? ? ? ??法律資訊與監管動態
德恒金融證券合規及風險處置團隊
SECURITIES LAW AND REGULATION
2024年2月19日
金融證券
第 94期
本期內容速覽 (2024年2月9日-2月16日）
一、法律資訊
1. 這項業務有新機遇！券商參與進展如何（02/10）
隨著修訂后的《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》（以下簡稱《細則》）在1月下旬落地，金融機構如何進一步參與“跨境理財”市場，備受市場矚目。
此次《細則》一大修訂亮點在于“增加證券公司參與試點”。哪些機構將成為首批參與分羹的證券公司，備受期待。
2. 金融監管總局：保持房地產信貸整體穩定（02/13）
“房地產產業鏈條長、涉及面廣，對國民經濟具有重要影響，與廣大人民群眾生活也息息相關，金融業責無旁貸，必須大力支持。”國家金融監督管理總局副局長肖遠企1月25日在國新辦新聞發布會上表示，將指導金融機構用好用足現有的金融支持政策，繼續做好房地產金融服務，保持房地產信貸整體穩定，滿足合理融資需求。
對接了2700多個項目、審批貸款近400億元……2月13日，上海證券報記者獲悉，目前已有工、農、中、建四大國有銀行，興業銀行、中信銀行、光大銀行等股份制銀行，上海銀行等城商行相繼發布推動城市房地產融資協調機制落地相關工作進展和成效的消息。
3. 四大行加速出手（02/13）
本期內容速覽 (2024年2月9日-2月16日）
2. 2024年“1號罰單”！證監會發布（02/10）
1. 證監會對上海思爾芯技術欺詐發行違法行為作出行政處罰（02/09）
近日，證監會對上海思爾芯技術股份有限公司（原名：上海國微思爾芯技術股份有限公司，以下簡稱思爾芯或公司）申請科創板首發上市過程中欺詐發行違法行為作出行政處罰。該案系新證券法實施以來，發行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監會查辦的首例欺詐發行案件。
二、監管動態
2月9日，中國證監會網站披露了長達1萬余字的2024年“1號罰單”——瑞華會計師事務所（下稱“瑞華所”）被證監會罰沒1783萬元。瑞華所在審計康得新2015年至2017年年度財務報表時，違反相關執業準則的規定，未能履行勤勉盡責義務。雖然瑞華所及責任人提出9條申辯理由，請求免于行政處罰，但被一一駁回。
3. 合計罰款750萬元！奧聯電子信披“夸大其實”，或遭投資者索賠（02/14）
春節前，奧聯電子（300585.SZ）披露收到了行政處罰事先告知，這也意味著證監會的立案調查有結果了。據披露，奧聯電子曾高調跨界鈣鈦礦，造成股價大幅度起伏，其中公司對關鍵人物胥明軍的描述，存在夸大，具有較大的誤導性。
本期內容速覽 (2024年2月9日-2月16日）
4. 兩券商高管，市場禁入（02/15）
近日，一批券商員工違規炒股集中被罰。證監會對于從業人員違規炒股行為的“零容忍”式懲處力度，凸顯監管執法“長牙帶刺”。其中，2家券商高層被爆出違規買賣股票案并被市場禁入。長城證券原副總裁韓飛因違規使用化名、借他人名義持有并買賣股票，被采取10年證券市場禁入措施，罰一沒一，罰沒累計近1.2億元。招商證券原總裁熊劍濤因違規炒股被終身禁入證券市場。
5. 一券商連收三張罰單（02/15）
近日，深圳證監局對中山證券及其相關私募資管業務負責人分別采取責令改正、出具警示函、監管談話措施。在罰單中，深圳證監局表示，中山證券私募資管業務存在以下問題：一是關聯交易管控機制不健全，關于關聯方主體識別、交易系統監控、關聯交易審批評估的相關機制不完善。二是在投資品種池建立與維護、投資決策、交易執行等方面內部控制不嚴。三是對資管產品宣傳、管理費率設置、信息公示的合規管理不足。四是薪酬遞延支付機制及私募資管有關業務制度不完善或未及時更新、未有效執行。
本期內容速覽 (2024年2月9日-2月16日）
CONTENTS
01
法律資訊
02
03
監管動態
關于我們
LEGISLATION
REGULATION
ABOUT US
本期內容速覽 (2024年1月26日-2月1日）
? ? ? ?法律資訊
LEGISLATION
