上海市工商聯金融服務商會

集合金融機構活力·應對企業融資難題

2022年9月 總第6期

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目錄

CONTENTS

（一）風險輿情匯總? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

? ? ? ?1.風險輿情行業分析? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

? ? ? ?2.風險輿情區域分析

? ? ? ?3.風險輿情熱度指數

（二）熱點解讀

二、金融統計數據

（一）2022年9月社會融資規模存量統計數據報告

（二）2022年前三季度金融統計數據報告

三、金融事件解讀

（一）發揮頭雁效應，六大行齊發公告支持實體經濟

（二）我國期貨市場對外開放再迎利好?

? ? ? ? ? ?合格境外機構投資者可參與部分期貨期權交易

四、政策分享

（一）企業集團財務公司管理辦法

（二）關于推動動產和權利融資業務健康發展的

? ? ? ? ? ? ? 指導意見

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? ? ? 國際方面，俄氣斷供威脅下，天然氣價格急劇飆升，加之遭熱浪席卷等不利因素，美銀分析師警告稱：不斷惡化的能源危機“看不到盡頭”；8 月 26 日，美聯儲主席鮑威爾“鷹派”講話令美股市場當天遭遇重大打擊，并蔓延至亞太市場；8 月英國零售銷售數據大幅不及預期，英鎊暴跌至 1985 年以來新低，英國經濟噩耗連連；世行預警明年全球或步入衰退，稱新興市場和發展中經濟體將出現一系列金融危機且將造成持久傷害。國內方面，中國證監會、財政部與美國公眾公司會計監督委員會于 8 月 26 日簽署審計監管合作協議，標志著中美雙方監管機構為解決審計監管合作這一共同關切問題邁出了重要一步；9 月 15 日晚，離岸美元兌人民幣匯率破 7，這是自 2020 年 7 月以來首次觸及該整數關口；國新辦近日舉行國務院政策例行吹風會， 人民銀行、財政部、商務部、國家發展改革委有關負責人介紹穩經濟一攬子政策的接續政策措施。

風險預警

一. 風險輿情匯總

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? ? ? 銀行方面，河南村鎮銀行 8 月 30 日起對客戶金額 40 萬至 50 萬的開始墊付；中國銀行、廣發銀行等部分大行宣布“退出”ATM 二維碼存款業務；浦發銀行涉違規辦理期權交易等“五 宗罪”罰沒超千萬；渤海銀行福州分行因房地產開發貸違規遭罰；建行、工行等國有大行集中領罰單；平安、浦發等多家股份行緊隨國有大行步伐下調存款利率。

? ? ?證券方面，財通證券因多項任職人員未登記，連收四張罰單；國新證券保薦生物谷期間違規遭雙罰；華金證券 IPO 對賭協議引糾紛；光大證券上半年凈利下滑；聯儲證券資管產品暴雷；聯儲證券、 江海證券因未嚴格履行募集資金監督義務被罰；中天證券為違規借賬戶“打掩護” 被罰。

? ? ? ?保險方面，中國太保“期中考”增收不增利；京東安聯財險股權遭司法拍賣；華海保險車險“一險獨大”，綜合投資收益率不及 1%；中國平安、中國人保等五大上市險企合計凈利下滑 15%，產壽險“冰火兩重天”；復星系再售新華保險股份；多險企下調萬能險結算利率， 已有產品跌破 4%。

? ?基金方面，招商等 17 家公募基金公司旗下 21 只產品“降費”；螞蟻基金、 天天基金、招商銀行代銷“三巨頭”營收滑坡；嘉實基金“閉門謝客”；阿巴馬資產舉牌三雄極光“越線”。

? ? 信托方面，北方國際信托股權被轉讓，年內已發生 4 起信托股權變更；中融信托產品抵押品被其他相關方違規使用；吉林信托違規提供隱性的第三方金融機構信用擔保被罰；安信信托第一大股東易主，信保基金接盤。

? ? 金融科技方面，虛擬貨幣市場近期再遇暴跌，8 月 28 日，比特幣跌破 2 萬美元，1.9 萬幣民遭“血洗”；元宇宙虛擬房產半年暴跌 85%，行情急轉直下；銀聯商務加速清退支付牌照，兩年來已掛牌 4 張；新生支付因商戶管理不到位被罰。

? ? 監管方面，中證協十大維度摸底券商研究業務，涉及分析師構成、傭金收入等；中證協全面規范 IPO 投價報告，分析師撰寫獨立性被“寫保護”。

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上市公司方面，上市公司方面，國軒高科扣非再度虧損，應收賬款暗藏大雷；萬達電影上半 年業績承壓，放緩重資產影院發展速度;醫美熱退潮，愛美客、華熙生物、昊海生科各有難題待解；南極電商謀劃轉型迷失方向；錦龍股份旗下中山證券陷業務暫停困局。

