，展示企業98647家，純托管企業6809家，累計為企業實現各類融資9063億元。會議指出，區域性股權市場設立科技創新專板是落實新發展理念、推進經濟高質量發展、建設現代化經濟體系的重要措施之一。區域性股權市場要將科技創新專板作為落實國務院部署、資本市場重要改革的舉措，增強服務實體經濟和創新驅動發展戰略的能力。
? ? ? ? 同時，區域性股權市場要準確把握市場發展定位，做實做精股權融資業務，平穩開展交易轉讓業務，大力發展合格投資者，嚴格實施分類分層管理，認真做好登記托管服務，規范發展可轉債業務，落實日常監管，切實防范化解風險。
合規之路
? ? ?防范和化解金融風險，不僅要找準當前的風險點，精準有效處置重點領域的各項風險，打好攻堅戰，從長遠來看，更要平衡好穩增長和防風險的關系，從源頭上著力，深化金融供給側結構性改革，進一步深化改革開放，推動金融業回歸本源，增強金融服務實體經濟能力和水平，打好持久戰。
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防范化解金融風險是攻堅戰持久戰
? ? ? 防范和化解金融風險，不僅要找準當前的風險點，精準有效處置重點領域的各項風險，打好攻堅戰，從長遠來看，更要平衡好穩增長和防風險的關系，從源頭上著力，深化金融供給側結構性改革，進一步深化改革開放，推動金融業回歸本源，增強金融服務實體經濟的能力和水平，打好持久戰過去一年來，我國防范化解重大金融風險攻堅戰取得了良好開局：金融監管制度得到進一步完善，審慎經營理念得到強化，市場約束逐步增強，野蠻擴張等行為總體收斂，金融亂象整治取得階段性成效，金融運行整體穩健，金融風險總體可控，守住了不發生系統性金融風險的底線。
? ? ? 然而，也應清醒地認識到，雖然目前風險總體可控，但形勢依然復雜嚴峻，仍需金融管理機構和各部門各地方密切配合，也需要金融機構和各類企業共同努力。必須認識到，防范化解金融風險是攻堅戰，也是持久戰。
? ? ? 繼續打好防范化解金融風險攻堅戰，要更加注重在穩增長的基礎上和推動高質量發展中防風險，確保經濟運行在合理區間。監管部門要持之以恒、堅持不懈治理金融市場亂象，有序化解影子銀行和交叉金融風險，做好防風險與穩增長、調結構的平衡。
? ? ? 尤其要穩妥處理好社會普遍關注的房地產金融風險及地方政府債務風險，進一步推動網貸平臺風險出清。強化政策協同，謹防因為化解風險而引發新的風險，防范金融市場異常波動和共振。要持續加強對重要金融機構主要負責人和高中級管理人員的監督管理，做到“管住人、看住錢、扎牢制度防火墻”。只有實體經濟健康發展，才能筑牢防范化解金融風險的基礎。
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? ? ? ?對金融機構來說，要在持續提高金融服務實體經濟質效上下功夫。金融機構要找準金融服務重點，要明確自身定位，堅持以服務實體經濟、服務人民生活為本。要堅持以市場需求為導向，開發各種金融服務和產品，有條件的金融機構要持續推進普惠金融業務發展，不斷加大民營、小微企業和“三農”的金融供給，為實體經濟發展提供更高質量、更有效率、更精準的金融服務。
? ? ? ?防范化解金融風險更要從源頭著手，進一步深化金融領域的改革，增加對外開放的廣度和深度。要以金融體系結構調整優化為重點，立足于增加有效供給、破除無效低效供給，持續優化融資結構、金融機構體系、市場體系和產品體系。在增加供給中，可根據實體經濟需要，增加中小金融機構數量和業務比重。在防范風險的前提下，穩步發展民營銀行，推動城商行、農商行、農信社業務逐步回歸本源。監管機構和有關部門要探索金融機構市場化退出機制辦法，進一步完善相關法律法規，健全處置制度，加強投資者教育，確保有序安全退出。
? ? ? ?隨著金融業對外開放的步伐加快，一批具有先進管理經驗的國際金融機構將進入我國金融市場。監管機構要盡快出臺相關監督管理辦法，與國際監管水平對標，在加快開放的同時盡快提高風險防控能力和監管能力。金融機構也要抓緊苦練內功，提升我國金融機構在全球范圍內的競爭力，滿足企業在“一帶一路”建設中的各種金融服務需要。
別讓規章制度成為一張廢紙
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法律微課堂
? ? ? 說到底，持續推動金融業向高質量發展轉變，也是為了盡快適應我國經濟高質量發展的要求，同時也為解決好發展不平衡不充分問題，全面建成小康社會奠定堅實基礎。
? ? ? ?很多企業埋頭制定了一大堆規章制度，想據此來約束員工的行為規范，這些看似完備的規章制度，但在勞動仲裁和訴訟中往往就是一張廢紙。那么怎樣制定規章制度，才能對員工具有法律約束力呢？
一、規章制度的內容必須合法、合規
二、規章制度必須公示并讓員工知曉
? ? ? 許多企業制定規章制度時由于不了解或漠視現行的法律法規、政策而致使所制定的規章制度中的某些內容違反法律強行性規定而不具有法律效力，如有的單位規章制度明確規定一些職位只能有男性擔任，這種規定明顯不合法，侵犯了女性的平等就業權，又如有些企業在規章制度中規定女職工不準懷孕的制度，這明顯不合法。而且規章制度不合法，還可能帶來相應的行政處分，比如《勞動法》第98條規定：“用人單位制定的勞動規章制度違反法律、法規規定的，由勞動行政部門給予警告、責令改正；對勞動者造成損害的應當承擔賠償責任。”
? ? ?規章制度確定后應當公示，或直接作為勞動合同的附件讓勞動者簽署。許多企業有些規章制度根本不為員工所知，也使這些制度無法得到全面貫徹。建議用書面形式或包括電子文件形式，必須要向全體員工公示，否則不對員工產生效力，同時要求員工簽署已閱讀并同意遵守該規章制度的書面文件。
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三、制定的程序必須合法
? ? ? 《勞動法》第8條規定：“勞動者依照法律規定，通過職工大會、職工代表大會或其他形式，參與民主管理或者就保護勞動者合法權益與用人單位進行平等協商”。《勞動法》第56條規定：公司研究決定生產經營的重大問題、制定重要的規章制度時，應當聽取公司工會和職工的意見和建議。而許多企業制定規章制度都只是由企業的董事會或總經理甚至是某個部門制定后即實施。法律規定涉及到職工利益的企業規章制度應經職工（代表）大會通過，否則不發生法律效力。
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