本期內容速覽 (2024年2月9日-2月16日）
01
這項業務有新機遇！
券商參與進展如何？（02/10）
“跨境理財通”進展如何？
隨著修訂后的《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》（以下簡稱《細則》）在1月下旬落地，金融機構如何進一步參與“跨境理財”市場，備受市場矚目。此次《細則》一大修訂亮點在于“增加證券公司參與試點”。哪些機構將成為首批參與分羹的證券公司，備受期待。券商中國記者采訪了解到，深圳有多家證券公司已申報材料，目前等待監管審批結果；首批名單可能有6—7家。
已有券商報材料，為進一步釋放試點政策紅利，更加便利大灣區居民享受優質金融服務，今年1月下旬監管部門發布新修訂的《細則》。值得注意的是，此次政策擴大了試點機構的范圍，新增證券公司參與試點。深圳一家券商人士透露，參與“跨境理財通”的首批券商可能會有6—7家。
已有券商報材料，為進一步釋放試點政策紅利，更加便利大灣區居民享受優質金融服務，今年1月下旬監管部門發布新修訂的《細則》。
值得注意的是，此次政策擴大了試點機構的范圍，新增證券公司參與試點。深圳一家券商人士透露，參與“跨境理財通”的首批券商可能會有6—7家。券商中國記者多方了解到，深圳一家大型上市券商已為此申報相關材料。深圳一家以財富管理業務為亮點的大型券商的相關人士告訴記者，其公司也已報材料，目前在等待監管審批消息。一頭部券商人士表示，如無意外，其公司應該在首批名單內。
根據《細則》要求，要想拿到“跨境理財通”的展業資格，需要滿足多個條件。“硬門檻”為“在粵港澳大灣區內地9市注冊法人金融機構或設立分支機構”。
同時，要有完備的機制。如已建立開展“跨境理財通”業務的內控制度、操作規程、賬戶管理和風險控制措施，確保具備從事“跨境理財通”業務及其風險管理需要的專業人員、業務處理系統、會計核算系統和管理信息系統等。又如建立“跨境理財通”投資者權益保護及投訴糾紛解決相關機制。在技術方面，金融機構還要具有資金跨境流動額度控制和確保資金閉環匯劃的技術條件，內地銷售機構還需具備確保資金封閉管理的技術條件，能確保所銷售“北向通”投資產品符合金融管理部門相關要求。此外，三年內無嚴重違法違規行為等。
券商看好業務前景
“跨境理財通”業務自2021年試點以來備受市場關注，試點兩年多以來，取得一定成效。
人民銀行廣東分行信息顯示，截至2023年10月末，粵港澳大灣區參與“跨境理財通”個人投資者6.29萬人，包括港澳投資者4.46萬人，內地投資者1.83萬人，涉及相關資金跨境匯劃3.55萬筆，金額86.58億元。
一直以來，銀行是參與“跨境理財通”的主力軍。證券公司的加入，有望在開戶、基金代銷方面發揮其優勢。
中金公司分析師表示，對于新晉名單內的證券公司而言，更豐富的產品譜系或有利于新增拓客。
加快推進城市房地產融資協調機制落地見效 因城施策進一步優化首付比例、貸款利率
“房地產產業鏈條長、涉及面廣，對國民經濟具有重要影響，與廣大人民群眾生活也息息相關，金融業責無旁貸，必須大力支持。”國家金融監督管理總局副局長肖遠企1月25日在國新辦新聞發布會上表示，將指導金融機構用好用足現有的金融支持政策，繼續做好房地產金融服務，保持房地產信貸整體穩定，滿足合理融資需求。
肖遠企透露，近期，將加快推進城市房地產融資協調機制落地見效，指導金融機構落實好經營性物業貸款管理要求；支持各地城市政府和住建部門，因城施策進一步優化首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策。
02
金融監管總局：
保持房地產信貸整體穩定（02/13）
繼續做好房地產金融服務
肖遠企介紹，截至目前，開發貸款和個人住房貸款的余額分別是12.3萬億元和38.3萬億元。2023年分別發放開發貸款3萬億元，住房按揭貸款6.4萬億元，這兩項加起來將近10萬億元。2023年末，銀行購買房企債券余額4275億元，比2022年增長了15%。此外，銀行在2023年向房地產企業提供了并購貸款、存量展期貸款，合計超過1萬億元。
在保交樓方面，肖遠企說：“我們積極配合住房城鄉建設部、人民銀行做好金融支持。截至2023年底，3500億元‘保交樓’專項借款絕大部分都已經投放到項目，商業銀行還提供了相應的商業配套融資，確保‘保交樓’任務完成。”