? ? ? 根據中國金融信息中心開發的輿情風險評估系統，在 2022 年 8 月 26 日—9 月 1 日內共檢測到金融風險輿情信息 38 條，其中證券的相關信息有 8 條，占比較高，占比為 22%。

? ? ? ? 在監測期內全球、全國性的輿情各占 14%和 8%，大部分為地方性輿情。其中上海地區的輿情有 6 條，主要集中在證券、保險和信托等方面，其 中華金證因 IPO 對賭協議引糾紛;安信信托控股股東被責令 1 個月內轉讓所持股權等值得關注；廣東地區的輿情有 5 條，集中于證券、保險和監管等方面，其中原中國保監會深圳監管局巡視員謝憲被查事件值得關注。另外北京有 4 條，山東、 江蘇各有 3 條，遼寧、天津各有 2 條金融風險輿情，其余地區各 1 條。

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? ? ? ? 本期重點風險預警事件聚焦券商保代處罰情況。近年來，監管持續強調，保薦代表人應當勤勉盡責，切實履行好保薦職責，持續督促發行人履行好信息披露 等義務。然而，從近日披露的罰單中可以看出，保代執業過程中還是會出現保代履行保薦職責不到位、未對發行人相關情況審慎核查，甚至有保代出具的專項核查意見及持續督導意見不準確、不完整等情況。據統計，2022 年以來，已有來自 20 家券商的 50 名保代受到處罰。對此，保薦機構和保薦代表人應用更嚴格 的標準當好“守門員”，在前端把好保薦企業質量關，需樹立質量優先的發展理念。

“券商保代遭處罰”事件關鍵詞云圖

平安、浦發等多家股份行緊隨國有大行步伐下調存款利率

民生證券8月連折5單，IPO終止創年內單月新高

本期關注的熱點風險輿情

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保險方面

金融科技方面

上市公司方面

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二.熱點風險解讀?

? ??9 月 16 日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通 銀行、郵儲銀行六大國有銀行率先下調定期存款利率，普遍下調 10 個基點，其 中三年期定期存款下調達 15 個基點，緊隨國有大行步伐。近日，平安銀行、浦發銀行、民生銀行、廣發銀行等多 家股份行和城商行也紛紛下調了定期存款利率，調整幅度在 5~50 個基點之間， 這將進一步降低銀行負債成本，緩解息差收窄的壓力。

民生證券8月連折5單，IPO終止創年內單月新高

? ? 8 月以來，IPO 市場終止家數共達 38 家，創今年以來單月新高。 從項目所屬投行看，民生證券在 8 月終止的 IPO 家數最多，共有 5 家。此外，中信建投、華泰聯合各有 3 家，國泰君安、招商證券、中金公司、長江承銷、東方 承銷保薦、申萬宏源承銷保薦均有 2 家終止。

? ? IPO 監管似乎正迎來進一步趨嚴。9 月 2 日，深交所對創業板發行上市中履 職盡責不到位的 8 家券商進行了約談，同日中國證券業協會修訂發布《證券公司 保薦業務規則》，以督促保薦機構歸位盡責、發揮資本市場“看門人”作用為導 向，進一步明確保薦機構的基本職責和執業標準。

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同比下降15%，新華保險凈利潤下滑超50%

? ? 8 月 30 日，A 股五大上市險企 2022 年中期業績均塵埃落定。今年上半年，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險共計實現歸母凈利潤 1220.27 億元，同比下降 15.09%。具體而言，5 家 A 股上市險企中，僅中 國人保和中國平安實現歸母凈利潤的正增長，中國人壽、中國太保、新華保險則 均出現了超 20%的業績降幅。

A 股上市五家保險公司經營情況

? ? ? 近日，三雄極光發布公告稱，公司股東阿巴馬資產在 5 月 16 日 至 8 月 26 日期間通過集中競價交易和大宗交易方式，合計增持三雄極光無限售流通股 1490.22 萬股，占公司總股本的 5.32%，構成“舉牌”。

? ? 這一動作引起監管關注，深交所創業板公司管理部 9 月 1 日向阿巴馬資產下發監管函，函中指出，阿巴馬資產在合計持有三雄極光股份比例達到 5%時，未按照相關規定停止買賣三雄極光的股票，需及時整改。

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今年 1-5 月發行產品數量不少于 20 只的百億私募情況

? ? 元宇宙專業分析平臺 We Meta 最新數據顯示，2022 年六大元宇宙平臺內的虛擬土地價格大幅下降，平均價格從今年 1 月份的約 1.7 萬美元下降到今年 8 月份的約 2500 美元，半年內跌幅達 85%。而整體的銷售數量也從去年 的 1.6 萬筆跌到今年 8 月份的 2000 筆，下降了 87.5%。

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律所牽頭維權，為 A 股首例! ??

? ? 8 月 17 日，因一則由自媒體率先發布的集采假消息，長春高新 遭遇了一場做空“狙擊”。過去一個月，長春高新股價已跌去 27%，市值蒸發 250 億元。對此，上海文飛永律師事務所 9 月 19 日發布《長春高新投資者征集方案》， 公開征集符合條件的長春高新投資者向編造、傳播虛假信息的行為人進行索賠， 目前律師方面已收到 70 多名投資者的索賠申請。這是 A 股市場首例投資者因虛 假消息造成損失，而向編造、傳播虛假信息的行為人進行索賠的司法案例。

虛擬土地價格走勢

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金融統計數據

? ? 初步統計，9月末社會融資規模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為209.4萬億元，同比增長11.1%；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為2.18萬億元，同比下降7.1%；委托貸款余額為11.21萬億元，同比增長2.6%；信托貸款余額為3.86萬億元，同比下降24.8%；未貼現的銀行承兌匯票余額為2.92萬億元，同比下降11.2%；企業債券余額為31.49萬億元，同比增長7.7%；政府債券余額為58.98萬億元，同比增長16.9%；非金融企業境內股票余額為10.34萬億元，同比增長14%。

? ? 從結構看，9月末對實體經濟發放的人民幣貸款余額占同期社會融資規模存量的61.5%，同比高0.3個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額占比0.6%，同比低0.2個百分點；委托貸款余額占比3.3%，同比低0.2個百分點；信托貸款余額占比1.1%，同比低0.6個百分點；

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未貼現的銀行承兌匯票余額占比0.9%，同比低0.2個百分點；企業債券余額占比9.2%，同比低0.3個百分點；政府債券余額占比17.3%，同比高0.9個百分點；非金融企業境內股票余額占比3%，同比高0.1個百分點。

? ? 初步統計，2022年前三季度社會融資規模增量累計為27.77萬億元，比上年同期多3.01萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加17.89萬億元，同比多增1.06萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少2217億元，同比多減4748億元；委托貸款增加3298億元，同比多增4440億元；信托貸款減少4814億元，同比少減7456億元；未貼現的銀行承兌匯票減少892億元，同比少減1337億元；企業債券凈融資2.2萬億元，同比少2413億元；政府債券凈融資5.91萬億元，同比多1.5萬億元；非金融企業境內股票融資8738億元，同比多596億元。9月份,社會融資規模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元。

? ? 從結構看，前三季度對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的64.4%，同比低3.5個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣占比-0.8%，同比低1.8個百分點；委托貸款占比1.2%，同比高1.7個百分點；信托貸款占比-1.7%，同比高3.3個百分點；未貼現的銀行承兌匯票占比-0.3%，同比高0.6個百分點；企業債券占比7.9%，同比低2個百分點；政府債券占比21.3%，同比高3.5個百分點；非金融企業境內股票融資占比3.1%，同比低0.2個百分點。

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金融事件解讀

? ? 工商銀行公告稱，前三季度為實體經濟新發放5萬億元以上投融資，助力穩住經濟大盤，金融服務適應性、競爭力和普惠性明顯提升。

? ? 農業銀行發布公告稱，2022年前三季度，該行財務基本面總體穩健，資產規模實現較快增長，資產質量持續改善，收入、利潤等核心財務指標均取得新進步，實現價值創造能力穩步提升。

? ? 中國銀行則表示，主動對接國家穩經濟政策，制定實施支持實體經濟的行動方案，出臺了8個方面42條支持措施，服務實體經濟成效顯現，貸款總量實現較好增長，三季度末，該行客戶貸款較年初增加1.69萬億元，達17.41萬億元，增長10.78%。

? ? 建設銀行稱，該行持續完善三道防線、母子公司、境內外協同控險機制，加強精細化管理，資產質量保持穩定。

交通銀行公告表示，今年前9個月，

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公司融資總量超過8000億元。其中，境內人民幣各項貸款較上年末增加6444億元，增幅10.63%，同比多增950億元。

? ? 郵儲銀行也發布公告稱，今年以來，該行加快生態金融、產業金融、協同金融、綠色金融和科技金融建設步伐，堅守“服務‘三農’、城鄉居民和中小企業”定位，加速數字化轉型，著力打造服務鄉村振興數字生態銀行，進一步推進“三農”金融業務高質量發展。截至三季度末，客戶貸款總額達 7.15 萬億元，較上年末增加 6,977.70 億元，增長 10.81%，同比多增 426.75 億元，增量創歷史同期新高；其中，涉農貸款余額 1.77 萬億元，較上年末增加 1,523.77 億元，個人小額貸款余額 1.13 萬億元，較上年末增加 2,105.05 億元。 ? ? ? ??