肖遠企表示，金融監管總局將指導金融機構用好用足現有的金融支持政策，繼續做好房地產金融服務，保持房地產信貸整體穩定，滿足合理融資需求，為維護房地產市場平穩健康發展貢獻和發揮金融力量。
（來源：中國證券報·中證網）
03
四大行加速出手（02/13）
春節期間，銀行在緊鑼密鼓地推動房地產項目融資落地。
對接了2700多個項目、審批貸款近400億元……2月13日，上海證券報記者獲悉，目前已有工、農、中、建四大國有銀行，興業銀行、中信銀行、光大銀行等股份制銀行，上海銀行等城商行相繼發布推動城市房地產融資協調機制落地相關工作進展和成效的消息。
業內專家向記者表示，伴隨城市房地產融資協調機制落地，房地產企業合理融資需求將得到更為有效地滿足，從而有效防范在建項目逾期交付，維護購房者的合法權益；進而能夠緩解購房者疑慮，提振房地產市場信心，對促進房地產行業平穩健康發展具有十分積極的意義。
四大行出手！加緊房地產項目融資落地
工、農、中、建四大行已經公布了房企“白名單”項目對接、支持房地產項目融資等最新工作進展。
2月13日，建設銀行稱，自1月底收到首批名單以來，建設銀行已對接項目2000多個，已審批項目近百個，已審批待投放金額200多億元。近日，建設銀行北京、福建、安徽、河南等分行已實現對5個項目的投放，投放金額近30億元。
2月12日，中國銀行發文稱，已推進超過110個項目的審批工作，合計金額約550億元，其中，已審批完成項目共75個，合計金額近400億元。中國銀行表示，城市房地產融資協調機制建立后，中國銀行已成立工作專班，從提供支持政策、滿足合理融資需求，做好業務管理、建立專項統計監測等7個方面出臺15條具體措施。
涉及具體落地措施，中國銀行稱，依據市場化、法治化原則，對正常開發建設、抵押物充足、資產負債合理、還款來源有保障的項目，積極滿足合理融資需求；對開發建設暫時遇到困難但資金基本能夠平衡的項目，不盲目抽貸、斷貸、壓貸，通過存量貸款展期、調整還款安排、新增貸款等方式予以支持。
2月11日，農業銀行表示，聚焦精準投放，主動與協調機制加強對接，對于協調機制推送的符合條件項目，簡化流程，擴大授權，強化資源保障，建立綠色通道，提高項目運作效率，確保項目融資盡快落地。
截至目前，農業銀行已累計對接協調機制項目2700余個，自1月26日金融監管總局專題會議以來，新審批項目超過10個，審批貸款近50億元。貸款項目主體中，民營企業等非國有企業占比超過80%，項目類型以滿足剛需和改善型需求住宅為主。
2月9日，工商銀行表示，目前已在總、分行層面分別成立了“房地產融資協調機制專項工作小組”，加強統一領導，加快組織推動，加大項目對接，加緊融資落地。自1月30日各地推送項目清單以來，截至2月8日，工商銀行已對接2000余個項目，并率先實現對多個城市多個項目的貸款投放，既包括國有房企，也包括民營房企，一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求。
監管動態
REGULATION
01
證監會對上海思爾芯技術欺詐發行違法行為
作出行政處罰（02/09）
上證報中國證券網訊 據證監會2月9日消息，近日，證監會對上海思爾芯技術股份有限公司（原名：上海國微思爾芯技術股份有限公司，以下簡稱思爾芯或公司）申請科創板首發上市過程中欺詐發行違法行為作出行政處罰。該案系新證券法實施以來，發行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監會查辦的首例欺詐發行案件。
證監會決定：對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學良，時任思爾芯董事、首席執行官、總經理Toshio?Nakama分別處以300萬元罰款；對時任思爾芯董事、資深副總裁林鎧鵬，時任思爾芯董事、資深副總裁、董事會秘書熊世坤分別處以200萬元罰款；對時任思爾芯首席財務官黎雄應處以150萬元罰款；對時任思爾芯監事會主席楊錄處以100萬元罰款。
02
2024年“1號罰單”！證監會發布（02/10）