? ? 金融是實體經濟的血脈，金融與實體經濟共生共榮。近年來，金融機構加大對穩經濟的支持力度，為助力經濟企穩回升發揮了擔當作用。

? ? 數據也能說明金融支持實體的服務力度。央行數據顯示，前三季度，人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元；2022年8月末，企業貸款平均利率4.05%，為有統計以來最低值；僅2020年一年，金融系統主動讓利實體經濟1.5萬億元。利率市場化調節金融資源配置作用的持續發力，有利于提高小微、民營企業信貸市場的競爭性，促進金融資源更多流向小微、民營企業。

? ? 10月16日上午，二十大報告提出，“建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上。”同時，報告還提出,“堅持以推動高質量發展為主題……推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。”

? ? 東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這意味著未來5年我國經濟治理將繼續沿著“質量優先”的道路走下去，而不會過度看重具體的增速數量指標。這有利于更從容地應對各類風險挑戰，增強宏觀政策的靈活性，也有利于引導各地方、各部門把工作重心放在提高經濟發展質量上，包括加快產業升級，實現經濟增長動能轉換，防范系統性金融風險，以及推動綠色發展等。

心放在提高經濟發展質量上，包括加快產業升級，實現經濟增長動能轉換，防范系統性金融風險，以及推動綠色發展等。

? ? 展望未來，工商銀行表示，下一步，將進一步加大對實體經濟支持力度，繼續保持良好經營態勢，為經濟發展和全面建設社會主義現代化國家貢獻工行力量。

? ? 中國銀行稱，盡管國內外形勢依然復雜嚴峻，但我國經濟長期向好的基本面沒有變，中國開放的大門會越開越大。將堅持國內商業銀行業務為集團的主戰場，努力實現更高質量、更有效益的發展，同時持續鞏固全球化經營和綜合化服務優勢，不斷推進區域化管理和集約化經營，持續提升跨境金融服務水平，為穩定宏觀經濟大盤、促進經濟行穩致遠貢獻金融力量。

? ? 郵儲銀行則表示，下一步，將全面落實新發展理念、服務新發展格局，強化大行責任擔當，走差異化、特色化的高質量發展之路，不斷提升鄉村振興金融服務能力，助力農業農村優先發展、城鄉融合發展，為加快建設農業強國、全面建設社會主義現代化國家貢獻力量。

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? ? 9月2日，國內4家期貨交易所相繼發布公告，明確了合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）可以參與各自交易所的期貨、期權合約交易有關事項。據統計，本次共有41個期貨和期權品種對合格境外機構投資者開放。

? ? 這標志著我國期貨市場對外開放進程的又一次加速。業內人士認為，這有利于擴大我國衍生品市場的國際影響力，擴大我國在大宗商品定價方面的話語權，也有利于加快推進人民幣的國際化進程。

? ? 事實上，進一步推動期貨市場開放的信號在近期頻現。9月2日，中國證監會副主席方星海在“2022中國國際金融年度論壇”上表示，穩步擴大商品和金融期貨國際化品種，支持開展期貨產品結算價授權合作，實現期貨市場開放路徑多元化。9月6日，方星海在“2022中國（鄭州）國際期貨論壇”上表示，穩步推動期貨市場對外開放，加快開放型品種布局，進一步推動QFII/RQFII參與，在風險可控前提下積極探索對外開放新路徑新模式，推進國際監管合作，不斷提升大宗商品價格的國際影響力。

? ? 經中國證監會同意，從9月2日起，QFII/RQFII可參與我國4家期貨交易所（即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所）部分期貨和期權合約。據統計，本次共有41個期貨和期權品種對合格境外機構投資者開放。

具體來看，上海期貨交易所允許QFII/RQFII參與黃金、白銀、銅、鋁、鋅、螺紋鋼、熱軋卷板期貨合約，以及黃金、銅、鋁、鋅期權合約。上海國際能

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源交易中心允許QFII/RQFII參與原油、20號膠、低硫燃料油、國際銅期貨合約，原油期權合約。

? ? 鄭州商品交易所允許QFII/RQFII參與PTA期貨合約、PTA期權合約、甲醇期貨合約、甲醇期權合約、白糖期貨合約、白糖期權合約、菜籽油期貨合約、菜籽油期權合約、短纖期貨合約。

? ? 大連商品交易所允許QFII/RQFII參與黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期貨合約，以及黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期權合約。

? ? 中國金融期貨交易所發布的通知顯示，合格境外機構投資者參與股指期權交易應當遵守法律、行政法規、規章、交易所業務規則等有關規定，參與股指期權交易的目的限于套期保值交易。自通知發布之日起，中金所開始受理合格境外機構投資者參與股指期權交易的業務辦理申請。這意味著，QFII/RQFII可參與中金所滬深300股指期權和中證1000股指期權。

? ? 南華期貨董事長羅旭峰認為，41個期貨和期權品種對QFII/RQFII開放，為境外資金參與我國衍生品市場提供了合法合規的通道和方式。這意味著中國衍生品市場的對外開放進程加快，有利于擴大國際影響力和大宗商品定價權，也有利于加快推進人民幣的國際化進程。

? ? 2018年3月，我國首個國際化期貨品種——上海原油期貨正式在上海國際能源交易中心掛牌交易。隨后，我國商品期貨市場國際化品種擴容，截至8月末，我國商品期貨期權國際化品種有9個。

? ? 金融期貨方面，目前，外資參與股指期貨交易的主要途徑為QFII和RQFII，相關規則最早可追溯到2011年。2011年5月，證監會發布《合格境外機構投資者參與股指期貨交易指引》，隨后合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者逐步有序參與股指期貨交易。

? ? 數據顯示，截至今年8月26日，境外投資者在股指期貨市場的客戶權益為317.55億元，在原油期貨、鐵礦石期貨、PTA期貨、20號膠、棕櫚油、國際銅、低硫燃料油期貨市場的客戶權益合計212.97億元。

? ? 近兩年來，QFII/RQFII參與我國期貨和期權市場的政策不斷優化。2020年9月25日，經國務院批準，證監會、中國人民銀行、國家外匯管理局發布《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》，證監會同步發布配套規則《關于實施〈合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規定》，允許QFII/RQFII投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌證券、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，允許參與債券回購、證券交易所融資融券、轉融通證券出借交易。QFII、RQFII可參與金融衍生品等的具體交易品種和交易方式，將本著穩妥有序的原則逐步開放。

? ? 2021年10月15日，證監會公布合格境外機構投資者可參與金融衍生品交易品種，新增開放商品期貨、商品期權、股指期權三類品種，參與股指期權的交易目的限于套期保值交易，自2021年11月1日施行。這是對2020年發布的《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》中穩步有序擴大投資范圍舉措的落實。

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? ? 而本次4家期貨交易所發布的公告，意味著QFII/RQFII參與商品期貨、期權的政策正式落地。物產中大期貨副總經理景川認為，QFII/RQFII參與商品期貨是境內期貨市場開通國際交易品種后的又一個新舉措，表明國內商品市場開放的步伐漸漸加快，一些進口依賴度較高的品種以及產業鏈條的商品優先參與交易。

? ? 廈門大學經濟學院教授韓乾認為，擴大QFII和RQFII可投資的商品期貨、商品期權和股指期權范圍，在豐富境外合格投資者風險管理工具的同時，還有望吸引更多境外投資者參與市場交易，給我國期貨市場帶來資金增量。

? ? 對于下一步期貨市場的開放動向，方星海9月6日表示，加快開放型品種布局，進一步推動QFII/RQFII參與，在風險可控的前提下積極探索對外開放新路徑新模式。

政策分享

? ? 為進一步加強企業集團財務公司（以下簡稱財務公司）監管，引導財務公司依法合規經營和持續穩健運行，銀保監會修訂發布了《企業集團財務公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》），自2022年11月13日起施行。

? ? 2022年7月29日至8月29日，銀保監會就《辦法》向社會公開征求意見，在深入評估論證各方意見后，進一步修改完善了《辦法》。

? ? 《辦法》共七章六十二條。主要修訂內容包括：

? ? 一是調整準入標準和擴大對外開放。《辦法》修訂從申請人資產總額、營業收入、利潤總額要求等方面提高了財務公司設立門檻，重申嚴格準入、優中選優的監管導向，引導企業集團理性申設財務公司。明確外資跨國集團可直接發起設立外資財務公司為其在中國境內的成員單位提供金融服務，落實對外開放政策要求。

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? ? 二是優化業務范圍和實施分級監管。《辦法》優化財務公司業務范圍，進一步強化其主責主業，專注服務集團內部，回歸服務實體經濟本源。同時，區分財務公司對內基礎業務和對外專項業務，實施業務分級監管，給予市場主體正向激勵，引導經營狀況較好的財務公司改進金融服務質量，更好服務實體經濟。