2月9日，中國證監會網站披露了長達1萬余字的2024年“1號罰單”——瑞華會計師事務所（下稱“瑞華所”）被證監會罰沒1783萬元。瑞華所在審計康得新2015年至2017年年度財務報表時，違反相關執業準則的規定，未能履行勤勉盡責義務。雖然瑞華所及責任人提出9條申辯理由，請求免于行政處罰，但被一一駁回。證監會責令瑞華所改正，沒收業務收入594.34萬元，并處以罰款1188.68萬元。3名簽字會計師均被給予警告，合計被處以26萬元罰款。
03
合計罰款750萬元！奧聯電子信披“夸大其實”
，或遭投資者索賠（02/14）
春節前，奧聯電子（300585.SZ）披露收到了行政處罰事先告知，這也意味著證監會的立案調查有結果了。據披露，奧聯電子曾高調跨界鈣鈦礦，造成股價大幅度起伏，其中公司對關鍵人物胥明軍的描述，存在夸大，具有較大的誤導性。事實上，胥明軍的專業背景為軍事指導自動化。在2020年5月之前，胥明軍從未接觸過鈣鈦礦項目。對此，證監會對公司及相關人等合計處罰750萬元。
04
兩券商高管，市場禁入（02/15）
近日，一批券商員工違規炒股集中被罰。證監會對于從業人員違規炒股行為的“零容忍”式懲處力度，凸顯監管執法“長牙帶刺”。
其中，2家券商高層被爆出違規買賣股票案并被市場禁入。長城證券原副總裁韓飛因違規使用化名、借他人名義持有并買賣股票，被采取10年證券市場禁入措施，罰一沒一，罰沒累計近1.2億元。招商證券原總裁熊劍濤因違規炒股被終身禁入證券市場。
持續強化機構監管
證券從業人員不得買賣股票是證券法的基本要求。證監會表示，下一步將堅持系統思維、舉一反三，持續強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，協同行業協會持續深入開展以下工作：
一是完善制度機制。制定依法從嚴打擊證券從業人員違規炒股行為的專項整治工作方案，壓實機構主體責任，督促證券公司強化內部監測、自查自糾及問責機制，落實全員合規管理，實現對各分支機構及從業人員的一體化垂直管理，各證監局將開展專項現場檢查。完善從業人員投資行為管理規則，督促機構健全投資申報、審查、監控、懲戒等內控制度，完善投資行為管理機制，進一步堵塞證券從業人員監管制度及執行中的漏洞。
二是強化監管執法。對違規行為“露頭就打”，對管控不力的機構從嚴問責，對違規人員強化立體化懲戒體系，構建“一處違規、處處受限”的懲戒機制，加強違規行為的通報警示，開展專項治理行動。
三是持續凈化行業生態。堅持“兩個結合”，深入開展行業文化建設綜合治理，督促機構切實做到“不逾越底線、不唯利是圖、不急功近利、不脫實向虛、不胡作非為”，堅持誠實守信、以義取利、穩健審慎、守正創新、依法合規。完善從業人員執業行為基本規范和操守準則，建立健全從業人員分類名單制度和執業聲譽管理機制，加快形成從業人員管理“嚴”的氛圍。
監管治理證券從業人員炒股為近期主要動作，從調查內容、處罰力度等角度均可看到監管從嚴治理的決心。以管窺豹，可見從熱點的“虛假陳述”乃至“內幕交易”，逐步向細微的領域延伸監管，增加力度，證券合規逐步的復雜、深入，值得關注。
觀點解讀
05
一券商連收三張罰單（02/15）
近日，深圳證監局對中山證券及其相關私募資管業務負責人分別采取責令改正、出具警示函、監管談話措施。
記者梳理發現，關聯交易、（類）通道業務是券商私募資管業務違規的“高發地”。業內人士表示，由于“要求新”，關聯交易相關人員一旦核查不嚴，就容易踩到監管“紅線”；較大的經濟誘惑則是券商通道業務屢禁不止的重要原因，也讓其成為監管重點關注的方向。
三張罰單指向私募資管業務違規
在罰單中，深圳證監局表示，中山證券私募資管業務存在以下問題：一是關聯交易管控機制不健全，關于關聯方主體識別、交易系統監控、關聯交易審批評估的相關機制不完善。二是在投資品種池建立與維護、投資決策、交易執行等方面內部控制不嚴。三是對資管產品宣傳、管理費率設置、信息公示的合規管理不足。四是薪酬遞延支付機制及私募資管有關業務制度不完善或未及時更新、未有效執行。
鑒于監管對于資管產品關聯交易違規行為的重拳出擊，關聯交易而引發的相關風險，是否會導致投資人以機構未充分履行信義義務、信披義務為由而向管理人索賠值得關注。
觀點解讀