? ? 三是增設監管指標和加強風險監測預警。充分汲取近年來一些財務公司風險教訓，《辦法》優化和增加財務公司承兌匯票、集團外負債、貸款比例等監管指標，引導財務公司儲備足夠的流動性資產，嚴格控制對外業務總額，加強對財務公司對外業務風險的監測、識別和預警。四是加強公司治理和股東股權監管。《辦法》增加公司治理和股東股權監管要求，明確股東、實際控制人和集團不得干預財務公司業務經營，加強具有財務公司特色的公司治理建設，提升財務公司法人獨立性。五是完善風險處置和退出機制。《辦法》增加財務公司終止及制定恢復處置計劃相關內容，明確財務公司破產的前置審批規定，以及避免破產重整期財務公司風險擴散外溢的相關監管措施。

? ? 《辦法》修訂是貫徹落實黨中央國務院關于強化金融監管、防控金融風險以及擴大對外開放決策部署的重要舉措，銀保監會將指導財務公司做好《辦法》實施工作，持續強化監管，督促財務公司堅守主責主業、強化服務集團內部的定位，不斷提升服務實體經濟質效，實現高質量發展。

自2022年11月13日起施行

第一條 為規范企業集團財務公司（以下簡稱財務公司）行為，防范金融風

險，促進財務公司穩健經營和健康發展，依據《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國銀行業監督管理法》等法律法規，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱財務公司，是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，依托企業集團、服務企業集團，為企業集團成員單位（以下簡稱成員單位）提供金融服務的非銀行金融機構。

外資跨國集團或外資投資性公司為其在中國境內的成員單位提供金融服務而設立的外資財務公司適用本辦法的相關規定。

第三條 本辦法所稱企業集團是指在中華人民共和國境內依法登記，以資本為聯結紐帶、以母子公司為主體、以集團章程為共同行為規范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構共同組成的企業法人聯合體。

本辦法所稱成員單位包括：母公司及其作為控股股東的公司（以下簡稱控股公司）；母公司、控股公司單獨或者共同、直接或者間接持股20%以上的公司，或者直接持股不足20%但處于最大股東地位的公司；母公司、控股公司下屬的事業單位法人或者社會團體法人。

本辦法所稱外資跨國集團是指在中華人民共和國境外依法登記的跨國企業集團。所稱外資投資性公司是指外資跨國集團在中國境內獨資設立的從事直接投資的公司。外資跨國集團或外資投資性公司適用本辦法中對母公司的相關規定。

第四條 財務公司應當依法合規經營，不得損害國家和社會公共利益。

第五條 財務公司依法接受中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱銀保監會）及其派出機構的監督管理。

第六條 設立財務公司，應當報經銀保監會批準。一家企業集團只能設立一家財務公司。

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第七條 設立財務公司法人機構應當具備下列條件：

（一）確屬集中管理企業集團資金的需要，經合理預測能夠達到一定的業務規模；

（二）有符合《中華人民共和國公司法》和銀保監會規定的公司章程；

（三）有符合規定條件的出資人；

（四）注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為10億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，銀保監會根據財務公司的發展情況和審慎監管的需要，可以調整財務公司注冊資本金的最低限額；

（五）有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且在風險管理、資金管理、信貸管理、結算等關鍵崗位上至少各有1名具有3年以上相關金融從業經驗的人員；

（六）財務公司從業人員中從事金融或財務工作3年以上的人員應當不低于總人數的三分之二、5年以上的人員應當不低于總人數的三分之一，且至少引進1名具有5年以上銀行業從業經驗的高級管理人員；

（七）建立了有效的公司治理、內部控制和風險管理體系；

（八）建立了與業務經營和監管要求相適應的信息科技體系，具有支撐業務經營的必要、安全且合規的信息管理系統，具備保障業務持續運營的技術與措施；

（九）有與業務經營相適應的營業場所、安全防范措施和其他設施；

（十）銀保監會規章規定的其他審慎性條件。

第八條 財務公司的出資人主要應為企業集團成員單位，也可包括成員單位以外的具有豐富行業管理經驗的投資者，成員單位以外的單個投資者及其關聯方（非成員單位）向財務公司投資入股比例不得超過20%。

第九條 申請設立財務公司的企業集團應當具備下列條件：

（一）符合國家政策并擁有核心主業。

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（二）具備2年以上企業集團內部財務和資金集中管理經驗。

（三）最近1個會計年度末，總資產不低于300億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，凈資產不低于總資產的30%；作為財務公司控股股東的，最近1個會計年度末凈資產不低于總資產的40%。

附：《企業集團財務公司管理辦法》全文

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銀保監發〔2022〕29號

? ? 各銀保監局，人民銀行上海總部、各分行、營業管理部、各省會（首府）城市中心支行、各副省級城市中心支行，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行、外資銀行、直銷銀行，銀行業協會：

為深入貫徹落實黨中央、國務院關于優化營商環境、依法發展動產融資工作

的決策部署，進一步提高企業融資可得性，推動銀行機構優化動產和權利融資業務，提升服務實體經濟質效，現提出以下意見。

（一）總體要求。以深化金融供給側結構性改革為主線，以進一步營造公平便利營商環境為導向，以提高企業融資可得性為目標，推動銀行機構加大創新力度，加強風險管理，在服務高質量發展過程中實現動產和權利融資業務持續健康發展。

（二）基本原則。

——堅持問題導向、目標導向。聚焦以動產和權利為主的企業資產結構實際與以不動產為主的銀行擔保融資現狀之間的錯配矛盾，盤活企業動產和權利，緩解融資難問題。

——堅持創新驅動、科技賦能。把創新作為引領動產和權利融資業務的第一動力，強化金融科技創新應用，推動業務理念、機制、流程、模式重塑，切實提升動產和權利融資服務質效。

——堅持分類施策、規范發展。根據不同種類動產和權利融資的業務特點和風險特征，優化貸款“三查”方式方法，明確業務相關方權利義務，構建各方規范協作、互利共贏的良好局面。

——堅持防控風險、守住底線。強化動產和權利融資全鏈條風險管控，完善登記、管理、處置流程，加強資金流、物流、商流、信息流等交叉驗證，確保押品可控、業務風險可控。

（一）科學合理拓寬押品范疇。銀行機構應根據自身業務開展情況和風險控制能力，將符合押品條件的動產和權利納入押品目錄，包括交通運輸工具、生產設備、活體、原材料、半成品、產品等動產，以及現有的和將有的應收賬款、知識產權中的財產權、貨權、林權等權利。

（。

（三）加強動產和權利融資差異化管理。鼓勵銀行機構建立健全動產和權利融資分類管理制度，配置專項額度，提高風險容忍度，并在風險可控前提下適度提高抵質押率上限。努力培育專業人才隊伍，制定差異化的考核激勵安排，細化落實盡職免責制度，提高信貸人員積極性。

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（二）充分發揮動產和權利融資對薄弱領域的支持作用。銀行機構應針對不同信貸主體需求，不斷改進動產和權利融資服務。開發各類融資產品，合理降低對不動產擔保的依賴，提升小微企業、民營企業金融服務質效；推廣農機具、農用車、農副產品以及牲畜、水產品等活體擔保融資，積極穩妥開展林權抵押貸款，服務鄉村振興；創新知識產權質押融資產品，支持科技企業發展。

（三）加強動產和權利融資差異化管理。鼓勵銀行機構建立健全動產和權利融資分類管理制度，配置專項額度，提高風險容忍度，并在風險可控前提下適度提高抵質押率上限。努力培育專業人才隊伍，制定差異化的考核激勵安排，細化落實盡職免責制度，提高信貸人員積極性。

（四）提升應收賬款融資服務質效。鼓勵銀行機構通過應收賬款質押和保理融資，滿足不同客戶多樣化金融需求。支持探索應用區塊鏈等技術手段，實現鏈上應收賬款簽發、確權、轉讓、質押等信息的記錄和驗證。鼓勵銀行機構用好中國人民銀行征信中心應收賬款服務平臺，開發與中小微企業需求相匹配的應收賬款線上融資產品，拓寬應收賬款業務范圍，提升融資效率。

（五）優化商品和貨權融資業務。支持銀行機構開展標準倉單質押融資，在風險可控前提下探索普通電子倉單融資。有條件的銀行機構可使用具有較強價值保障、較好流通性和變現能力的大宗商品作為押品開展動產融資，探索開展浮動擔保、最高額擔保、未來貨權擔保等多種形式的動產融資業務。

（六）推廣供應鏈融資。銀行機構應依托核心企業在訂單形成、庫存調度、流轉分銷、信息傳導等環節的主導地位，發展基于供應鏈的應收賬款融資、存貨擔保融資等業務，并積極開發體系化、全場景的數字供應鏈金融產品。對于上游企業供應鏈融資業務，核心企業應付款至專戶；對于下游企業，應推動核心企業協助增信和提供相關信息。支持全國性銀行通過核心企業屬地行“一點對