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北京德恒律師事務所刑事專業委員會主任，合規專業委員會負責人。刑法學博士，研究員，原司法部預防犯罪研究所預防室副主任。北京市西城區律協副會長，全國律協刑委會委員，北京市律協行業規則委員會副秘書長，中國行為法學會司法分會副秘書長；被最高人民檢察院聘為“控告申訴檢察專家咨詢庫”專家。主要從事刑事訴訟以及刑事風控與合規業務，代理刑事案件幾百起，其中在全國范圍內有重大影響的刑事案件幾十起，為多名原省（部）級領導、多家金融機構、上市公司提供刑事辯護、刑民（行）交叉以及刑事風控與合規業務。
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北京
陳雄飛??合伙人
我們由北京、上海、深圳等地區的德恒專業律師團隊聯合組成，長期從事金融證券領域業務，專注于上市發行、并購重組、資產管理、投融資、合規治理、刑民交叉、爭議解決等法律實務。我們關注金融證券領域的最新市場熱點和前沿法律問題，致力于為金融證券領域的客戶提供跨地域、多專業的綜合性法律解決方案。
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秦 韜? ? 合伙人
現任德恒金融專委會執委（資管組主委），“一帶一路”國際商事調解中心調解員，中國寶武集團、中國太平保險集團、平安建投和平安資管的入庫律師，蟬聯2021年度和2022年度Legal 500推薦律師。從事律師執業超過18年，在金融證券、私募基金、投融資和并購、商事爭議解決（特別是資管糾紛）等領域擁有豐富的法律服務經驗。
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德恒上海律師事務所第一屆、第二屆管委會委員，德恒全國刑委會副主任。上海市企業法律顧問協會首批特邀專家委員，上海市國資委金融證券領域委托推薦律師，上海市工商聯(總商會)第一屆律師志愿服務團成員。擁有17年國際國內訴訟仲裁經驗，成功處理操控證券市場、內幕交易、上市公司業績對賭、融資租賃、信用證融資、供應鏈貿易融資、銀行貸款擔保、基金投融資等重大金融證券案件。
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核心團隊? ??
德恒證券專委會執委，德恒深圳管理合伙人、業務發展委員會主任。主要執業領域為公司上市、改制、并購、重組。多次登榜IFLR（《國際金融法律評論》）、ALB 《亞洲法律雜志》等專業評級機構榜單。
唐永生? 合伙人
安? 健? 合伙人
德恒深圳創始合伙人、德恒刑委會顧問、德恒深圳刑（行）民交叉法律服務專業委員會主任、深圳律協刑民交叉專委會顧問。自2002年執業以來，業務相關范圍主要聚焦于涉及市場經濟領域的刑事及刑民交叉法律服務。近年來法律服務領域逐漸延伸至證券金融資本市場的爭議解決范疇，先后參與辦理過多起具有較大影響的涉及證券金融資本市場的案件。對涉及證券資本市場的爭議解決（包括刑事、行政、民事交叉法律事務、“虛假陳述”、內幕交易、操縱證券市場等）有比較豐富的實務經驗，同時對相關的法律領域有比較深入和系統的研究，先后發表過多篇專業論文。
深圳
黃? 磊? 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合規中心副主任、海南國際仲裁院仲裁員、廣東省律師協會合規專委會委員、一帶一路商事調解中心調解員。黃磊律師主要執業領域為合規、投融資、并購、資本市場及商事爭議解決。從事國有企業合規管理體系建設、上市公司合規和基金合規工作。
陳? 琦 ?合伙人
深圳市律師協會證券法律專業委員會秘書長、中證中小投資者服務中心公益律師、深圳市法學會證券法學研究會外聯部部長、西南政法大學深圳校友會理事、德恒深圳青工委委員，擁有超10年的法律工作經驗，業務聚焦于金融、證券爭議解決領域，主要客戶包括長城證券、招商證券、國信證券、金元證券、平安創投等金融證券領域知名機構，曾成功處理ABS、資管產品兌付系列爭議解決、股票質押式回購糾紛、企業控制權爭奪系列糾紛等重大商事案件。
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