全國”等方式依法合規辦理業務，提高供應鏈融資效率。

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（七）開展特色動產和權利融資業務。支持銀行機構基于真實交易背景，使用商業匯票、應收賬款等建立質押資產池，為企業提供流動資金貸款發放、銀行承兌匯票開立、信用證開立等多種形式融資服務。鼓勵銀行機構基于企業的專利權、商標專用權、著作權等無形資產打包組合提供融資，審慎探索地理標志為知識產權質押物的可行性；通過集成電路布圖設計專有權質押融資等，支持企業創新發展。

（八）強化動產和權利價值評估。銀行機構應加強動產和權利價值評估管理，通過購銷合同、發票、報關單、商檢證明、市場交易價格等與估值相關的多維度信息，驗證評估結果的合理性。逐步建立健全知識產權內部評估體系，加強資產評估能力建設。支持依法合規引入第三方評估機構，通過與各類交易平臺、電商平臺等合作，積累動產歷史交易價格信息。加強大數據建模分析，優化模型設計，提升評估和預測的準確性，降低人為因素造成的評估誤差。對價格波動較大的押品應適當提高重估頻率，有活躍交易市場的應盯市估值，有條件的可設置最低價值預警并采取相應措施。

（九）實施分類信貸管理。對于發展成熟、管理規范、信用風險已明確轉移的業務，如買斷型保理、核心企業已經明確付款義務或承擔連帶責任保證的動產和權利融資業務，銀行機構在真實掌握核心企業風險承受能力前提下，可適當簡化對借款人的審查調查以及貸中貸后要求。對于管理難度大、探索性強的業務，銀行機構應加強信貸風險管理，審貸時綜合考慮客戶財務報表反映的經營業績和整體實力，以及動產和權利交易現金流對還本付息要求的自償性。

（十）推進供應鏈融資“線上化”管理。對于供應鏈融資業務，可探索以線上為主開展貸款“三查”工作。支持銀行機構將供應鏈信用評價向“數據信用”和“物的信用”拓展，通過與企業生產交易、倉儲物流等核心數據進行交互，與行內信息、企業信息、政府公共數據交叉驗證，實現對動產和權利融資各環節信息的

動態掌握。有條件的銀行可基于真實交易背景和大數據信息建模，對供應鏈上中小微企業貸款實行線上審批。

（十二）規范在押動產管理和第三方監管合作。銀行機構應權衡風險、成本、收益和效率，根據實際情況對在押動產采取定期巡庫、不定期抽查、遠程監控等措施，加強監控核驗。對于合作監管方，應評估其監管能力和賠償能力，明確準入條件，實行名單制或分級管理。銀行機構應在監管合同中明確監管方的監管責任和違約賠償責任，監管方不得重復出具倉儲單據或類似證明。在風險可控前提下，支持接受監管方簽發的標準化、格式化電子倉單。銀行機構可與保險公司合作，引入保險機制，加強押品滅失、失控等保險保障。

（十三）推進新技術在押品管控中的應用。銀行機構應積極推動運用物聯網、電子圍欄、生物識別等手段，實現動產押品的智能感知、識別、定位、跟蹤和監控，提升押品管理智能化水平。有條件的銀行機構可搭建物聯網數據平臺，對物聯網設備采集數據進行關聯和建模，提升風控精準性、針對性。

（十四）拓寬動產處置變現渠道。銀行機構應按照損失最小化原則，合理選擇動產押品的處置時機和方式，探索動產押品快速處置機制。合理評估處置機構動產處置能力，與具備條件的交易市場、行業協會、電商平臺、連鎖商超等對接建立合作機制，創新處置方式，拓寬處置渠道。

（十五）落實各方責任。各級監管部門要根據動產和權利融資業務特點，在日常監管和現場檢查過程中給予更準確的風險判斷和認定，推動相關業務健康發展。銀行機構要落實動產和權利融資業務發展和風險防范主體責任，在貸款合同簽署前及放款前等重要節點、押品監管等重點環節加強風險防控。

（十六）協同優化外部環境。各銀保監局、人民銀行分支機構要加強與地方政府部門合作，支持動產和權利評估、物流倉儲等配套行業規范發展，推進信息共享平臺、二級交易市場等配套設施建設。推動完善信用體系，針對不同類型

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類型的動產和權利融資主體，分別采取相應措施加大失信懲戒力度。銀行機構要主動加強與相關部門的溝通協調，推動優化動產和權利融資發展的良好生態環境。

（十七）總結推廣經驗做法。及時總結提煉動產和權利融資業務的良好做法、典型經驗和創新模式，積極宣傳推廣。銀行業協會要主動作為，組織開展行業經驗交流，引導銀行機構不斷提升動產和權利融資服務水平。

上海市工商聯金融服務商會

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